कंपनी मार्गदर्शन

कंपनी मार्गदर्शन क्या है?

मार्गदर्शन एक अनौपचारिक रिपोर्ट है जो एक सार्वजनिक कंपनी शेयरधारकों को जारी करती है जो आगामी वित्तीय तिमाही या आने वाले वर्ष में प्राप्त होने वाली आय का विवरण देती है। मार्गदर्शन, जिसे आगे की कमाई मार्गदर्शन या एक दूरंदेशी बयान के रूप में भी जाना जाता है, में आम तौर पर राजस्व, आय और पूंजीगत व्यय के लिए आंतरिक अनुमान शामिल होते हैं और अंतरिम में संशोधन के अधीन होता है।

विश्लेषकों के अनुमानों के साथ मार्गदर्शन की तुलना की जा सकती है , जो बाहरी विशेषज्ञों द्वारा उत्पन्न होते हैं।

कंपनी का मार्गदर्शन कैसे काम करता है

कंपनी का मार्गदर्शन आमतौर पर कंपनी द्वारा अपनी नवीनतम तिमाही आय रिपोर्ट प्रकाशित करने के तुरंत बाद जारी किया जाता है और अक्सर उद्योग विश्लेषकों और कंपनी के अधिकारियों के बीच बैठक के दौरान गहराई से चर्चा की जाती है । कंपनियों को आय मार्गदर्शन प्रदान करने के लिए कानूनी रूप से आवश्यक नहीं है, हालांकि उनमें से कई के लिए ऐसा करना आम बात है।

सूचना मार्गदर्शन सामान्य रूप से बिक्री अनुमानों, बाजार स्थितियों और प्रत्याशित कंपनी खर्च पर आधारित होता है। कुछ कंपनियां अपनी वित्तीय गतिविधियों के अन्य पहलुओं पर भी मार्गदर्शन प्रदान करती हैं, जैसे इन्वेंट्री,. बेची गई इकाइयां और नकदी प्रवाह ।

एक कंपनी अपने आय मार्गदर्शन को बाद में तिमाही में ऊपर या नीचे संशोधित कर सकती है यदि उसका दृष्टिकोण महत्वपूर्ण रूप से बदलता है।

कंपनी मार्गदर्शन का प्रभाव

निवेशकों को पूर्वानुमान प्रदान करना वॉल स्ट्रीट की सबसे पुरानी परंपराओं में से एक है। पहले के समय में, कमाई के मार्गदर्शन को " कानाफूसी संख्या " कहा जाता था । फर्क सिर्फ इतना है कि व्हिस्पर नंबर केवल चुनिंदा व्यक्तियों, जैसे कि विश्लेषकों या दलालों को दिया जाता था ताकि वे अपने बड़े ग्राहकों को सूचित कर सकें। निष्पक्ष प्रकटीकरण कानूनों, जिन्हें रेगुलेशन FD के नाम से जाना जाता है,. ने इसे अवैध बना दिया, और कंपनियों को अब अपनी अपेक्षाओं को दुनिया के सामने प्रसारित करना होगा, जिससे सभी निवेशकों को एक ही समय में इस जानकारी तक पहुंच प्राप्त हो सके।

कंपनी की भविष्य की संभावनाओं के बारे में प्रबंधन द्वारा की जाने वाली कोई भी टिप्पणी का निवेशकों द्वारा बारीकी से अध्ययन किया जाता है। पिछले आंकड़े एकत्र किए जाने के बाद से व्यवसाय कैसे आगे बढ़ रहा है, और आने वाले महीनों में विकसित होने की संभावना है, इस पर एक आंतरिक परिप्रेक्ष्य संभावित रूप से शेयर मूल्य पुनर्मूल्यांकन को गति प्रदान कर सकता है।

मार्गदर्शन रिपोर्ट विश्लेषकों की स्टॉक रेटिंग को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करती है, जो स्टॉक खरीदने, रखने या बेचने के बारे में कई निवेशकों के निर्णयों को प्रभावित करती है। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी का प्रबंधन मार्गदर्शन के आंकड़े देता है जो बाजार की अपेक्षाओं से काफी कम है, तो कई विश्लेषक शायद स्टॉक को डाउनग्रेड कर देंगे, जिससे कई निवेशक इसे डंप कर देंगे।

विशेष ध्यान

हमेशा एक जोखिम होता है कि कंपनी का मार्गदर्शन गलत हो सकता है। कुछ निवेशकों को बुरा लगता है अगर कंपनी अपने अनुमान को कम करती है। यदि वे अपने घोषित लक्ष्यों से चूक जाते हैं तो कई लोग चिढ़ जाते हैं।

अमेरिका में, सुरक्षित बंदरगाह प्रावधान कंपनियों को मुकदमा चलाने से बचाते हैं यदि वे अपनी दूरंदेशी अपेक्षाओं को पूरा करने में विफल रहते हैं। सबसे विशेष रूप से, 1995 में कांग्रेस ने प्राइवेट सिक्योरिटीज लिटिगेशन रिफॉर्म एक्ट (PSLRA) अधिनियमित किया, जो कंपनियों को अप्राप्य अपेक्षाओं से उपजी प्रतिभूति धोखाधड़ी के मुकदमों से बचाने में मदद करता है।

खतरे के संकेत के लिए एक शब्द ही काफी है

मुकदमों से खुद को और बचाने के लिए, कंपनियां अपनी मार्गदर्शन रिपोर्ट को प्रकटीकरण बयानों के साथ जोड़ती हैं, यह सुनिश्चित करते हुए कि उनके अनुमानों की गारंटी नहीं है।

प्रारंभिक रिपोर्ट जारी होने के बाद कंपनियां अपने मार्गदर्शन को अद्यतन करने के लिए बाध्य नहीं हैं, भले ही बाद की घटनाएं उनके अनुमानों को असंभव बना दें। हालांकि, कुछ लोग कमाई जारी होने की तारीख से पहले बुरी खबर निकालने के लिए ऐसा करते हैं।

कंपनी गाइडेंस के फायदे और नुकसान

निवेश समुदाय के कुछ लोगों का मानना है कि मार्गदर्शन से कंपनी और उसके निवेशकों को फायदे से ज्यादा नुकसान होता है। निवेश गुरु वारेन बफेट ने हाल ही में कंपनियों से तिमाही आय मार्गदर्शन जारी करना बंद करने का आह्वान किया था। उनका मानना है कि यह कंपनियों को व्यवसाय के दीर्घकालिक हितों को पोषित करने की कीमत पर संख्या बनाने पर बहुत अधिक प्राथमिकता देने के लिए मजबूर करता है।

अन्य असहमत हैं, यह मानते हुए कि त्रैमासिक आय रिपोर्ट निवेशकों को अल्पकालिक परिणामों बनाम लंबी अवधि की पहल के बारे में अधिक शिक्षित होने का कारण बनती है। समर्थकों का यह भी मानना है कि जनता को कम जानकारी प्रदान करने से स्टॉक की अस्थिरता अनिवार्य रूप से कम नहीं होगी ।

हाइलाइट्स

• यह आमतौर पर पिछली तिमाही की कमाई के तुरंत बाद प्रकाशित होता है और कंपनी के अधिकारियों और विश्लेषकों के बीच एक बैठक में चर्चा का केंद्र होता है।

• कंपनियां अपनी मार्गदर्शन रिपोर्ट को प्रकटीकरण बयानों के साथ जोड़ती हैं, यह सुनिश्चित करते हुए कि संभावित मुकदमों से खुद को बचाने के लिए उनके अनुमानों की गारंटी नहीं है।

• कमाई मार्गदर्शन का उपयोग निवेशकों और विश्लेषकों द्वारा कंपनी के शेयर की कीमत के लिए उनकी अपेक्षाओं को समायोजित करने के लिए किया जाता है।

• मार्गदर्शन एक कंपनी का अपनी आगामी आय के शेयरधारकों के लिए अपना सर्वश्रेष्ठ अनुमान है।