डॉटकॉम बबल

क्या था डॉट-कॉम बबल?

कुख्यात "डॉट-कॉम" बबल- जिसे टेक बूम या इंटरनेट बबल के रूप में भी जाना जाता है - लगभग 1995 से 2001 तक की अवधि थी, जिसके दौरान इंटरनेट से संबंधित तकनीकी कंपनियों ने उद्यम पूंजीपतियों और पारंपरिक निवेशकों से भारी मात्रा में ध्यान आकर्षित किया।

आम तौर पर इंटरनेट की विस्फोटक लोकप्रियता के साथ संयुक्त रूप से धन की इस आमद ने कई कंपनियों के मुनाफे के लिए ठोस रास्तों की कमी के बावजूद कुछ वर्षों के दौरान मूल्यांकन के मामले में वेब क्षेत्र का तेजी से विस्तार किया। 1990 के दशक के अंत में कम ब्याज दरों ने ऋण वित्तपोषण को हासिल करना आसान बना दिया, जिससे इंटरनेट उद्योग की अनियंत्रित वृद्धि को और बढ़ावा मिला।

आखिरकार, 2000 के अंत के आसपास, आसान पैसे की ये धाराएं सूख गईं, और उद्योग में विस्फोट हो गया, जिससे कई तकनीकी कंपनियां एक नए बाजार की शुरुआत कर रही थीं, जो लगभग दो साल तक चलेगा और पूरे शेयर बाजार को प्रभावित करेगा-न सिर्फ प्रौद्योगिकी क्षेत्र।

डॉट-कॉम बबल कैसे बना?

90 के दशक की शुरुआत में, वेब ब्राउज़र के आगमन ने औसत उपभोक्ता के लिए इंटरनेट को और अधिक सुलभ बना दिया। एक बार दुर्लभ होने पर, अमेरिका में अधिक से अधिक घरों में कंप्यूटर दिखाई देने लगे, अंततः कुछ हद तक एक आवश्यकता बन गए। जैसे-जैसे कंप्यूटर और इंटरनेट की लोकप्रियता बढ़ी, कई नई वेब कंपनियां तेजी से फैलती सूचना प्रौद्योगिकी और ऑनलाइन वाणिज्य उद्योगों के अपने हिस्से को तराशने के लिए उभरीं।

90 के दशक के उत्तरार्ध में, कम ब्याज दरों ने सट्टा इक्विटी निवेश को बांड की तुलना में अधिक आकर्षक बना दिया , और साथ ही, खुदरा निवेशकों, पेशेवर व्यापारियों, उद्यम पूंजीपतियों और संस्थागत निवेशकों के बीच नवीन इंटरनेट कंपनियों की लोकप्रियता में वृद्धि हुई। जब 1997 का करदाता राहत अधिनियम पारित हुआ, तो शीर्ष पूंजीगत लाभ कर की दर कम कर दी गई, जिससे इक्विटी सट्टेबाजों को नवेली इंटरनेट उद्योग में पैसा डालने के लिए एक और प्रोत्साहन मिला।

निवेश बैंकों ने एक के बाद एक तकनीकी कंपनियों के लिए आईपीओ की सुविधा देकर बड़े पैमाने पर कमाई की, और स्टार-आंखों वाले निवेशकों ने पी/ई अनुपात जैसे बुनियादी सिद्धांतों को खिड़की से बाहर फेंक दिया और युवा डॉट-कॉम कंपनियों (जिनमें से अधिकांश को अभी तक लाभ कमाना था) में पैसा डाला। वॉल स्ट्रीट में फैल रही डिजिटल गोल्ड रश से चूकने का डर।

पैसे की यह आमद एक धौंकनी की तरह काम करती है, बिना परीक्षण किए गए इंटरनेट प्रौद्योगिकी उद्योग को सतही तनाव के साथ एक अधिक मूल्यवान बुलबुले में पकाती है और फटने के लिए तैयार है।

डॉट-कॉम का बुलबुला कब और क्यों फूटा?

एक एकल उत्प्रेरक की पहचान करना हमेशा मुश्किल होता है जो एक परिसंपत्ति बुलबुले के फटने का कारण बनता है, लेकिन इंटरनेट बुलबुले के मामले में, दो कारकों ने उद्योग की तेजी से गिरावट में कम से कम कुछ भूमिका निभाई है, जो कि तकनीक-भारी नैस्डैक के बाद शुरू हुई थी। 10 मार्च, 2000 को समग्र शिखर पर पहुंच गया।

पहली वजह थी बढ़ती ब्याज दरें। फेडरल रिजर्व ने वर्ष 1999 और 2000 के दौरान कई बार फेड फंड दर (जो कि अन्य ब्याज दरों को सूचित करती है) को कई बार बढ़ाया । उच्च ब्याज दरें निवेशकों को अधिक सट्टा परिसंपत्तियों (जैसे इंटरनेट कंपनी के शेयरों) से पैसा निकालने के लिए प्रेरित करती हैं और बांड जैसी ब्याज-भुगतान करने वाली संपत्तियों में।

दूसरा कारक मार्च 2000 में जापान में मंदी की शुरुआत थी । इस मंदी की खबर तेजी से फैली और डर की लहर पैदा हुई जिसने दुनिया भर में बिकवाली शुरू कर दी, सट्टा इक्विटी से और भी अधिक पैसा सुरक्षित, निश्चित आय में स्थानांतरित कर दिया। बांड जैसे उपकरण।

इन दो कारकों ने, दूसरों के बीच, अतिप्रवाहित इंटरनेट बुलबुले के फटने को उत्प्रेरित करने में मदद की। इंटरनेट शेयरों ने मूल्य खोना शुरू कर दिया, जो निवेशकों के बीच भय की बिक्री फैलाता है, बदले में अतिरिक्त कारण बनता है-इस आत्म-मजबूत प्रक्रिया को कैपिट्यूलेशन के रूप में जाना जाता है , और बिकवाली तब तक जारी रही जब तक कि नास्डैक 2002 के अक्टूबर के आसपास अपने निचले स्तर पर नहीं पहुंच गया।

बुलबुला कितने समय तक चला? भालू बाजार का पालन कब तक किया गया था?

सम्मिश्र बुलबुले- 1990 के दशक के अंत के डॉट-कॉम बुलबुले सहित- वास्तव में निश्चित प्रारंभ तिथियां नहीं हैं, लेकिन यह मानते हुए कि बुलबुला 1995 के आसपास "शुरू" हुआ और 2000 के मार्च में नैस्डैक के चरम पर पहुंचने पर समाप्त हो गया, आप कह सकते हैं डॉट- कॉम बुलबुला फटने से पहले लगभग पांच या छह साल तक बढ़ता रहा। इसके बाद भालू बाजार लगभग दो साल तक चला।

डॉट-कॉम के पतन से कौन सी कंपनियां बच गईं?

जबकि कई तकनीकी कंपनियां बुलबुले के पतन के दौरान धूल उड़ाती हैं, कुछ अशांति के माध्यम से बनी रहती हैं और उसके बाद के वर्षों में वापस लौट आती हैं। न्यूयॉर्क टाइम्स के अनुसार, परिसंपत्ति बुलबुले में शामिल 48% कंपनियां दुर्घटना से बच गईं, लेकिन अधिकांश अभी भी अस्थायी रूप से अपने मूल्य के शेर के हिस्से को खो चुकी हैं। अब सफल कंपनियों के कुछ उदाहरण निम्नलिखित हैं जो दुर्भाग्यपूर्ण तकनीकी उछाल से बच गए हैं।

• एडोब सिस्टम्स

• अमेज़न

-बाजू

• एएसएमएल

• बुकिंग होल्डिंग्स (प्राइसलाइन, कश्ती, सस्ती उड़ानें, आदि)

• ईबे

• आईबीएम

• Intuit

-आकाशवाणी

• सैनडिस्क

डॉट-कॉम क्रैश के दौरान कौन सी कंपनियां चली गईं?

कई कंपनियां इतनी भाग्यशाली नहीं थीं जितनी ऊपर सूचीबद्ध हैं। निम्नलिखित कुछ इंटरनेट प्लेयर हैं जो टेक बबल के फटने या उसके तुरंत बाद समाप्त हो गए।

• बू.कॉम

-ग्लोबल क्रॉसिंग

• नॉर्थपॉइंट कम्युनिकेशंस

• Pets.com

• वेबवान

• वर्ल्डकॉम

डॉट-कॉम क्रैश ने अर्थव्यवस्था को कैसे प्रभावित किया? क्या यह मंदी का कारण बना?

आप किससे पूछते हैं इसके आधार पर मंदी को परिभाषित करता है, लेकिन यह निश्चित रूप से सुरक्षित होगा कि इंटरनेट बुलबुले के फटने से एक बहुत ही गंभीर भालू बाजार हो गया। अधिकांश विश्लेषकों के अनुसार, डॉट-कॉम दुर्घटना ने एक हल्की मंदी का कारण बना, लेकिन इसके प्रभाव लगभग उतने विनाशकारी नहीं थे, जितने बाद में 2008 की मंदी के कारण थे, जो मॉर्ट-समर्थित प्रतिभूति बाजार और आवास बुलबुले के विस्फोट के कारण हुआ था ।

बेशक, तकनीकी क्षेत्र में काम करने वाले कई लोग बेरोजगार हो गए क्योंकि जिन व्यवसायों के लिए उन्होंने काम किया, उनका वित्त पोषण सूख गया। विज्ञापन जैसे निकटवर्ती उद्योग भी प्रभावित हुए क्योंकि असफल तकनीकी कंपनियों ने विस्तृत विपणन प्रयासों में पैसा लगाना बंद कर दिया। कुल मिलाकर, दो साल की डॉट-कॉम मंदी (या भालू बाजार-जो भी आप पसंद करते हैं) के बाद बाजार को बुल क्षेत्र में वापस आने में लगभग दो साल लग गए ।

##हाइलाइट

• नैस्डैक, जो 1995 और 2000 के बीच पांच गुना बढ़ा, में लगभग 77% की गिरावट देखी गई, जिसके परिणामस्वरूप अरबों डॉलर का नुकसान हुआ।

• बुलबुले के कारण कई इंटरनेट कंपनियां भी धराशायी हो गईं।

• 2001 में बुलबुला फटने के बाद इक्विटी ने एक भालू बाजार में प्रवेश किया।

• डॉटकॉम बुलबुले के दौरान इक्विटी बाजारों का मूल्य तेजी से बढ़ा, 1995 और 2000 के बीच नैस्डैक 1,000 से बढ़कर 5,000 से अधिक हो गया।

• डॉटकॉम बुलबुला 1990 के दशक के अंत में इंटरनेट आधारित कंपनियों में निवेश के कारण अमेरिकी प्रौद्योगिकी स्टॉक इक्विटी मूल्यांकन में तेजी से वृद्धि थी।