क्षतिपूर्ति विधि

क्षतिपूर्ति विधि क्या है?

क्षतिपूर्ति पद्धति समाप्ति भुगतानों की गणना तब करती है जब एक स्वैप जल्दी समाप्त हो जाता है और धारक ने पूर्व भुगतान का प्रस्ताव स्वीकार कर लिया है।

क्षतिपूर्ति पद्धति की तुलना दो अन्य स्वीकार्य समाप्ति चुकौती रणनीतियों के साथ की जा सकती है, जो सूत्र और अनुबंध मूल्य विधियां हैं।

क्षतिपूर्ति विधि को समझना

क्षतिपूर्ति शब्द का अर्थ है दायित्व के विरुद्ध सुरक्षा। क्षतिपूर्ति पद्धति के लिए गलती प्रतिपक्षकार की आवश्यकता होती है जो कि एक प्रारंभिक समाप्ति के कारण होने वाले सभी नुकसानों और क्षतियों के लिए जिम्मेदार प्रतिपक्ष की क्षतिपूर्ति करती है।

यह तरीका तब आम था जब स्वैप को पहली बार विकसित किया गया था, लेकिन इसे अक्षम माना गया था क्योंकि यह वास्तव में मात्रा निर्धारित नहीं करता था, या वर्णन नहीं करता था कि समय से पहले समाप्त किए गए स्वैप से उन नुकसानों और नुकसानों को कैसे मापें। आज, "अनुबंध मूल्य पद्धति", जो एक प्रतिस्थापन स्वैप के लिए उपलब्ध शर्तों और ब्याज दरों पर आधारित है, समाप्ति भुगतानों की गणना के लिए सबसे व्यापक रूप से उपयोग की जाने वाली विधि है। एक और कम आम विकल्प सूत्र विधि है ।

एक स्वैप दो प्रतिपक्षकारों के बीच नकदी प्रवाह (उदाहरण के लिए, फिक्स्ड-फॉर-फ्लोटिंग ) का आदान-प्रदान करने के लिए अंतर्निहित मुद्राओं या अन्य प्रतिभूतियों, जैसे कि वस्तुओं के साथ, भविष्य में पूर्व-निर्धारित तिथि पर समाप्त होने वाला एक समझौता है। एक स्वैप अनुबंध को जल्दी समाप्त किया जा सकता है यदि प्रतिपक्ष एक क्रेडिट घटना या डिफ़ॉल्ट का अनुभव करता है, जैसे दिवालियापन या भुगतान करने में विफलता, या एक समाप्ति घटना, जैसे कि एक अवैधता, कर घटना, विलय पर कर घटना, या अन्य आकस्मिकता। प्रारंभिक समाप्ति घटना के रूप में क्या मायने रखता है और इसे कैसे सुलझाया जाएगा, इसका दायरा स्वैप के टर्मिनेशन क्लॉज में स्पष्ट किया जाएगा ।

क्षतिपूर्ति विधि का इतिहास

प्रारंभ में, क्षतिपूर्ति पद्धति का उपयोग पूरे प्रतिपक्ष को बनाने के लिए किया गया था, जिसने दूसरे प्रतिपक्ष द्वारा स्वैप समझौते को जल्दी समाप्त करने के परिणामस्वरूप नुकसान का अनुभव किया था। इस पद्धति के तहत, गलती (समाप्ति) पार्टी को जल्दी समाप्ति के कारण दूसरे पक्ष द्वारा अनुभव किए गए पूरे नुकसान की पूरी (क्षतिपूर्ति) करनी होगी।

हालांकि, चूंकि यह स्पष्ट नहीं है कि प्रतिपक्ष को कितना पैसा गंवाना पड़ेगा, स्पष्ट रूप से और अवसर लागत दोनों के संदर्भ में, क्षतिपूर्ति राशि पर पहुंचने के लिए एक स्पष्ट पद्धति स्थापित करने के लिए फॉर्मूला पद्धति शुरू की गई थी, न कि यह एक विज्ञापन है हॉक सारणीकरण।

नतीजतन, सूत्र विधि को स्वयं अधिक सामान्य रूप से उपयोग की जाने वाली अनुबंध मूल्य पद्धति से बदल दिया गया था, जो एक साधारण मीट्रिक के साथ हानि की गणना के लिए गैर-मानकीकृत सूत्र को प्रतिस्थापित करता है, जो एक प्रतिस्थापन स्वैप में प्रवेश करने की लागत है। प्रतिस्थापन स्वैप में नया स्वैप समझौता शामिल है जिसे मूल स्वैप स्थिति को फिर से स्थापित करने के लिए घायल प्रतिपक्ष को दर्ज करना होगा।

हालांकि, चूंकि स्वैप की कीमतें समय के साथ बदलती हैं और ब्याज दरों और अन्य कारकों में उतार-चढ़ाव होता है, प्रतिस्थापन अनुबंध में मूल स्वैप की तुलना में अलग-अलग शर्तें और बाजार मूल्य हो सकते हैं। लागत में यह अंतर, किसी अन्य प्रतिपक्ष के साथ नया समझौता करने के लिए, समझौता मूल्य है और घायल पक्ष को क्षतिपूर्ति करनी चाहिए।

हाइलाइट्स

क्षतिपूर्ति की विधि स्वैप की शीघ्र समाप्ति के मामले में एक प्रतिपक्षकार द्वारा दूसरे पक्ष को बकाया राशि की गणना करने का एक तरीका है।
अनुबंध मूल्य पद्धति, जो एक प्रतिस्थापन स्वैप के लिए उपलब्ध शर्तों और ब्याज दरों पर आधारित है, को समाप्ति भुगतानों की गणना के लिए क्षतिपूर्ति पद्धति की तुलना में अधिक कुशल माना जाता है।
प्रारंभ में, क्षतिपूर्ति पद्धति का उपयोग पूरे प्रतिपक्ष को बनाने के लिए किया गया था, जिसने दूसरे प्रतिपक्ष द्वारा स्वैप समझौते को जल्दी समाप्त करने के परिणामस्वरूप नुकसान का अनुभव किया था।
क्षतिपूर्ति पद्धति के लिए दोषरहित प्रतिपक्षकार को शीघ्र समाप्ति के कारण हुए सभी नुकसानों और क्षतियों के लिए जिम्मेदार प्रतिपक्ष की क्षतिपूर्ति करने की आवश्यकता होती है।