Método de indemnización

¿Qué es el método de indemnización?

El método de indemnización calcula los pagos por terminación cuando un swap finaliza anticipadamente y el titular ha aceptado una oferta de prepago.

El método de indemnización se puede comparar con otras dos estrategias aceptables de pago por terminación, que son los métodos de fórmula y valor de acuerdo.

Entendiendo el Método de Indemnización

El término indemnización significa protección contra la responsabilidad. El método de indemnización requiere que la contraparte culpable compense a la contraparte responsable por todas las pérdidas y daños causados por una terminación anticipada.

Este método era común cuando los swaps se desarrollaron por primera vez, pero se consideró ineficiente porque en realidad no cuantificaba ni describía cómo cuantificar esas pérdidas y daños de un swap cancelado prematuramente. Hoy en día, el "método del valor del acuerdo", que se basa en los términos y las tasas de interés disponibles para un swap de reemplazo, es el método más utilizado para calcular los pagos por terminación. Otra alternativa menos común es el método de la fórmula.

Un swap es un acuerdo realizado entre dos contrapartes para intercambiar flujos de efectivo (por ejemplo, fijo por variable ) junto con divisas subyacentes u otros valores, como materias primas, que finaliza en una fecha futura predeterminada. Un contrato de swap puede rescindirse anticipadamente si cualquiera de las contrapartes experimenta un evento crediticio o incumplimiento, como quiebra o falta de pago, o un evento de rescisión, como ilegalidad, evento fiscal, evento fiscal sobre una fusión u otra contingencia. El alcance de lo que cuenta como un evento de terminación anticipada y cómo se resolverá se hará explícito en la cláusula de terminación del swap.

Historia del Método de Indemnización

Inicialmente, el método de indemnización se utilizó para compensar a la contraparte que experimentó una pérdida como resultado de la terminación anticipada del contrato de swap por parte de la otra contraparte. Según este método, la parte culpable (terminación) debe compensar (indemnizar) la pérdida total experimentada por la otra parte debido a la terminación anticipada.

Sin embargo, dado que no está claro exactamente cuánto dinero terminará perdiendo esa contraparte, tanto explícitamente como en términos de costos de oportunidad, se introdujo el método de la fórmula para establecer una metodología clara para llegar al monto de la indemnización, en lugar de ser un anuncio. tabulación especial.

En consecuencia, el método de fórmula fue reemplazado por el método de valor de acuerdo más utilizado, que reemplaza la fórmula no estandarizada para calcular una pérdida con una métrica simple, que es el costo de realizar un swap de reemplazo. El swap de sustitución supone el nuevo contrato de swap que la contraparte perjudicada tendría que suscribir para restablecer la posición swap original.

Sin embargo, dado que los precios de los swaps cambian con el tiempo y las tasas de interés y otros factores fluctúan, el contrato de reemplazo puede tener términos y precios de mercado diferentes a los del swap original. Esa diferencia de costo, para celebrar el nuevo contrato con otra contraparte, es el valor del contrato y debe indemnizar a la parte perjudicada.

Reflejos

• El método de indemnización es una forma de calcular el monto adeudado por una contraparte a otra en el caso de terminación anticipada de un swap.

• El método del valor de acuerdo, que se basa en los plazos y tasas de interés disponibles para un swap de reemplazo, se considera más eficiente que el método de indemnización para calcular los pagos por terminación.

• Inicialmente, el método de indemnización se utilizó para indemnizar a la contraparte que experimentó una pérdida como resultado de la terminación anticipada del contrato de swap por parte de la otra contraparte.

• El método de indemnización requiere que la contraparte culpable compense a la contraparte responsable por todas las pérdidas y daños causados por la terminación anticipada.