Erstatningsmetode
Hvad er erstatningsmetoden?
Erstatningsmetoden beregner opsigelsesbetalingerne, når en swap afsluttes før tid, og indehaveren har accepteret et tilbud om forudbetaling.
Erstatningsmetoden kan sammenlignes med to andre acceptable opsigelsesstrategier, som er formel- og aftaleværdimetoderne.
Forståelse af godtgørelsesmetoden
Udtrykket erstatning betyder beskyttelse mod ansvar. Erstatningsmetoden kræver, at den skyldige modpart kompenserer den ansvarlige modpart for alle tab og skader forårsaget af en tidlig opsigelse.
Denne metode var almindelig, da swaps først blev udviklet, men blev betragtet som ineffektiv, fordi den faktisk ikke kvantificerede, eller beskrev, hvordan man kvantificerede disse tab og skader fra en for tidligt afsluttet swap. I dag er "aftaleværdimetoden", som er baseret på de vilkår og renter, der er til rådighed for en erstatningsswap, den mest udbredte metode til at beregne fratrædelsesgodtgørelser. Et andet mindre almindeligt alternativ er formelmetoden.
En swap er en aftale indgået mellem to modparter om at udveksle pengestrømme (for eksempel fast-for-flydende ) sammen med underliggende valutaer eller andre værdipapirer, såsom råvarer, der ophører på en forudbestemt dato i fremtiden. En swapkontrakt kan opsiges førtidigt, hvis en af modparterne oplever en kreditbegivenhed eller misligholdelse, såsom konkurs eller manglende betaling, eller en opsigelsesbegivenhed, såsom en ulovlighed, skattebegivenhed, skattebegivenhed ved en fusion eller anden beredskab. Omfanget af, hvad der tæller som en tidlig opsigelsesbegivenhed, og hvordan det vil blive ordnet, vil fremgå eksplicit i swappens opsigelsesklausul.
Historien om erstatningsmetoden
Til at begynde med blev erstatningsmetoden brugt til at gøre modparten hel, som oplevede et tab som følge af, at den anden modpart opsagde swapaftalen før tid. I henhold til denne metode skal den fejlagtige (opsigende) part gøre hele (skadesløsholde) hele det tab, som den anden part har oplevet på grund af den tidlige opsigelse.
Men da det ikke er klart præcist, hvor mange penge denne modpart ender med at tabe, både eksplicit og i form af alternativomkostninger, blev formelmetoden introduceret for at etablere en klar metode til at nå frem til erstatningsbeløbet i stedet for at være en annonce hoc tabulering.
som følge heraf blev formelmetoden i sig selv erstattet af den mere almindeligt anvendte aftaleværdimetode, som erstatter den ikke-standardiserede formel for beregning af et tab med en simpel metrik, som er omkostningerne ved at indgå en erstatningsswap. Erstatningsswappen indebærer den nye swapaftale, som den skadelidte modpart skulle indgå for at genetablere den oprindelige swapposition.
Men da swappriser ændrer sig over tid, og i takt med at renter og andre faktorer svinger, kan erstatningskontrakten have andre vilkår og markedspriser end den oprindelige swap. Denne forskel i omkostningerne, for at indgå den nye aftale med en anden modpart, er aftaleværdien og bør skadesløsholde den skadelidte.
##Højdepunkter
Erstatningsmetoden er én måde at beregne det beløb, som en modpart skylder en anden i tilfælde af en tidlig opsigelse af en swap.
Aftaleværdimetoden, som er baseret på de vilkår og renter, der er til rådighed for en erstatningsswap, anses for at være mere effektiv end erstatningsmetoden til beregning af fratrædelsesgodtgørelser.
I første omgang blev skadesløsmetoden brugt til at gøre modparten hel, som oplevede et tab som følge af, at den anden modpart opsagde swapaftalen før tid.
Skadesløsholdelsesmetoden kræver, at den skyldige modpart kompenserer den ansvarlige modpart for alle tab og skader forårsaget af den tidlige opsigelse.
