Kaedah Ganti Rugi

Apakah Kaedah Ganti Rugi?

Kaedah ganti rugi mengira pembayaran penamatan apabila swap ditamatkan lebih awal dan pemegang telah menerima tawaran prabayaran.

Kaedah ganti rugi boleh dibandingkan dengan dua strategi pembayaran balik penamatan lain yang boleh diterima, iaitu kaedah formula dan nilai perjanjian.

Memahami Kaedah Ganti Rugi

Istilah indemniti bermaksud perlindungan terhadap liabiliti. Kaedah ganti rugi memerlukan pihak yang bersalah untuk membayar pampasan kepada pihak yang bertanggungjawab untuk semua kerugian dan kerosakan yang disebabkan oleh penamatan awal.

Kaedah ini adalah biasa apabila swap mula-mula dibangunkan tetapi dianggap tidak cekap kerana ia sebenarnya tidak mengkuantifikasi, atau menerangkan cara mengukur, kerugian dan kerosakan tersebut daripada swap yang ditamatkan sebelum waktunya. Hari ini, "kaedah nilai perjanjian," yang berdasarkan terma dan kadar faedah yang tersedia untuk pertukaran gantian, ialah kaedah yang paling banyak digunakan untuk mengira pembayaran penamatan. Satu lagi alternatif yang kurang biasa ialah kaedah formula.

Swap ialah perjanjian yang dibuat antara dua rakan niaga untuk menukar aliran tunai (contohnya, tetap untuk terapung ) bersama dengan mata wang pendasar atau sekuriti lain, seperti komoditi, ditamatkan pada tarikh yang telah ditetapkan pada masa hadapan. Kontrak swap boleh ditamatkan lebih awal jika sama ada rakan niaga mengalami peristiwa kredit atau kemungkiran, seperti kebankrapan atau kegagalan untuk membayar, atau peristiwa penamatan, seperti tidak sah, peristiwa cukai, peristiwa cukai selepas penggabungan atau kontingensi lain. Skop perkara yang dikira sebagai peristiwa penamatan awal dan cara ia akan diselesaikan akan dinyatakan secara jelas dalam klausa penamatan pertukaran.

Sejarah Kaedah Ganti Rugi

Pada mulanya, kaedah ganti rugi telah digunakan untuk menjadikan keseluruhan rakan niaga yang mengalami kerugian akibat rakan niaga yang lain menamatkan perjanjian swap lebih awal. Di bawah kaedah ini, pihak yang bersalah (menamatkan) mesti membuat keseluruhan (mengganti rugi) keseluruhan kerugian yang dialami oleh pihak lain akibat penamatan awal.

Walau bagaimanapun, oleh kerana tidak jelas dengan tepat berapa banyak wang yang akan hilang oleh rakan niaga itu, secara eksplisit dan dari segi kos peluang, kaedah formula telah diperkenalkan untuk mewujudkan metodologi yang jelas untuk mencapai jumlah indemniti, bukannya iklan. jadual hoc.

Akibatnya, kaedah formula itu sendiri digantikan dengan kaedah nilai perjanjian yang lebih biasa digunakan, yang menggantikan formula tidak piawai untuk mengira kerugian dengan metrik mudah, iaitu kos untuk memasuki pertukaran gantian. Pertukaran gantian memerlukan perjanjian swap baharu yang perlu dimeterai oleh rakan niaga yang cedera untuk mewujudkan semula kedudukan pertukaran asal.

Walau bagaimanapun, memandangkan harga swap berubah mengikut masa dan apabila kadar faedah dan faktor lain berubah-ubah, kontrak penggantian mungkin mempunyai syarat dan harga pasaran yang berbeza daripada swap asal. Perbezaan kos itu, untuk memasuki perjanjian baharu dengan rakan niaga yang lain, adalah nilai perjanjian dan harus menanggung rugi pihak yang cedera.

Sorotan

Kaedah ganti rugi ialah satu cara untuk mengira jumlah terhutang oleh satu rakan niaga kepada pihak lain dalam kes penamatan awal swap.
Kaedah nilai perjanjian, yang berdasarkan terma dan kadar faedah yang tersedia untuk pertukaran gantian, dianggap lebih cekap daripada kaedah ganti rugi untuk mengira pembayaran penamatan.
Pada mulanya, kaedah indemniti digunakan untuk membuat keseluruhan rakan niaga yang mengalami kerugian akibat rakan niaga yang lain menamatkan perjanjian swap lebih awal.
Kaedah ganti rugi memerlukan pihak yang bersalah untuk membayar pampasan kepada pihak yang bertanggungjawab untuk semua kerugian dan kerosakan yang disebabkan oleh penamatan awal.