कई लोगों के लिए एक

एक-से-अनेक क्या है?

वन-टू-मैनी एक प्रकार का ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म या मार्केट है जहां सभी खरीदार और विक्रेता केवल एक मार्केट ऑपरेटर के साथ लेनदेन करते हैं। जबकि एक विशिष्ट एक्सचेंज में विक्रेताओं के साथ खरीदारों का मिलान करने वाला एक विशेषज्ञ या प्राथमिक बाज़ार निर्माता शामिल होता है,. एक-से-कई प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर विक्रेताओं से सभी संपत्तियां खरीदेगा और उन्हें खरीदारों को फिर से बेचेगा। सभी बोलियां और ऑफ़र केंद्रीकृत हैं और प्लेटफ़ॉर्म या मार्केट ऑपरेटर द्वारा पोस्ट किए जाते हैं।

एक से कई को समझना

एक से कई बाजार में एक समूह या संगठन शामिल होता है जो कई खरीदारों और विक्रेताओं के साथ लेनदेन करता है। हालांकि, मानक "कई-से-कई" मंच के विपरीत, पूंजी बाजार में एक-से-कई का उपयोग शायद ही कभी किया जाता है। उदाहरण के लिए, कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट एक-से-कई बाजारों को आधिकारिक व्यापारिक सुविधाओं के रूप में मान्यता नहीं देता है।

स्टॉक, बॉन्ड, डेरिवेटिव, कमोडिटीज, और/या मुद्राओं जैसे अधिकांश व्यापारिक संपत्तियों के लिए कई-से-कई प्लेटफॉर्म दिए गए हैं। एक परिसंपत्ति के विक्रेता और खरीदार दोनों एक एक्सचेंज में एक साथ आते हैं, जो इसकी सेवा के लिए लेनदेन शुल्क लेगा।

कुछ बाजारों के लिए, एक-से-अनेक मंच अधिक उपयुक्त है। उदाहरण के लिए, कला के लिए नीलामी बाजार। कला का एक ही काम, जैसे एक और केवल पिकासो पेंटिंग, कई बोलीदाताओं के लिए सोथबी या क्रिस्टी द्वारा नीलामी के लिए रखा जाएगा।

हालांकि, चूंकि नीलामी घर पहले मालिक से संपत्ति खरीदने के लिए इसे रीमार्केटिंग करने की संभावना नहीं रखता है, यह केवल आरक्षित मूल्य मिलने पर ही कला बेचेगा। बोली, साथ ही नीलामी घर के प्रस्ताव, सभी नीलामी घर के माध्यम से फ़नल किए जाते हैं। यह एक आदर्श उदाहरण नहीं है, लेकिन यह इस बात पर प्रकाश डालता है कि सभी बाजार खरीदारों और विक्रेताओं को सीधे नहीं जोड़ते हैं। एक-से-कई प्लेटफ़ॉर्म के साथ, बीच में एक ऑपरेटर या व्यवसाय होता है।

एक-से-अनेक बाज़ार स्थान का उदाहरण

एक-से-अनेक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म का सबसे कुख्यात उदाहरण एनरॉन ऑनलाइन (ईओएल) था, जो 1990 के दशक के अंत में स्थापित गैस और बिजली के लिए एक अनियमित ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म था। बाजार में हेराफेरी, झूठी रिपोर्टिंग और वॉश ट्रेडिंग ने एनरॉन ईओएल को जल्दी खत्म कर दिया।

एनरॉन ने एक्सचेंज में होने वाले प्रत्येक लेन-देन के लिए प्रतिपक्ष के रूप में कार्य किया। इसका मतलब है कि हर लेनदेन के लिए एनरॉन के क्रेडिट पर भरोसा किया जा रहा था। एक सामान्य बाजार में, एक क्लियरिंगहाउस गारंटी देता है कि व्यापार के दोनों पक्षों को वह मिलता है जो उन्हें चाहिए। एक अनियंत्रित या ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार में, प्रतिपक्ष जोखिम होता है। इस प्रकार का जोखिम यह नहीं जानने से आता है कि क्या दूसरा पक्ष व्यापार के अपने पक्ष में वितरित कर सकता है।

प्रारंभ में, एनरॉन की अच्छी प्रतिष्ठा और श्रेय था, लेकिन जल्द ही दरारें बनने लगीं। एनरॉन अब ट्रेडों के अपने अंत को रोक नहीं सका। एनरॉन के साथ लेन-देन करने वाले व्यापारी भी भाग गए, इसे राजस्व आपूर्ति के बिना छोड़कर अन्य क्षेत्रों में इसके विफल व्यवसाय का समर्थन करने में मदद करने के लिए आवश्यक था।

जबकि ईओएल परियोजना और एनरॉन विफल रहे, यह कुछ समय के लिए एनरॉन के लिए सफल रहा। मंच ने 2000 में $300 बिलियन से अधिक का व्यापार किया।

##हाइलाइट

• निश्चित रूप से, एक-से-अनेक प्लेटफ़ॉर्म, कई-से-अनेक एक की तुलना में अधिक उपयुक्त है - जैसा कि परिसमापन के मामले में या बहुत ही अतरल संपत्तियों के लिए बाज़ार में होता है।

• वन-टू-मैनी एक बाजार संरचना है जहां एकमात्र बाजार निर्माता या ऑपरेटर एक सुरक्षा में सभी खरीदारों और विक्रेताओं के खिलाफ व्यापार करता है।

• मानक "कई-से-अनेक" बाजार डिजाइन के विपरीत, समकालीन पूंजी बाजारों में एक-से-कई का उपयोग शायद ही कभी किया जाता है।