रनिंग यील्ड

रनिंग यील्ड क्या है?

रनिंग यील्ड किसी निवेश पर होने वाली वार्षिक आय को उसके वर्तमान बाजार मूल्य से विभाजित करने पर प्राप्त होती है। रनिंग यील्ड एक गणना है जो लाभांश (स्टॉक के लिए) या कूपन (बांड के लिए) से आय को सुरक्षा के बाजार मूल्य से विभाजित करती है; मान प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। "रनिंग" एक निरंतर निवेश को संदर्भित करता है, जैसे कि परिपक्वता के लिए धारित बांड।

बॉन्ड के संदर्भ में उपयोग किए जाने पर रनिंग यील्ड को करंट रिटर्न, करंट यील्ड या यील्ड टू मैच्योरिटी (YTM) भी कहा जाता है।

रनिंग यील्ड को समझना

रनिंग यील्ड डिविडेंड यील्ड के समान है,. लेकिन व्यक्तिगत संपत्ति के बजाय निवेशक के पूरे पोर्टफोलियो पर लागू होता है। एक पोर्टफोलियो की रनिंग यील्ड उस आय या रिटर्न की पहचान करती है जो निवेशकों को वर्तमान में रखे गए सभी निवेशों से प्राप्त होती है। निवेशक समय के साथ पोर्टफोलियो के प्रदर्शन की तुलना करने के लिए चल रहे उपज मूल्यों का उपयोग कर सकते हैं और यह निर्धारित करने के लिए कि पोर्टफोलियो को बदलने की जरूरत है या नहीं। रनिंग यील्ड की गणना अक्सर वार्षिक आधार पर की जाती है; हालांकि, कुछ निवेशक इस मूल्य की गणना अधिक लगातार आधार पर कर सकते हैं। एक सुरक्षा की चल रही उपज का उपयोग निवेशकों द्वारा खरीद और बिक्री के निर्णय लेने और विभिन्न प्रतिभूतियों की अपेक्षित आजीवन आय उपज की तुलना करने के लिए किया जा सकता है।

रनिंग यील्ड और बांड

बॉन्ड की यील्ड की गणना करने के कई तरीकों में से एक रनिंग यील्ड है। जबकि एक बांड की कूपन दर नाममात्र की उपज का प्रतिनिधित्व करती है, जिसकी गणना ऋण साधन के अंकित मूल्य से वार्षिक कूपन भुगतान को विभाजित करके की जाती है , चल रही उपज बांड के वर्तमान बाजार मूल्य का उपयोग अंकित मूल्य के बजाय इसके हर के रूप में करती है। यह प्रतिफल उस प्रतिफल को मापता है जिसकी एक निवेशक अपेक्षा करेगा यदि उसने एक वर्ष के लिए बांड धारण किया है।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक पर विचार करें जो $ 965 के लिए बांड खरीदता है। $ 40 के वार्षिक कूपन भुगतान के साथ बांड का अंकित मूल्य $ 1,000 है। बांड पर नाममात्र उपज की गणना $40/$1000 = 4% के रूप में की जा सकती है। चल रहे प्रतिफल की गणना $40/$965 = 4.15% के रूप में की जा सकती है। यदि बांड सममूल्य पर खरीदा गया था,. तो नाममात्र और चालू उपज समान होगी। एक बॉन्ड जो डिस्काउंट पर ट्रेड करता है, जैसा कि ऊपर हमारे उदाहरण में है, प्रीमियम पर बॉन्ड ट्रेडिंग की तुलना में अधिक चलने वाला यील्ड होगा । इसी तरह, जैसे-जैसे बॉन्ड की कीमत बढ़ती है, रनिंग यील्ड घटती जाएगी, और इसके विपरीत। जैसे-जैसे बाजार मूल्य में बदलाव होता है, बॉन्ड की चल रही उपज दिन-प्रतिदिन बदलती रहती है, और साल-दर-साल जैसे-जैसे बॉन्ड परिपक्वता के करीब आता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि समय बीतने के साथ बांड का मूल्य बांड के अंकित मूल्य में परिवर्तित हो जाता है।

विशेष ध्यान

आमतौर पर, पारंपरिक बॉन्ड की रनिंग यील्ड स्टॉक की तुलना में अधिक होती है। रनिंग यील्ड पूंजीगत लाभ को नजरअंदाज करती है,. लेकिन लाभांश आय के अलावा, शेयरधारक अपने इक्विटी निवेश से पूंजीगत लाभ की भी उम्मीद करते हैं। चूंकि चल रही उपज गणना में केवल लाभांश आय को शामिल किया जाता है, इसलिए ऋण पर ब्याज आय अधिक साबित होगी। भले ही शेयरों से निवेश पर अधिक रिटर्न की उम्मीद की जाती है, लेकिन यह जरूरी नहीं कि मौजूदा प्रतिफल की तुलना में उच्च लाभांश प्रतिफल में तब्दील हो,. यह देखते हुए कि पोर्टफोलियो में कुछ स्टॉक बहुत कम या कोई लाभांश नहीं दे सकते हैं।

हाइलाइट्स

• चल रही उपज को जानने से बाजार सहभागी को महत्वपूर्ण जानकारी मिल सकती है जिसमें निर्णय लेने और बेचने के साथ-साथ विभिन्न संभावित निवेशों की आजीवन आय उपज की तुलना करने का एक साधन भी हो सकता है।

• रनिंग यील्ड, जिसे अक्सर यील्ड टू मैच्योरिटी (YTM) कहा जाता है, जब बॉन्ड के संदर्भ में, निवेश द्वारा प्रदान किए जाने वाले रिटर्न की वार्षिक दर को मापता है।

• इसकी गणना किसी निवेश से वार्षिक आय का निर्धारण करके और फिर इसे इसके वर्तमान बाजार मूल्य से विभाजित करके की जाती है।