Koşu Verimi

Koşu Verimi Nedir?

Yürütülen verim, bir yatırımın mevcut piyasa değerine bölünen yıllık geliridir. Çalışan getiri, temettülerden (hisse senetleri için) veya kuponlardan (tahviller için) elde edilen geliri menkul kıymetin piyasa fiyatına bölen bir hesaplamadır; değer yüzde olarak ifade edilir. "Çalışıyor", vadeye kadar elde tutulacak bir tahvil gibi sürekli bir yatırımı ifade eder.

Tahvillerle ilgili olarak kullanıldığında cari getiri, cari getiri veya vadeye kadar getiri (YTM) olarak da adlandırılır.

Koşu Verimini Anlama

Çalışan verim, temettü verimine benzer,. ancak bireysel varlıklar yerine yatırımcının tüm portföyü için geçerlidir. Bir portföyün devam eden getirisi, yatırımcıların halihazırda tutulan tüm yatırımlardan elde ettikleri geliri veya getiriyi tanımlar. Yatırımcılar, portföy performansını zaman içinde karşılaştırmak ve portföyün değiştirilmesi gerekip gerekmediğini belirlemek için cari getiri değerlerini kullanabilir. Çalışan verim genellikle yıllık olarak hesaplanır; ancak bazı yatırımcılar bu değeri daha sık hesaplayabilir. Bir menkul kıymetin işleyen getirisi, yatırımcılar tarafından alım satım kararları vermek ve çeşitli menkul kıymetlerin beklenen ömür boyu gelir getirisini karşılaştırmak için kullanılabilir.

Koşu Verimi ve Tahviller

Çalışan verim, bir tahvilin verimini hesaplamanın birçok yolundan biridir. Bir tahvilin kupon oranı , yıllık kupon ödemelerinin borçlanma aracının nominal değerine bölünmesiyle hesaplanan nominal getiriyi temsil ederken , cari getiri, payda olarak tahvilin nominal değeri yerine cari piyasa fiyatını kullanır. Bu getiri, bir yatırımcının tahvili bir yıl boyunca elinde tutması durumunda bekleyeceği getiriyi ölçer.

Örneğin, 965$'a tahvil satın alan bir yatırımcıyı düşünün. Tahvilin nominal değeri 1.000 ABD Doları ve yıllık kupon ödemeleri 40 ABD Doları'dır. Tahvilin nominal getirisi 40$/1000$ = %4 olarak hesaplanabilir. Çalışan getiri 40$/965$ = %4,15 olarak hesaplanabilir. Tahvil eşit olarak satın alınmışsa , nominal ve cari getiri aynı olacaktır. Yukarıdaki örneğimizde olduğu gibi indirimli işlem gören bir tahvil, primli tahvil ticaretinden daha yüksek bir işletme getirisine sahip olacaktır. Aynı şekilde, tahvilin fiyatı arttıkça, cari getiri azalacaktır ve bunun tersi de geçerlidir. Bir tahvilin cari getirisi, piyasa fiyatı değiştikçe günden güne ve tahvilin vadesine yaklaştıkça yıldan yıla değişir. Bunun nedeni, tahvilin değerinin zaman geçtikçe tahvilin nominal değerine yakınsamasıdır.

Özel Hususlar

Tipik olarak, geleneksel bir bağın çalışma verimi, bir hisse senedininkinden daha yüksektir. Devam eden getiri, sermaye kazançlarını göz ardı eder , ancak temettü gelirine ek olarak, hissedarlar öz sermaye yatırımlarından bir sermaye kazancı elde etmeyi de beklerler. Sadece temettü geliri cari verim hesaplamasına dahil edildiğinden, borcun faiz geliri daha yüksek olacaktır. Hisse senetlerinin daha yüksek yatırım getirisine sahip olması beklense de, portföydeki bazı hisse senetlerinin çok az veya hiç temettü ödemediği göz önüne alındığında, bu, mevcut getirilerden daha yüksek temettü getirisi anlamına gelmez.

Öne Çıkanlar

• Mevcut getiriyi bilmek, bir piyasa katılımcısına alım ve satım kararları vermesi için kritik bilgiler verebilir ve ayrıca farklı potansiyel yatırımların ömür boyu gelir getirisini karşılaştırmanın bir yolunu verebilir.

• Tahvillere atıfta bulunulduğunda genellikle vadeye kadar getiri (YTM) olarak adlandırılan işletme getirisi, bir yatırımın sağladığı yıllık getiri oranını ölçer.

• Bir yatırımdan elde edilen yıllık gelirin belirlenmesi ve ardından mevcut piyasa değerine bölünmesiyle hesaplanır.