Rendement courant

Qu'est-ce que le rendement courant ?

Le rendement courant est le revenu annuel d'un investissement divisé par sa valeur marchande actuelle. Le rendement courant est un calcul qui divise le revenu des dividendes (pour les actions) ou des coupons (pour les obligations) par le prix du marché du titre ; la valeur est exprimée en pourcentage. "En cours" fait référence à un investissement continu, tel qu'une obligation détenue jusqu'à l'échéance.

Le rendement courant est également appelé rendement actuel, rendement actuel ou rendement à l'échéance (YTM) lorsqu'il est utilisé en référence aux obligations.

Comprendre le rendement courant

Le rendement courant est similaire au rendement en dividendes,. mais s'applique à l'ensemble du portefeuille de l'investisseur, plutôt qu'à des actifs individuels. Le rendement courant d'un portefeuille identifie le revenu ou le rendement que les investisseurs réalisent sur tous les investissements actuellement détenus. Les investisseurs peuvent utiliser les valeurs de rendement courant pour comparer la performance du portefeuille au fil du temps et pour déterminer si le portefeuille doit être modifié. Le rendement courant est souvent calculé sur une base annuelle; cependant, certains investisseurs peuvent calculer cette valeur plus fréquemment. Le rendement courant d'un titre peut être utilisé par les investisseurs pour prendre des décisions d'achat et de vente et pour comparer le rendement attendu du revenu à vie de divers titres.

Rendement courant et obligations

Le rendement courant est l'une des nombreuses façons de calculer le rendement d'une obligation. Alors que le taux du coupon d'une obligation représente le rendement nominal qui est calculé en divisant les paiements de coupon annuels par la valeur nominale de l'instrument de dette, le rendement courant utilise le prix actuel du marché de l'obligation au lieu de la valeur nominale comme dénominateur. Ce rendement mesure le rendement auquel un investisseur s'attendra s'il détient l'obligation pendant un an.

Par exemple, considérons un investisseur qui achète une obligation pour 965 $. L'obligation a une valeur nominale de 1 000 $ avec des paiements de coupon annuels de 40 $. Le rendement nominal de l'obligation peut être calculé comme suit : 40 $/1 000 $ = 4 %. Le rendement courant peut être calculé comme suit : 40 $/965 $ = 4,15 %. Si l'obligation était achetée au pair,. le rendement nominal et courant serait le même. Une obligation qui se négocie avec une décote,. comme dans notre exemple ci-dessus, aura un rendement courant plus élevé qu'une obligation se négociant avec une prime. De même, à mesure que le prix de l'obligation augmente, le rendement courant diminue, et vice versa. Le rendement courant d'une obligation change d'un jour à l'autre à mesure que le prix du marché change et d'une année à l'autre à mesure que l'obligation approche de l'échéance. En effet, la valeur de l'obligation converge vers la valeur nominale de l'obligation au fil du temps.

Considérations particulières

En règle générale, le rendement courant d'une obligation conventionnelle est supérieur à celui d'une action. Le rendement courant ne tient pas compte des gains en capital,. mais en plus du revenu de dividendes, les actionnaires s'attendent également à réaliser un gain en capital sur leurs investissements en actions. Étant donné que seuls les revenus de dividendes sont pris en compte dans le calcul du rendement courant, les revenus d'intérêts sur la dette s'avéreront plus élevés. Même si les actions devraient avoir des retours sur investissement plus élevés, cela ne se traduit pas nécessairement par des rendements de dividendes plus élevés que les rendements actuels,. étant donné que certaines actions d'un portefeuille peuvent ne rapporter que peu ou pas de dividendes.

Points forts

Connaître le rendement courant peut donner à un acteur du marché des informations essentielles pour prendre des décisions d'achat et de vente, ainsi qu'un moyen de comparer le rendement du revenu à vie de différents investissements potentiels.
Le rendement courant, souvent appelé rendement à l'échéance (YTM) en référence aux obligations, mesure le taux de rendement annuel d'un investissement.
Il est calculé en déterminant le revenu annuel d'un placement, puis en le divisant par sa valeur marchande actuelle.