실행 수율

러닝 수익률이란?

러닝 수익률은 투자에 대한 연간 수입을 현재 시장 가치로 나눈 값입니다. 러닝 수익률은 배당금(주식의 경우) 또는 쿠폰(채권의 경우) 소득을 유가 증권의 시장 가격으로 나누는 계산입니다. 값은 백분율로 표시됩니다. 런닝(running)이란 만기까지 보유하고 있는 채권 등 지속적인 투자를 의미한다.

실행 수익률은 채권과 관련하여 사용될 때 현재 수익률, 현재 수익률 또는 만기 수익률(YTM)이라고도 합니다.

러닝 수익률 이해하기

러닝 수익률은 배당 수익률 과 유사 하지만 개별 자산이 아닌 투자자의 전체 포트폴리오에 적용됩니다. 포트폴리오의 러닝 수익률은 투자자가 현재 보유하고 있는 모든 투자에서 실현하는 소득 또는 수익을 식별합니다. 투자자는 러닝 수익률 값을 사용하여 시간 경과에 따른 포트폴리오 성과를 비교하고 포트폴리오를 변경해야 하는지 결정할 수 있습니다. 러닝 수익률은 종종 연간 기준으로 계산됩니다. 그러나 특정 투자자는 이 값을 더 자주 계산할 수 있습니다. 유가 증권의 실행 수익률은 투자자가 매수 및 매도 결정을 내리고 다양한 유가 증권의 예상 평생 소득 수익률을 비교하는 데 사용할 수 있습니다.

러닝 수익률 및 채권

러닝 수익률은 채권 수익률을 계산하는 여러 방법 중 하나입니다. 채권의 이표율 은 연간 이표지급액을 채무상품의 액면가 로 나누어 계산한 명목수익률 을 나타내는 반면, 실행수익률은 액면가 대신 채권의 현재 시장가격을 분모로 사용합니다. 이 수익률은 투자자가 채권을 1년 동안 보유할 경우 기대할 수 있는 수익을 측정합니다.

예를 들어, $965에 채권을 구매하는 투자자를 생각해 보십시오. 채권의 액면가는 $1,000이고 연간 이표 지급액은 $40입니다. 채권의 명목 수익률은 $40/$1000 = 4%로 계산할 수 있습니다. 실행 수익률은 $40/$965 = 4.15%로 계산할 수 있습니다. 채권 을 액면가 로 매수했다면 명목수익률과 운용수익률은 같을 것입니다. 위의 예와 같이 할인된 가격 으로 거래 되는 채권 은 프리미엄으로 거래되는 채권보다 수익률이 더 높습니다 . 마찬가지로 채권 가격이 오르면 러닝 수익률이 낮아지고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 채권의 운용수익률은 시장 가격이 변화함에 따라 날마다, 그리고 채권이 만기에 가까워짐에 따라 매년 변합니다. 이는 채권의 가치가 시간이 지남에 따라 채권의 액면가로 수렴하기 때문입니다.

특별 고려 사항

일반적으로 기존 채권의 운용수익률은 주식보다 높습니다. 러닝 수익률은 자본 이득 을 무시 하지만 주주는 배당 소득 외에도 지분 투자에서 자본 이득을 기대합니다. 러닝 수익률 계산에는 배당 소득만 고려되기 때문에 부채에 대한 이자 소득이 더 높을 것입니다. 주식의 투자 수익률이 더 높을 것으로 예상되더라도 포트폴리오의 일부 주식이 배당금을 거의 또는 전혀 지급하지 않을 수 있다는 점을 감안할 때 이것이 반드시 현재 수익률 보다 더 높은 배당 수익률로 해석되는 것은 아닙니다.

하이라이트

• 실행 수익률을 알면 시장 참가자에게 매매 결정을 내리는 데 중요한 정보를 제공할 뿐만 아니라 다양한 잠재적 투자의 평생 소득 수익률을 비교할 수 있습니다.

• 채권과 관련하여 만기수익률(YTM)이라고도 하는 실행수익률은 투자가 제공하는 연간 수익률을 측정합니다.

• 투자에 대한 연간 소득을 구한 후 현재 시장 가치로 나누어 계산합니다.