تشغيل العائد

ما هو تشغيل العائد؟

العائد الجاري هو الدخل السنوي على استثمار مقسومًا على قيمته السوقية الحالية. العائد الجاري هو عملية حسابية تقسم الدخل من أرباح الأسهم (للأسهم) أو القسائم (للسندات) حسب سعر السوق للأوراق المالية ؛ يتم التعبير عن القيمة كنسبة مئوية. يشير مصطلح "قيد التشغيل" إلى استثمار مستمر ، مثل السند المحتفظ به حتى تاريخ الاستحقاق.

يسمى العائد الجاري أيضًا العائد الحالي أو العائد الحالي أو العائد حتى الاستحقاق (YTM) عند استخدامه للإشارة إلى السندات.

فهم عائد التشغيل

العائد الجاري مشابه لعائد توزيعات الأرباح ، ولكنه ينطبق على محفظة المستثمر بأكملها ، بدلاً من الأصول الفردية. يحدد العائد الجاري للمحفظة الدخل أو العائد الذي يحققه المستثمرون من جميع الاستثمارات المملوكة حاليًا. يمكن للمستثمرين استخدام قيم العائد الجارية لمقارنة أداء المحفظة بمرور الوقت ولتحديد ما إذا كانت المحفظة بحاجة إلى التغيير. غالبًا ما يتم حساب العائد الجاري على أساس سنوي ؛ ومع ذلك ، قد يقوم بعض المستثمرين بحساب هذه القيمة على أساس أكثر تكرارا. يمكن للمستثمرين استخدام العائد الجاري للأوراق المالية لاتخاذ قرارات الشراء والبيع ولمقارنة عائد الدخل المتوقع مدى الحياة للأوراق المالية المختلفة.

تشغيل العائد والسندات

يعد العائد الجاري أحد الطرق العديدة لحساب عائد السند. بينما يمثل معدل قسيمة السند العائد الاسمي الذي يتم حسابه بقسمة مدفوعات القسيمة السنوية على القيمة الاسمية لأداة الدين ، يستخدم العائد الجاري سعر السوق الحالي للسند بدلاً من القيمة الاسمية كمقام لها. يقيس هذا العائد العائد الذي يتوقعه المستثمر إذا احتفظ بالسند لمدة عام واحد.

على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك مستثمرًا يشتري سندًا بمبلغ 965 دولارًا. تبلغ القيمة الاسمية للسند 1000 دولار مع مدفوعات قسيمة سنوية تبلغ 40 دولارًا. يمكن حساب العائد الاسمي للسند على أنه 40 دولارًا أمريكيًا / 1000 دولار أمريكي = 4٪. يمكن حساب العائد الجاري على أنه 40 دولارًا أمريكيًا / 965 دولارًا أمريكيًا = 4.15٪. إذا تم شراء السند على قدم المساواة ، فسيكون العائد الاسمي والجاري هو نفسه. السند الذي يتم تداوله بخصم ، كما في مثالنا أعلاه ، سيكون له عائد تشغيل أعلى من تداول السندات بعلاوة. وبالمثل ، مع زيادة سعر السند ، سينخفض العائد الجاري والعكس صحيح. يتغير العائد الجاري للسند من يوم لآخر مع تغير سعر السوق ، ومن سنة إلى أخرى مع اقتراب موعد استحقاق السند. وذلك لأن قيمة السند تتقارب مع القيمة الاسمية للسند مع مرور الوقت.

إعتبارات خاصة

عادةً ما يكون العائد الجاري للسند التقليدي أعلى من عائد السهم. يتجاهل العائد الجاري مكاسب رأس المال ، ولكن بالإضافة إلى دخل توزيعات الأرباح ، يتوقع المساهمون أيضًا تحقيق مكاسب رأسمالية من استثماراتهم في الأسهم. نظرًا لأنه يتم احتساب دخل توزيعات الأرباح فقط في حساب العائد الجاري ، فإن دخل الفوائد على الدين سيثبت أنه أعلى. على الرغم من أنه من المتوقع أن تحقق الأسهم عوائد أعلى على الاستثمار ، فإن هذا لا يُترجم بالضرورة إلى عوائد أعلى من الأرباح الموزعة مقارنة بالعائدات الحالية ، بالنظر إلى أن بعض الأسهم في المحفظة قد تدفع القليل من الأرباح أو لا تدفع على الإطلاق.

يسلط الضوء

• معرفة العائد الجاري يمكن أن يمنح المشارك في السوق معلومات مهمة لاتخاذ قرارات الشراء والبيع ، بالإضافة إلى وسيلة لمقارنة عائد الدخل مدى الحياة للاستثمارات المحتملة المختلفة.

• العائد الجاري ، والذي يُطلق عليه غالبًا العائد حتى الاستحقاق (YTM) عند الإشارة إلى السندات ، يقيس المعدل السنوي للعائد الذي يوفره الاستثمار.

• يتم احتسابها بتحديد الدخل السنوي من الاستثمار ثم قسمة هذا الاستثمار على قيمته السوقية الحالية.