Running Yield

Hvað er hlaupandi ávöxtun?

Rekstrarávöxtun er árstekjur af fjárfestingu deilt með núverandi markaðsvirði hennar. hlaupandi ávöxtunarkrafa er útreikningur sem deilir tekjum af arði (fyrir hlutabréf) eða afsláttarmiða (fyrir skuldabréf) með markaðsverði verðbréfsins; gildið er gefið upp sem hundraðshluti. „Run“ vísar til stöðugrar fjárfestingar, svo sem skuldabréfs sem haldið er til gjalddaga.

Rekstrarávöxtun er einnig kölluð núverandi ávöxtun, núverandi ávöxtun eða ávöxtun til gjalddaga (YTM) þegar það er notað með vísan til skuldabréfa.

Skilningur á hlaupaávöxtun

Rekstrarávöxtun er svipuð og arðsávöxtun,. en á við um allt eignasafn fjárfesta í stað einstakra eigna. Rekstrarávöxtun eignasafns sýnir tekjur eða ávöxtun sem fjárfestar ná af öllum fjárfestingum sem nú eru í eigu. Fjárfestar geta notað hlaupandi ávöxtunargildi til að bera saman árangur eignasafns yfir tíma og til að ákvarða hvort breyta þurfi eignasafninu. hlaupaávöxtun er oft reiknuð á ársgrundvelli; þó geta ákveðnir fjárfestar reiknað þetta gildi oftar. Rekstrarávöxtun verðbréfa getur verið notuð af fjárfestum til að taka kaup og söluákvarðanir og til að bera saman vænta ævitekjuávöxtun ýmissa verðbréfa.

##Running ávöxtun og skuldabréf

Rekstrarávöxtun er ein af mörgum leiðum til að reikna út ávöxtunarkröfu skuldabréfs. Þó að afsláttarvextir skuldabréfs tákni nafnávöxtunina sem er reiknuð með því að deila árlegum afsláttarmiðagreiðslum með nafnvirði skuldabréfsins, notar hlaupaávöxtunin núverandi markaðsverð skuldabréfsins í stað nafnvirðis sem nefnara. Þessi ávöxtunarkrafa mælir þá ávöxtun sem fjárfestir mun búast við ef hann ætti skuldabréfið í eitt ár.

Til dæmis, íhugaðu fjárfesti sem kaupir skuldabréf fyrir $ 965. Skuldabréfið er að nafnvirði $1.000 með árlegum afsláttarmiðagreiðslum upp á $40. Nafnávöxtun skuldabréfsins má reikna sem $40/$1000 = 4%. Hægt er að reikna hlaupaávöxtunina sem $40/$965 = 4,15%. Ef skuldabréfið væri keypt á pari væri nafn- og hlaupaávöxtunin sú sama. Skuldabréf sem verslað er með afslætti,. eins og í dæminu okkar hér að ofan, mun hafa hærri rekstrarávöxtun en skuldabréf sem verslað er á yfirverði. Sömuleiðis, eftir því sem verð skuldabréfsins hækkar, mun hlaupaávöxtunin lækka og öfugt. Rekstrarávöxtunarkrafa skuldabréfs breytist frá degi til dags eftir því sem markaðsverð breytist og frá ári til árs þegar skuldabréfið nálgast gjalddaga. Þetta er vegna þess að verðmæti skuldabréfanna rennur saman í átt að nafnvirði skuldabréfsins eftir því sem tíminn líður.

Sérstök atriði

Venjulega er hlaupaávöxtun hefðbundins skuldabréfs hærri en hlutabréfa. Rekstrarávöxtunin hunsar söluhagnað,. en auk arðstekna búast hluthafar einnig við að hagnast af hlutabréfafjárfestingum sínum. Þar sem aðeins arðstekjurnar eru teknar inn í hlaupandi ávöxtunarreikning, munu vaxtatekjur af skuldinni reynast hærri. Jafnvel þó að búist sé við að hlutabréf hafi meiri ávöxtun af fjárfestingu þýðir þetta ekki endilega hærri arðsávöxtun en núverandi ávöxtun,. í ljósi þess að sum hlutabréf í eignasafni gætu borgað lítinn sem engan arð.

##Hápunktar

• Að þekkja hlaupandi ávöxtun getur gefið markaðsaðila mikilvægar upplýsingar til að taka kaup og söluákvarðanir, sem og leið til að bera saman ávöxtun tekna á ævi mismunandi mögulegra fjárfestinga.

• Rekstrarávöxtun, oft kölluð ávöxtun til gjalddaga (YTM) þegar vísað er til skuldabréfa, mælir árlega ávöxtun sem fjárfesting gefur.

• Það er reiknað með því að ákvarða árstekjur af fjárfestingu og deila þeim síðan með núverandi markaðsvirði.