Bieżąca wydajność
Co to jest bieżący zysk?
Rentowność bieżąca to roczny dochód z inwestycji podzielony przez jej aktualną wartość rynkową. Bieżący zysk to obliczenie, które dzieli dochód z dywidend (w przypadku akcji) lub kuponów (w przypadku obligacji) przez cenę rynkową papieru wartościowego; wartość jest wyrażona w procentach. „Uruchomienie” odnosi się do ciągłej inwestycji, takiej jak obligacja utrzymywana do terminu zapadalności.
Bieżący zysk jest również nazywany bieżącym zwrotem, bieżącym zyskiem lub zyskiem do terminu zapadalności (YTM), gdy jest używany w odniesieniu do obligacji.
Zrozumienie bieżącej wydajności
Rentowność bieżąca jest podobna do stopy dywidendy,. ale dotyczy całego portfela inwestora, a nie poszczególnych aktywów. Bieżąca rentowność portfela określa dochód lub zwrot, który inwestorzy osiągają ze wszystkich aktualnie posiadanych inwestycji. Inwestorzy mogą korzystać z bieżących wartości zysku, aby porównać wyniki portfela w czasie i określić, czy portfel wymaga zmiany. Wydajność bieżąca jest często obliczana w ujęciu rocznym; jednak niektórzy inwestorzy mogą obliczać tę wartość częściej. Bieżący zysk z papieru wartościowego może być wykorzystany przez inwestorów do podejmowania decyzji o kupnie i sprzedaży oraz do porównywania oczekiwanego zysku dożywotniego dochodu z różnych papierów wartościowych.
Bieżąca rentowność i obligacje
Bieżąca rentowność to jeden z wielu sposobów obliczania rentowności obligacji. Podczas gdy stopa kuponowa obligacji reprezentuje nominalny zysk,. który jest obliczany poprzez podzielenie rocznych płatności kuponowych przez wartość nominalną instrumentu dłużnego, bieżący zysk wykorzystuje bieżącą cenę rynkową obligacji zamiast wartości nominalnej jako mianownik. Ta rentowność mierzy zwrot, jakiego spodziewa się inwestor, jeśli będzie trzymał obligację przez jeden rok.
Rozważmy na przykład inwestora, który kupuje obligację za 965 USD. Obligacja ma wartość nominalną 1000 USD, a roczne wypłaty kuponów wynoszą 40 USD. Nominalna rentowność obligacji może być obliczona jako 40 USD/1000 USD = 4%. Bieżący zysk można obliczyć jako 40 USD / 965 USD = 4,15%. Gdyby obligacja została zakupiona po cenie nominalnej, rentowność nominalna i bieżąca byłyby takie same. Obligacja, która jest sprzedawana z dyskontem,. jak w naszym przykładzie powyżej, będzie miała wyższą bieżącą rentowność niż obligacja handlowana z premią. Podobnie, gdy cena obligacji wzrośnie, rentowność bieżąca będzie spadać i na odwrót. Bieżąca rentowność obligacji zmienia się z dnia na dzień wraz ze zmianą ceny rynkowej oraz z roku na rok, gdy obligacja zbliża się do terminu zapadalności. Dzieje się tak, ponieważ wartość obligacji zbliża się do wartości nominalnej obligacji w miarę upływu czasu.
Uwagi specjalne
Zazwyczaj bieżąca rentowność konwencjonalnych obligacji jest wyższa niż w przypadku akcji. Bieżący dochód ignoruje zyski kapitałowe,. ale oprócz dochodu z dywidendy akcjonariusze oczekują również zysku kapitałowego z inwestycji kapitałowych. Ponieważ w kalkulacji rentowności bieżącej uwzględniany jest tylko dochód z dywidend, dochód odsetkowy od długu okaże się wyższy. Chociaż oczekuje się, że akcje przyniosą wyższy zwrot z inwestycji, niekoniecznie przekłada się to na wyższe stopy dywidendy niż obecne stopy zwrotu,. biorąc pod uwagę, że niektóre akcje w portfelu mogą płacić niewielkie dywidendy lub wcale.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Znajomość bieżącego zysku może dać uczestnikowi rynku kluczowe informacje, na podstawie których może podejmować decyzje kupna i sprzedaży, a także sposób porównania dochodu dochodu w całym okresie życia różnych potencjalnych inwestycji.
Rentowność bieżąca, często nazywana dochodowością do zapadalności (YTM), w odniesieniu do obligacji, mierzy roczną stopę zwrotu z inwestycji.
Oblicza się go, określając roczny dochód z inwestycji, a następnie dzieląc go przez jego aktualną wartość rynkową.
