Hasil Berlari

Apakah Hasil Running?

Hasil berjalan ialah pendapatan tahunan ke atas pelaburan dibahagikan dengan nilai pasaran semasanya. Running yield ialah pengiraan yang membahagikan pendapatan daripada dividen (untuk saham) atau kupon (untuk bon) dengan harga pasaran sekuriti; nilai dinyatakan sebagai peratusan. "Berjalan" merujuk kepada pelaburan berterusan, seperti bon yang dipegang sehingga matang.

Hasil berjalan juga dipanggil pulangan semasa, hasil semasa, atau hasil hingga matang (YTM) apabila digunakan merujuk kepada bon.

Memahami Hasil Larian

Hasil berjalan adalah serupa dengan hasil dividen,. tetapi digunakan pada keseluruhan portfolio pelabur, bukannya aset individu. Hasil larian portfolio mengenal pasti pendapatan atau pulangan yang pelabur dapati daripada semua pelaburan yang dipegang pada masa ini. Pelabur boleh menggunakan nilai hasil larian untuk membandingkan prestasi portfolio dari semasa ke semasa dan untuk menentukan sama ada portfolio perlu diubah. Hasil larian selalunya dikira pada asas tahunan; walau bagaimanapun, pelabur tertentu mungkin mengira nilai ini secara lebih kerap. Hasil larian sekuriti boleh digunakan oleh pelabur untuk membuat keputusan membeli dan menjual dan membandingkan hasil pendapatan seumur hidup yang dijangkakan bagi pelbagai sekuriti.

Hasil dan Bon Larian

Hasil berjalan adalah salah satu daripada banyak cara untuk mengira hasil bon. Walaupun kadar kupon bon mewakili hasil nominal yang dikira dengan membahagikan pembayaran kupon tahunan dengan nilai muka instrumen hutang, hasil larian menggunakan harga pasaran semasa bon dan bukannya nilai muka sebagai penyebutnya. Hasil ini mengukur pulangan yang dijangkakan pelabur jika dia memegang bon selama satu tahun.

Sebagai contoh, pertimbangkan pelabur yang membeli bon untuk $965. Bon itu mempunyai nilai muka $1,000 dengan bayaran kupon tahunan sebanyak $40. Hasil nominal pada bon boleh dikira sebagai $40/$1000 = 4%. Hasil larian boleh dikira sebagai $40/$965 = 4.15%. Jika bon itu dibeli pada par,. hasil nominal dan berjalan adalah sama. Bon yang berdagang pada harga diskaun,. seperti dalam contoh kami di atas, akan mempunyai hasil berjalan yang lebih tinggi daripada dagangan bon pada premium. Begitu juga, apabila harga bon meningkat, hasil berjalan akan menurun, dan sebaliknya. Hasil larian bon berubah dari hari ke hari apabila harga pasaran berubah, dan dari tahun ke tahun apabila bon menghampiri tempoh matang. Ini kerana nilai bon menumpu ke arah nilai muka bon apabila masa berlalu.

Pertimbangan Khas

Biasanya, hasil larian bon konvensional adalah lebih tinggi daripada stok. Hasil larian mengabaikan keuntungan modal,. tetapi sebagai tambahan kepada pendapatan dividen, pemegang saham juga mengharapkan keuntungan modal daripada pelaburan ekuiti mereka. Memandangkan hanya pendapatan dividen difaktorkan ke dalam pengiraan hasil berjalan, pendapatan faedah ke atas hutang akan terbukti lebih tinggi. Walaupun saham dijangka mempunyai pulangan pelaburan yang lebih tinggi, ini tidak semestinya diterjemahkan kepada hasil dividen yang lebih tinggi daripada hasil semasa,. memandangkan sesetengah saham dalam portfolio mungkin membayar sedikit atau tiada dividen.

Sorotan

Mengetahui hasil berjalan boleh memberi peserta pasaran maklumat kritikal untuk membuat keputusan membeli dan menjual, serta cara membandingkan hasil pendapatan sepanjang hayat bagi pelaburan berpotensi yang berbeza.
Hasil berjalan, sering dipanggil hasil hingga matang (YTM) apabila merujuk kepada bon, mengukur kadar pulangan tahunan yang disediakan oleh pelaburan.
Ia dikira dengan menentukan pendapatan tahunan daripada pelaburan dan kemudian membahagikannya dengan nilai pasaran semasanya.