लाश

लाश क्या हैं?

ऋण जारी रखने के लिए पर्याप्त पैसा कमाती हैं लेकिन अपने कर्ज का भुगतान करने में असमर्थ हैं। ऐसी कंपनियां, यह देखते हुए कि वे केवल ओवरहेड्स (मजदूरी, किराया, कर्ज पर ब्याज भुगतान, उदाहरण के लिए) को पूरा करके परिमार्जन करती हैं, उनके पास विकास को बढ़ावा देने के लिए निवेश करने के लिए कोई अतिरिक्त पूंजी नहीं है। ज़ोंबी कंपनियां आमतौर पर उच्च उधार लेने की लागत के अधीन होती हैं और यह सिर्फ एक घटना हो सकती है - बाजार में व्यवधान या खराब तिमाही प्रदर्शन - दिवाला या खैरात से दूर। लाश विशेष रूप से वित्तपोषण के लिए बैंकों पर निर्भर हैं, जो मूल रूप से उनका जीवन समर्थन है। ज़ोंबी कंपनियों को "जीवित मृत" या "ज़ोंबी स्टॉक" के रूप में भी जाना जाता है।

लाश को समझना

लाश अक्सर विफल हो जाती है, ऋण या कुछ कार्यों, जैसे अनुसंधान और विकास से जुड़ी उच्च लागतों का शिकार हो जाती है। उनके पास पूंजी निवेश के लिए संसाधनों की कमी हो सकती है, जिससे विकास होगा। यदि एक जॉम्बी कंपनी ने इतने लोगों को रोजगार दिया कि उसकी विफलता एक राजनीतिक मुद्दा बन जाएगी, तो इसे " विफल होने के लिए बहुत बड़ा " माना जा सकता है,. जैसा कि 2008 के वित्तीय संकट के दौरान कई वित्तीय संस्थानों के साथ हुआ था। यह देखते हुए कि कई विश्लेषकों को उम्मीद है कि ज़ोम्बी अंततः अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने में असमर्थ होंगे, ऐसी कंपनियों को जोखिम भरा निवेश माना जाता है और इसलिए, उनके शेयर की कीमतों में गिरावट देखी जाएगी।

जॉम्बीज की बात सबसे पहले जापान में कंपनियों के संदर्भ में 1990 के दशक में देश के " लॉस्ट डिकेड " के दौरान हुई थी, जब इसकी संपत्ति की कीमत का बुलबुला फूटा था। इस अवधि के दौरान, कंपनियां परिचालन में बने रहने के लिए बैंक के समर्थन पर निर्भर थीं, भले ही वे फूला हुआ, अक्षम या विफल हो गई थीं। अर्थशास्त्रियों का तर्क है कि ऐसी खराब प्रदर्शन करने वाली कंपनियों को विफल होने की अनुमति देकर अर्थव्यवस्था को बेहतर सेवा दी जाती। "लाश" शब्द को 2008 में अमेरिकी सरकार के खैरात के जवाब में फिर से उठाया गया था जो कि ट्रबलड एसेट रिलीफ प्रोग्राम (टीएआरपी) का हिस्सा थे ।

मात्रात्मक सहजता , उच्च उत्तोलन और ऐतिहासिक रूप से कम ब्याज दरों द्वारा उजागर की गई ढीली मौद्रिक नीति के वर्षों ने उनके विकास में योगदान दिया है। अर्थशास्त्रियों का तर्क है कि ऐसी नीतियां उत्पादकता, विकास और नवाचार को प्रभावित करते हुए अक्षमताओं को बरकरार रखती हैं। जब बाजार में बदलाव होता है, तो जॉम्बी सबसे पहले शिकार होंगे, अपने बुनियादी दायित्वों को पूरा करने में असमर्थ होंगे क्योंकि बढ़ती ब्याज दरें उनके कर्ज को सेवा के लिए और अधिक महंगा बना देती हैं। इस बीच, सफल कंपनियां, जो तंग क्रेडिट के कारण अपनी सफलता पर निर्माण करने में कम सक्षम हैं, उन्हें किसी भी तरह की मंदी का अनुभव करना चाहिए जितना कि उन्हें करना चाहिए।

जीवन समर्थन पर जॉम्बी रखने से नौकरियों को संरक्षित किया जा सकता है, अर्थशास्त्री ध्यान दें कि ऐसे संसाधनों का उपयोग करना गुमराह है क्योंकि यह सफल फर्मों के विकास में बाधा डालता है और इसलिए, रोजगार सृजन को रोकता है।

विशेष ध्यान

###ज़ोंबी निवेशक

चूंकि एक ज़ोंबी की जीवन प्रत्याशा अत्यधिक अप्रत्याशित होती है, ज़ोंबी स्टॉक बेहद जोखिम भरा होता है और सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं होता है। उदाहरण के लिए, एक छोटी बायोटेक फर्म एक ब्लॉकबस्टर दवा बनाने की उम्मीद में अनुसंधान और विकास में अपने प्रयासों पर ध्यान केंद्रित करके अपने धन को बेहद पतला कर सकती है। यदि दवा विफल हो जाती है, तो कंपनी घोषणा के कुछ दिनों के भीतर दिवालिया हो सकती है। दूसरी ओर, यदि दवा सफल होती है, तो कंपनी लाभ कमा सकती है और अपनी देनदारियों को कम कर सकती है। ज्यादातर मामलों में, हालांकि, ज़ोंबी स्टॉक अपनी उच्च बर्न दरों के वित्तीय बोझ को दूर करने में असमर्थ हैं और अंततः भंग हो जाते हैं।

इस समूह पर ध्यान देने की कमी को देखते हुए, उन निवेशकों के लिए अक्सर दिलचस्प अवसर होते हैं जो उच्च जोखिम सहनशीलता रखते हैं और सट्टा अवसरों की तलाश में हैं।

##हाइलाइट

• लाश वे कंपनियां हैं जो संचालन जारी रखने और अपने कर्ज की सेवा के लिए पर्याप्त पैसा कमाती हैं।

• दुर्लभ मामलों में, एक ज़ोंबी कंपनी खुद को आर्थिक रूप से बढ़ा सकती है, एक आकर्षक उत्पाद का उत्पादन कर सकती है और अपनी देनदारियों को कम कर सकती है।

• लाश उच्च जोखिम वाले निवेश हैं, न कि बेहोश दिल वालों के लिए।

• ज़ोंबी कंपनियों के पास विकास को गति देने के लिए कोई अतिरिक्त पूंजी नहीं है और उन्हें दिवाला के करीब माना जाता है।