zombi

Apakah Zombi?

Zombi ialah syarikat yang memperoleh wang yang cukup untuk meneruskan operasi dan membayar hutang tetapi tidak dapat membayar hutang mereka. Syarikat sedemikian, memandangkan mereka hanya mengikis dengan memenuhi overhed (gaji, sewa, pembayaran faedah ke atas hutang, contohnya), tidak mempunyai lebihan modal untuk melabur untuk merangsang pertumbuhan. Syarikat zombi biasanya tertakluk kepada kos peminjaman yang lebih tinggi dan mungkin hanya satu peristiwa— gangguan pasaran atau prestasi suku yang lemah—jauh daripada insolvensi atau penyelamatan. Zombi amat bergantung kepada bank untuk pembiayaan, yang pada asasnya adalah sokongan hidup mereka. Syarikat zombi juga dikenali sebagai "mati hidup" atau "stok zombie."

Memahami Zombi

Zombi sering gagal, menjadi mangsa kos tinggi yang berkaitan dengan hutang atau operasi tertentu, seperti penyelidikan dan pembangunan. Mereka mungkin kekurangan sumber untuk pelaburan modal, yang akan mewujudkan pertumbuhan. Jika syarikat zombi menggaji begitu ramai orang sehingga kegagalannya akan menjadi isu politik, ia mungkin dianggap " terlalu besar untuk gagal,." seperti yang berlaku dengan banyak institusi kewangan semasa krisis kewangan 2008. Memandangkan ramai penganalisis menjangkakan bahawa zombi akhirnya tidak dapat memenuhi kewajipan kewangan mereka, syarikat tersebut dianggap sebagai pelaburan yang lebih berisiko dan, oleh itu, akan melihat harga saham mereka ditekan.

Zombi pertama kali disebut sebagai rujukan kepada syarikat di Jepun semasa " Dekad Hilang " negara itu pada 1990-an berikutan pecahnya gelembung harga asetnya. Dalam tempoh ini, syarikat bergantung kepada sokongan bank untuk terus beroperasi, walaupun mereka kembung, tidak cekap atau gagal. Ahli ekonomi berpendapat bahawa ekonomi akan mendapat perkhidmatan yang lebih baik dengan membenarkan syarikat yang berprestasi buruk itu gagal. Istilah "zombie" telah diambil semula pada tahun 2008 sebagai tindak balas kepada penyelamatan kerajaan AS yang merupakan sebahagian daripada Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP).

Walaupun barisan syarikat zombi adalah kecil, tahun dasar monetari longgar yang diserlahkan oleh pelonggaran kuantitatif,. leverage tinggi dan kadar faedah yang rendah dari segi sejarah, telah menyumbang kepada pertumbuhan mereka. Ahli ekonomi berpendapat bahawa dasar sedemikian mengekalkan ketidakcekapan sambil menyekat produktiviti, pertumbuhan dan inovasi. Apabila pasaran berubah, zombi akan menjadi yang pertama menjadi mangsa, tidak dapat memenuhi kewajipan asas mereka kerana kenaikan kadar faedah menjadikan hutang mereka lebih mahal untuk diservis. Sementara itu, syarikat yang berjaya, yang kurang mampu untuk membina kejayaan mereka kerana kredit yang ketat, mungkin merasakan sebarang kemerosotan lebih daripada yang sepatutnya.

Walaupun mengekalkan zombi pada sokongan hayat mungkin mengekalkan pekerjaan, ahli ekonomi menyatakan bahawa menggunakan sumber sedemikian adalah salah kerana ia menghalang pertumbuhan di firma yang berjaya dan, oleh itu, menghalang penciptaan pekerjaan.

Pertimbangan Khas

###Pelabur Zombie

Oleh kerana jangka hayat zombi cenderung sangat tidak dapat diramalkan, saham zombi sangat berisiko dan tidak sesuai untuk semua pelabur. Sebagai contoh, sebuah firma bioteknologi kecil mungkin menghulurkan dananya dengan sangat tipis dengan menumpukan usahanya dalam penyelidikan dan pembangunan dengan harapan untuk mencipta ubat blockbuster. Jika ubat itu gagal, syarikat itu boleh muflis dalam beberapa hari selepas pengumuman itu. Sebaliknya, jika ubat itu berjaya, syarikat boleh mendapat keuntungan dan mengurangkan liabilitinya. Walau bagaimanapun, dalam kebanyakan kes, stok zombi tidak dapat mengatasi beban kewangan daripada kadar pembakaran yang tinggi dan akhirnya akan larut.

Memandangkan kurangnya perhatian diberikan kepada kumpulan ini, selalunya terdapat peluang menarik untuk pelabur yang mempunyai toleransi risiko tinggi dan mencari peluang spekulatif.

##Sorotan

• Zombi ialah syarikat yang memperoleh wang yang cukup untuk terus beroperasi dan membayar hutang mereka.

• Dalam kes yang jarang berlaku, syarikat zombi mungkin meregangkan dirinya dari segi kewangan, menghasilkan produk yang menguntungkan dan mengurangkan liabilitinya.

• Zombi adalah pelaburan berisiko tinggi, dan bukan untuk mereka yang lemah semangat.

• Syarikat zombi tidak mempunyai lebihan modal untuk merangsang pertumbuhan dan dianggap hampir tidak mampu bayar.