खोया दशक

खोया हुआ दशक क्या है?

द लॉस्ट डिकेड आमतौर पर जापान में 1990 के दशक का वर्णन करने के लिए उपयोग किया जाता है, आर्थिक ठहराव की अवधि जो रिकॉर्ड किए गए इतिहास में सबसे लंबे समय तक चलने वाले आर्थिक संकटों में से एक बन गई। बाद के दशकों को भी कुछ परिभाषाओं में शामिल किया गया है, 1991-2011 (या यहां तक कि 1991-2021) की अवधि के साथ कभी-कभी इसे जापान का खोया हुआ दशक भी कहा जाता है।

खोए हुए दशक को समझना

द लॉस्ट डिकेड एक शब्द है जिसे शुरू में 1990 के दशक के दौरान जापान में दशक भर से चल रहे आर्थिक संकट के संदर्भ में गढ़ा गया था। द्वितीय विश्व युद्ध के बाद के दशकों में जापान की अर्थव्यवस्था उल्कापिंड रूप से बढ़ी, जो 1980 के दशक में दुनिया में सबसे बड़े प्रति व्यक्ति सकल राष्ट्रीय उत्पाद (जीएनपी) के साथ चरम पर थी। इस अवधि के दौरान जापान की निर्यात-आधारित वृद्धि ने पूंजी को आकर्षित किया और अमेरिका के साथ व्यापार अधिशेष को चलाने में मदद की

वैश्विक व्यापार असंतुलन को दूर करने में मदद करने के लिए, जापान 1985 में प्लाजा समझौते में अन्य प्रमुख विश्व अर्थव्यवस्थाओं में शामिल हो गया । इस समझौते के अनुसार, जापान ने 1980 के दशक के अंत में ढीली मौद्रिक नीति की अवधि शुरू की। इस ढीली मौद्रिक नीति ने अटकलों में वृद्धि की और शेयर बाजार और अचल संपत्ति के मूल्यांकन में तेजी आई।

1990 के दशक की शुरुआत में, जैसा कि यह स्पष्ट हो गया था कि बुलबुला फटने वाला था, जापानी वित्तीय मंत्रालय ने ब्याज दरें बढ़ा दीं, और अंततः शेयर बाजार दुर्घटनाग्रस्त हो गया और एक ऋण संकट शुरू हो गया, जिससे आर्थिक विकास रुक गया और जिसे अब लॉस्ट के रूप में जाना जाता है। दशक। 1990 के दशक के दौरान, जापान का सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) औसतन 1.3% था, जो अन्य जी-7 देशों की तुलना में काफी कम था। घरेलू बचत में वृद्धि हुई। लेकिन वह वृद्धि मांग में तब्दील नहीं हुई, जिसके परिणामस्वरूप अर्थव्यवस्था के लिए अपस्फीति हुई।

द लॉस्ट डिकेड्स

अगले दशक में, जापान की सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि औसतन केवल 0.5% प्रति वर्ष थी, क्योंकि वैश्विक वित्तीय संकट और महान मंदी तक निरंतर धीमी गति से विकास किया गया था । परिणामस्वरूप, कई लोग 1991 और 2010 के बीच की अवधि को खोया हुआ स्कोर या खोया हुआ 20 वर्ष कहते हैं।

2011 से 2019 तक, जापान के सकल घरेलू उत्पाद में औसतन 1.0% प्रति वर्ष की वृद्धि हुई, और 2020 ने एक नई वैश्विक मंदी की शुरुआत को चिह्नित किया क्योंकि सरकारों ने कोविड -19 महामारी की प्रतिक्रिया में आर्थिक गतिविधियों को बंद कर दिया था। 1990 से वर्तमान तक के वर्षों को कभी-कभी जापान का खोया दशक कहा जाता है।

जापान के लिए दर्द जारी रहने की उम्मीद है। फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ सेंट लुइस के शोध के अनुसार , हालिया विकास दर का मतलब है कि जापान की जीडीपी 80 वर्षों में दोगुनी हो जाएगी, जबकि पहले यह हर 14 साल में दोगुनी हो जाती थी।

खोए हुए दशक का क्या कारण है?

हालांकि, उन घटनाओं पर कुछ सहमति है जो खोए हुए दशक की ओर ले गईं और आगे बढ़ीं, जापान के निरंतर आर्थिक संकट के कारणों पर अभी भी बहस हो रही है। एक बार जब बुलबुला फूट गया और मंदी आ गई, तो यह पूरे खोए हुए दशक में क्यों फैल गई? (या दो? या तीन?!) जनसांख्यिकीय कारक, जैसे कि जापान की बढ़ती आबादी, और चीन और अन्य पूर्वी एशियाई प्रतिस्पर्धियों का भू-राजनीतिक उदय अंतर्निहित, गैर-आर्थिक कारक हो सकते हैं। शोधकर्ताओं ने जापानी अर्थव्यवस्था के लंबे समय तक ठहराव में डूबने के संभावित कारणों का वर्णन करने वाले कागजात तैयार किए हैं।

के येनेसियन अर्थशास्त्रियों ने कई मांग-पक्ष स्पष्टीकरण की पेशकश की है। पॉल क्रुगमैन ने कहा कि जापान एक तरलता जाल में फंस गया था : उपभोक्ता अपनी बचत पर पकड़ बनाए हुए थे क्योंकि उन्हें डर था कि अर्थव्यवस्था खराब होने वाली है। इस विषय पर अन्य शोधों ने आर्थिक संकट पैदा करने में घरेलू संपत्ति में कमी द्वारा निभाई गई भूमिका का विश्लेषण किया। जापान्स लॉस्ट डिकेड, 2017 की एक पुस्तक, जापान की समस्याओं के लिए "ऊर्ध्वाधर निवेश-बचत" वक्र को दोष देती है।

मुद्रावादी अर्थशास्त्रियों ने इसके बजाय खोया दशक से पहले और उसके दौरान जापान की मौद्रिक नीति को बहुत अधिक प्रतिबंधात्मक बताया है और विकास को फिर से शुरू करने के लिए पर्याप्त नहीं है। मिल्टन फ्रीडमैन ने जापान के संदर्भ में लिखा है कि "एक स्वस्थ आर्थिक सुधार के लिए सबसे पक्का रास्ता मौद्रिक विकास की दर को तंग धन से आसान मुद्रा में स्थानांतरित करने के लिए, मौद्रिक विकास की दर को सोने में प्रबल होने के करीब बढ़ाना है। 1980 के दशक में लेकिन इसे फिर से अति किए बिना। इससे बहुत आवश्यक वित्तीय और आर्थिक सुधार हासिल करना कहीं अधिक आसान हो जाएगा।"

इन विभिन्न प्रयासों के बावजूद, जापान की विस्तारित आर्थिक अस्वस्थता पर केनेसियन और मुद्रावादी विचार आम तौर पर कम पड़ते हैं। जापान की सरकार उल्लेखनीय सफलता के बिना बड़े पैमाने पर राजकोषीय घाटे के खर्च (कीनेसियन का आर्थिक अवसाद का समाधान) और विस्तारवादी मौद्रिक नीति (मुद्रावादी नुस्खा) के बार-बार दौर में लगी हुई है। इससे पता चलता है कि या तो केनेसियन और मोनेटेरिस्ट स्पष्टीकरण या समाधान (या दोनों) गलत हैं।

ऑस्ट्रियाई अर्थशास्त्रियों ने तर्क दिया है कि विस्तारित आर्थिक ठहराव की अवधि जापान की आर्थिक नीतियों के साथ असंगत नहीं है, जो पूरे अवधि के दौरान मौजूदा फर्मों और वित्तीय संस्थानों को विफल करने और उद्यमियों को उन्हें नई फर्मों में पुनर्गठित करने की अनुमति देने के बजाय काम करती है। और उद्योग। वे जापान के खोए हुए दशक (ओं) के कारण (बजाय समाधान के) बार-बार आर्थिक और वित्तीय खैरात की ओर इशारा करते हैं।

हाइलाइट्स

• रियल एस्टेट बुलबुले के बाद गुमराह करने वाली सरकारी नीतियों को लॉस्ट डिकेड के लिए मुख्य अपराधी माना जाता है।

• अमेरिकी अर्थव्यवस्था के भीतर, 21वीं सदी का पहला दशक, जो दो स्टॉक मार्केट क्रैश द्वारा बुक किया गया था, की तुलना अक्सर जापान के लॉस्ट डिकेड से की जाती है।

• बाद के वर्षों में स्थिर विकास ने 1991 के बाद की अवधि को कभी-कभी जापान के खोए हुए दशकों (बहुवचन) के रूप में संदर्भित किया है।

• द लॉस्ट डिकेड मूल रूप से 1990 के दशक के दौरान जापान की अर्थव्यवस्था में लगभग दस वर्षों तक चलने वाली धीमी से नकारात्मक आर्थिक विकास की विस्तारित अवधि को संदर्भित करता है।