僵尸

##什么是僵尸？

僵尸是那些赚到足够钱来继续经营和偿还债务但无法偿还债务的公司。鉴于这些公司只是勉强应付日常开支（例如工资、租金、债务利息支付），因此没有多余的资本可以投资以刺激增长。僵尸公司通常要承受更高的借贷成本，并且可能只是一个事件——市场混乱或季度业绩不佳——远离破产或救助。僵尸尤其依赖银行的融资，这从根本上是他们的生命支持。僵尸公司也被称为“活死人”或“僵尸股”。

了解僵尸

僵尸经常失败，成为与债务或某些操作（如研发）相关的高成本的牺牲品。他们可能缺乏资本投资的资源，这将创造增长。如果一家僵尸公司雇佣了这么多人，以至于它的倒闭会成为一个政治问题，它可能会被视为“大到不能倒”，就像 2008 年金融危机期间许多金融机构的情况一样。鉴于许多分析师预计僵尸企业最终将无法履行其财务义务，因此此类公司被视为风险较高的投资，因此其股价将受到抑制。

资产价格泡沫破灭后的 1990 年代“失落的十年”期间，日本公司首次提到僵尸。在此期间，公司依靠银行支持来维持运营，即使它们臃肿、效率低下或倒闭。经济学家认为，允许这些表现不佳的公司倒闭会更好地服务于经济。 2008 年，“僵尸”一词再次出现，以回应作为问题资产救助计划 (TARP)一部分的美国政府救助计划。

虽然僵尸企业数量不多，但多年来以量化宽松、高杠杆和历史低利率为重点的宽松货币政策为其增长做出了贡献。经济学家认为，此类政策会在抑制生产力、增长和创新的同时保持低效率。当市场发生变化时，僵尸将首先成为受害者，因为利率上升使他们的债务变得更加昂贵，因此无法履行其基本义务。与此同时，由于信贷紧缩而无法在成功基础上再接再厉的成功公司，可能会比他们应该更感受到任何低迷。

虽然让僵尸维持生命可以保住工作，但经济学家指出，使用这些资源是错误的，因为它会阻碍成功公司的增长，因此会抑制创造就业机会。

特别注意事项

僵尸投资者

由于僵尸的预期寿命往往难以预测，因此僵尸股票风险极高，并不适合所有投资者。例如，一家小型生物技术公司可能会通过集中精力进行研发，以期创造出一种重磅药物，从而使资金极度紧张。如果药物失败，公司可以在公告后的几天内破产。另一方面，如果药物成功，公司可以获利并减少负债。然而，在大多数情况下，僵尸股票无法克服其高烧钱率带来的财务负担，并且大多数最终会解散。

由于缺乏对这一群体的关注，对于具有高风险承受能力并正在寻求投机机会的投资者来说，通常会有有趣的机会。

＃＃ 强调

• 僵尸是赚到足够钱来继续经营和偿还债务的公司。

• 在极少数情况下，僵尸公司可能会在财务上扩张自己，生产利润丰厚的产品，并减少其负债。

• 僵尸是高风险投资，不适合胆小的人。

• 僵尸公司没有多余的资本来刺激增长，被认为接近破产。