Jákvætt skuldabréf
Hvað er jákvæð skuldbinding?
Í fjármálum vísar hugtakið „jákvætt skuldbinding“ til ábyrgðar viðskiptavaka sem starfa á kauphöllinni í New York (NYSE). Þessir viðskiptavakar eru einnig þekktir sem „ sérfræðingar “ á NYSE.
Jákvæð skylda sérfræðinga NYSE er að veita lausafé í aðstæðum þar sem almennt framboð eða eftirspurn eftir verðbréfi er ófullnægjandi til að leyfa skipuleg viðskipti.
Hvernig jákvæð skuldabréf virka
Í viðskiptum er algengt að eftirspurn eftir tilteknum verðbréfum fari stundum fram úr framboði eða að hið gagnstæða gerist. Í báðum tilvikum yrðu viðskiptavakar NYSE samkvæmt jákvæðum skyldum sínum að veita umboð til að kaupa eða selja hlutabréf til að viðhalda skipulegu viðskiptaumhverfi.
Sérstaklega, ef um er að ræða eftirspurn sem er langt umfram framboð, gæti viðskiptavakar þurft að selja birgðir í því verðbréfi. Sömuleiðis, ef framboð er umfram eftirspurn, gætu þeir þurft að kaupa hlutabréf. Á þennan hátt hjálpar til við að tryggja að framboð og eftirspurn sé í þokkalega nánu jafnvægi og dregur þannig úr verðóstöðugleika.
Þar sem NYSE hefur orðið sífellt sjálfvirkara á undanförnum árum hefur hlutverk sérhæfðra viðskiptavaka þróast á sama hátt. Í dag hefur hefðbundnu hlutverki NYSE sérfræðingsins verið skipt út fyrir DMM. Auk þess að koma á jafnvægi milli framboðs og eftirspurnar bera þessir mikilvægu aðilar einnig viðbótarábyrgð, svo sem að koma á viðeigandi opnunarverði á verðbréfum og vinna að því að draga úr viðskiptakostnaði sem fjárfestar standa frammi fyrir.
Raunverulegt dæmi um staðfesta skuldbindingu
Viðbótaraðferðir sem falla undir jákvæða skuldbindingaramma nútíma DMM eru ma: viðhalda skipulegum viðskiptum á opnunar- og lokunartímabilum viðskiptadagsins; veita verðtilboð á bestu fáanlegu hlutabréfaverði; og hafa umsjón með ferlum sem fjarlægja lausafjárstöðu markaðarins af markaðnum til að stjórna áhættu.
Í sumum tilfellum mun NYSE aðstoða þessar DMMs með því að veita afslátt fyrir viðskiptavakt. Þessir afslættir eru hönnuð til að hvetja til skynsamlegrar og skilvirkrar viðskiptavaktar og eru því bundnar niðurstöðum eins og nákvæmni skráðra verðs, lausafjárstöðu á markaði og gæðum tilboða sem eru í boði fyrir verðbréf sem eru með þunn viðskipti.
##Hápunktar
Staðfest kvöð er á ábyrgð sérfræðinga NYSE til að veita viðskiptavakt fyrir tiltekið verðbréf.
Ábyrgð þeirra með jákvæðri skyldu felur í sér að veita hlutabréfatilboð, takmarka sveiflur á markaði og upplýsa um opnunar- og lokaverð tiltekinna verðbréfa. Til að hvetja þessa starfsemi býður NYSE ýmsar endurgreiðslur til tilnefndra viðskiptavaka (DMM).
Í dag eru viðskiptavakar NYSE þekktir sem tilnefndir viðskiptavakar (DMMs ).
