Утвердительное обязательство
Что такое положительное обязательство?
В финансах термин «утвердительное обязательство» относится к обязанностям маркет-мейкеров, работающих на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Эти маркет-мейкеры также известны как « специалисты » NYSE.
Подтверждающая обязанность специалистов NYSE заключается в обеспечении ликвидности в ситуациях, когда предложение или спрос на ценные бумаги со стороны населения недостаточны для обеспечения упорядоченной торговли.
Как работают позитивные обязательства
В ходе торгов спрос на определенные ценные бумаги часто превышает предложение или происходит обратное. В любом случае маркет-мейкеры NYSE в соответствии со своим мандатом на подтверждение обязательств должны будут покупать или продавать акции,. чтобы поддерживать упорядоченную торговую среду.
В частности, в случае, если спрос намного превышает предложение, маркет-мейкеры могут быть обязаны продавать запасы в этой ценной бумаге. Аналогичным образом, если предложение превышает спрос, от них может потребоваться покупка акций. Таким образом, мандат позитивных обязательств помогает поддерживать достаточно близкий баланс между спросом и предложением, тем самым снижая ценовую нестабильность.
Поскольку в последние годы NYSE становится все более автоматизированной, роль специализированных маркет-мейкеров также изменилась. Сегодня традиционная роль специалиста NYSE была заменена цифровым мультиметром. В дополнение к уравновешиванию спроса и предложения эти важные участники также несут дополнительные обязанности, такие как установление соответствующих цен открытия для ценных бумаг и работа по снижению транзакционных издержек,. с которыми сталкиваются инвесторы.
Реальный пример положительного обязательства
Дополнительные методы, которые подпадают под действие концепции позитивных обязательств современных цифровых мультиметров, включают: поддержание упорядоченной торговли в периоды открытия и закрытия торгового дня; предоставление котировок по лучшим доступным ценам акций; и надзор за процессами, удаляющими рыночную ликвидность с рынка, с целью управления рисками.
В некоторых случаях NYSE будет помогать этим DMM, предоставляя скидки на деятельность по созданию рынка. Эти скидки предназначены для стимулирования разумной и эффективной деятельности по созданию рынка и, следовательно, привязаны к таким результатам, как точность котируемых цен, уровень рыночной ликвидности и качество котировок, доступных для ценных бумаг, торгуемых вяло.
Особенности
Подтверждающее обязательство – это обязанность специалистов NYSE предоставлять услуги по маркет-мейкингу конкретной ценной бумаги.
В их обязанности по подтверждению обязательств входит предоставление котировок акций, ограничение волатильности рынка и информирование о ценах открытия и закрытия определенных ценных бумаг. Чтобы стимулировать эту деятельность, NYSE предлагает различные скидки своим назначенным маркет-мейкерам (DMM).
Сегодня маркет-мейкеры NYSE известны как назначенные маркет-мейкеры (DMM ).
