Olumlu Tahvil
Olumlu Bir Yükümlülük Nedir?
Finansta “olumlu yükümlülük” terimi , New York Menkul Kıymetler Borsası'nda (NYSE) çalışan piyasa yapıcıların sorumluluklarını ifade eder. Bu piyasa yapıcılar aynı zamanda NYSE'nin “ uzmanları ” olarak da bilinirler.
NYSE uzmanlarının müspet yükümlülüğü, bir menkul kıymet için kamu arzı veya talebinin düzenli ticarete izin vermek için yetersiz olduğu durumlarda likidite sağlamaktır.
Olumlu Tahviller Nasıl Çalışır?
Alım satım sırasında, belirli menkul kıymetlere olan talebin zaman zaman arzı aşması veya tam tersinin ortaya çıkması yaygındır. Her iki durumda da, NYSE'nin piyasa yapıcılarının, müspet yükümlülükleri kapsamında, düzenli bir ticaret ortamını sürdürmek için hisse satın alma veya satma zorunluluğu getirmeleri gerekecektir .
Spesifik olarak, talebin arzı çok aşması durumunda, piyasa yapıcıların bu menkul kıymette envanter satmaları gerekebilir. Aynı şekilde, arz talebi aşarsa, hisse satın almaları gerekebilir. Bu şekilde, pozitif yükümlülükler yetkisi, arz ve talebin makul bir şekilde yakın bir dengede tutulmasını sağlamaya yardımcı olur ve böylece fiyat istikrarsızlığını azaltır.
NYSE son yıllarda giderek daha fazla otomatik hale geldiğinden, uzman piyasa yapıcıların rolü de benzer şekilde gelişmiştir. Bugün, NYSE uzmanının geleneksel rolünün yerini DMM'ler almıştır. Arz ve talebi dengelemenin yanı sıra, bu önemli aktörler, menkul kıymetler için uygun açılış fiyatlarının belirlenmesi ve yatırımcıların karşılaştığı işlem maliyetlerinin azaltılmasına yönelik çalışmalar gibi ek sorumluluklar da taşımaktadır .
Olumlu Bir Yükümlülüğün Gerçek Dünya Örneği
Modern DMM'lerin müspet yükümlülük çerçevesine giren ek uygulamalar arasında şunlar yer alır: işlem gününün açılış ve kapanış dönemlerinde düzenli işlemin sürdürülmesi; mevcut en iyi hisse senedi fiyatlarına teklif vermek; ve riski yönetmek için piyasa likiditesini piyasadan uzaklaştıran süreçleri denetlemek.
piyasa oluşturma faaliyetleri için indirimler sağlayarak bu DMM'lere yardımcı olacaktır . Bu indirimler, ihtiyatlı ve etkili piyasa yapıcılığı faaliyetlerini teşvik etmek için tasarlanmıştır ve bu nedenle, kote fiyatların doğruluğu, piyasa likiditesi seviyesi ve az alım satımı yapılan menkul kıymetler için mevcut kotasyonların kalitesi gibi sonuçlara bağlıdır.
##Öne çıkanlar
Olumlu bir yükümlülük, NYSE uzmanlarının belirli bir menkul kıymet için piyasa yapıcılığı hizmetleri sağlama sorumluluğudur.
Olumlu yükümlülük sorumlulukları arasında hisse senedi fiyatları sağlamak, piyasa oynaklığını sınırlamak ve belirli menkul kıymetlerin açılış ve kapanış fiyatlarını bildirmek yer alır. Bu faaliyetleri teşvik etmek için NYSE, belirlenmiş piyasa yapıcılarına (DMM'ler) çeşitli indirimler sunar.
belirlenmiş piyasa yapıcılar (DMM'ler ) olarak bilinmektedir .
