dollarafrennsli
Hvað er Dollar Drain?
Dollarafföll er þegar land flytur inn meira af vörum og þjónustu frá Bandaríkjunum en það flytur út aftur til Bandaríkjanna. Nettóáhrif þess að eyða meiri peningum í innflutning en fást frá útflutningi veldur hreinni minnkun á heildarforða Bandaríkjadala þess lands.
Hugtakið er hægt að beita fyrir önnur lönd og gjaldmiðla þeirra.
Skilningur á dollarafrennsli
Dollarafall er í raun viðskiptahalli. Til dæmis, ef Kanada hefur flutt út vörur og þjónustu fyrir 500 milljónir Bandaríkjadala til Bandaríkjanna og hefur einnig flutt inn vörur og þjónustu fyrir 650 milljónir Bandaríkjadala frá Bandaríkjunum, verða nettóáhrifin lækkun á gjaldeyrisforða Kanada í Bandaríkjunum.
Ekki ætti að viðhalda stöðu dollara endalaust. Sem afleiðing af lögmálum framboðs og eftirspurnar getur innflutningur á meira en flutt er út valdið gengisfellingu gjaldmiðils innflutningslandsins. Hins vegar munu þessi áhrif minnka ef erlendir fjárfestar hella peningum sínum í hlutabréf og skuldabréf innflutningslandsins, þar sem þessar aðgerðir munu auka eftirspurn eftir gjaldeyri innflutningslandsins og valda því að verðmæti hans hækkar.
Dæmi um dollaraáfall, gengisfellingu og efnahagsstefnu
Hættan á dollarafalli er áhrifin sem það hefur á peningastefnuna. Til að takast á við peningastefnuna þurfa seðlabankar utan Bandaríkjanna og sérstaklega seðlabankar þróunar- og nýmarkaðsríkja umtalsvert magn af gjaldeyrisforða til að koma á stöðugleika í eigin gjaldmiðlum. Ef skortur er á forða gæti seðlabankinn átt erfiðara með að marka stefnu á áhrifaríkan hátt og skapa óstöðugt efnahagsástand.
Til að draga úr áhrifum dollarafalls munu seðlabankar og ríkisstjórnir taka lán frá aflandssvæðum. Róttækari ráðstöfun til að draga úr afföllum dollara er að lönd taki á viðskiptahallanum sjálfum. Þeir gætu sett viðskiptahömlur með því að nota tolla og innflutningseftirlit. Ríkisstjórnir gætu innleitt stefnu til að gera fjárfestingu í eigin landi meira aðlaðandi, sem mun tæma gjaldmiðla annarra landa og vega upp á móti eigin.
Dollarafföll tengist fyrirbærinu heitt peningaflæði,. sem gerist þegar alþjóðlegt fjármagn, oft í dollurum vegna þess að dollarinn er raunverulegur varagjaldmiðill heimsins, streymir mjög hratt inn og út úr hagkerfi. Innflæðið getur valdið offjárfestingum og spákaupmennsku og útflæðið getur valdið efnahagshruni og verðhjöðnun.
Fyrir 1997 leiddi heitt peningainnstreymi frá þróuðum hagkerfum til stuðnings útflutningsstýrðum vaxtaráætlunum í Asíulöndum til eignabólu frá Tælandi til Suður-Kóreu. Þörfin á að viðhalda dollaraforða í þessum hagkerfum skapaði efnahagslegt álag og stjórnmálamenn, fyrst í Tælandi og síðan í öðrum Asíulöndum, fjarlægðu dollarabindingar sínar, sem leiddi til útstreymis dollara. Fjárfestingarleysi frá þessum löndum, þar á meðal dollaraþurrð, stuðlaði að fjármálakreppu sem eyðilagði hagkerfi þeirra.
Á sama hátt, í Kína árin 2015 og 2016 streymdu 300 milljarðar dollara af gjaldeyrisforða úr landinu þar sem heitt fé gafst upp á Kína og sóttist eftir hærri ávöxtun annars staðar. Niðurstaðan var 33% lækkun á virði hlutabréfa í kauphöllinni í Shanghai og endurómun í hagkerfi heimsins.
##Hápunktar
Dollarafföll tengist fyrirbærinu heitt peningaflæði sem var að minnsta kosti að hluta ábyrgt fyrir fjármálakreppunni í Asíu árið 1997.
Dollarafföll gera stjórnmálamönnum í seðlabanka viðkomandi lands erfitt fyrir að stjórna peningaframboði, sem getur dregið úr getu þeirra til að grípa inn í hagkerfið.
Dollarafföll er þegar land flytur inn fleiri vörur og þjónustu frá Bandaríkjunum en það flytur út aftur til Bandaríkjanna. Það er í raun viðskiptahalli.
