Heitir peningar
Hvað eru heitir peningar?
Heitir peningar tákna gjaldmiðil sem færist hratt og reglulega á milli fjármálamarkaða,. sem tryggir að fjárfestar læsa hæstu fáanlegu skammtímavexti. Heitir peningar færast stöðugt frá löndum með lága vexti til þeirra sem eru með hærri vexti.
Þessar fjármagnstilfærslur hafa áhrif á gengi og hugsanlega áhrif á greiðslujöfnuð lands. Í löggæslu- og bankaeftirlitshópum getur orðasambandið „heitir peningar“ einnig átt við stolið fé sem hefur verið sérstaklega merkt, svo hægt sé að rekja þá og bera kennsl á þá.
Skilningur á heitum peningum
Heitir peningar tengjast ekki aðeins gjaldmiðlum mismunandi landa, heldur geta þeir einnig átt við fjármagn sem fjárfest er í samkeppnisfyrirtækjum. Bankar leitast við að fá inn heita peninga með því að bjóða upp á skammtímainnstæðubréf (CDs) með hærri vöxtum en meðaltal. Ef bankinn lækkar vexti sína, eða ef fjármálastofnun sem er samkeppnisaðili býður upp á hærri vexti, eru fjárfestar líklegir til að flytja heita peninga til bankans sem býður betri samninginn.
Í hnattrænu samhengi geta heitir peningar streymt á milli hagkerfa aðeins eftir að viðskiptahindranir eru fjarlægðar og háþróaður fjármálainnviði hefur verið komið á fót. Með hliðsjón af þessu streyma peningar til vaxtarsvæða sem bjóða upp á möguleika á stórri ávöxtun. Aftur á móti streymir heitt fé út úr löndum og atvinnugreinum sem standa sig illa.
Kína sem heitur og kaldur peningamarkaður
Hagkerfi Kína gefur skýrt dæmi um ebb og flæði heitra peninga. Frá aldamótum hefur ört stækkandi hagkerfi landsins, samfara gríðarlegri hækkun kínverskra hlutabréfaverðs, komið Kína á fót sem einn heitasti peningamarkaður sögunnar.
Hins vegar snerist peningaflóðið inn í Kína fljótt við í kjölfar umtalsverðrar gengisfellingar kínverska júansins ásamt mikilli leiðréttingu á kínverska hlutabréfamarkaðnum. Louis Kuijs, aðalsérfræðingur Royal Bank of Scotland í hagkerfi Kína, áætlar að á stuttum sex mánuðum frá september 2014 til mars 2015 hafi landið tapað um 300 milljörðum dala í heitum peningum.
Viðsnúningur á peningamarkaði Kína er söguleg. Frá 2006 til 2014 margfaldaðist gjaldeyrisforði landsins og skapaði 4 trilljón dollara jafnvægi, að hluta til vegna langtíma erlendrar fjárfestingar í kínverskum fyrirtækjum. En verulegur hluti kom frá heitum peningum, þegar fjárfestar keyptu skuldabréf með aðlaðandi vöxtum og söfnuðu hlutabréfum með mikla ávöxtunarmöguleika. Ennfremur tóku fjárfestar hrúga af peningum að láni í Kína, á ódýrum vöxtum, til að kaupa hærri vexti skuldabréf frá öðrum löndum.
Þrátt fyrir að kínverski markaðurinn hafi orðið aðlaðandi áfangastaður fyrir heita peninga, þökk sé mikilli uppsveiflu á hlutabréfamarkaði og sterkum gjaldmiðli, hægði á innstreymi peninga á árinu 2016, vegna þess að hlutabréfaverð náði hámarki að því marki að það var lítið upp á við. Að auki, síðan 2013, olli sveiflukenndur júan einnig víðtækri sölu. Á níu mánaða tímabili frá júní 2014 til mars 2015 hrundi gjaldeyrisforði landsins meira en 250 milljarða dollara.
Svipaðir atburðir áttu sér stað árið 2019, þegar samkvæmt áætlun Alþjóðafjármálastofnunarinnar var meira en 60 milljarðar dollara í fjármagni tekið út úr hagkerfi Kína á milli maí og júní það ár, vegna aukinna gjaldeyrishafta, auk gengisfellingar júansins.
Heitt fé er almennt beint í átt að fjárfestingum með stuttan sjóndeildarhring.
Hápunktar
Heitir peningar eru fjármagn sem fjárfestar flytja reglulega á milli hagkerfa og fjármálamarkaða til að hagnast á hæstu skammtímavöxtum.
Kínverska hagkerfið er dæmi um heitan peningamarkað sem kólnaði í kjölfar fjárfestaflótta.
Bankar koma með heita peninga inn í hagkerfi með því að veita skammtíma innlánsskírteini með hærri vöxtum en meðaltali.
