gefast upp

Hvað er að gefast upp?

Uppgjöf er aðferð í verðbréfa- eða hrávöruviðskiptum þar sem yfirmaður miðlari gerir viðskipti fyrir hönd annars miðlara. Það er kallað „uppgjöf“ vegna þess að miðlarinn sem framkvæmir viðskiptin gefur upp inneign fyrir viðskiptin á skráarbókunum. Uppgjöf á sér venjulega stað vegna þess að miðlari getur ekki gert viðskipti fyrir viðskiptavin á grundvelli annarra skyldna á vinnustað. Uppgjöf getur einnig gerst vegna þess að upphaflegi miðlarinn er að vinna fyrir hönd miðlara eða aðalmiðlara.

Skilningur á uppgjafaviðskiptum

Uppgjöf er ekki lengur algeng viðskiptavenja á fjármálamörkuðum. Uppgjöf var algengari fyrir þróun rafrænna viðskipta. Á tímum gólfviðskipta gæti miðlari ekki komist á gólfið og myndi láta annan miðlara setja viðskiptin sem eins konar umboð. Á heildina litið er athöfnin að framkvæma viðskipti í nafni annars miðlara almennt hluti af fyrirfram ákveðnum uppgjafarsamningi. Fyrirfram gerðir samningar innihalda venjulega ákvæði um uppgjafaviðskiptaferla sem og bætur. Uppgjafaviðskipti eru ekki hefðbundin venja, þannig að greiðsla er ekki skýrt skilgreind án fyrirfram samkomulags.

Uppgjöf vs. gefa eftir

Samþykki uppgjafaviðskipta er stundum kallað uppgjöf. Eftir að uppgjafaviðskipti eru raunverulega framkvæmd er hægt að kalla það uppgjöf. Hins vegar er notkun hugtaksins „gefa eftir“ mun sjaldgæfari.

Aðilar sem taka þátt í viðskiptum

Það eru þrír aðalaðilar sem taka þátt í uppgjafaviðskiptum. Þessir aðilar eru meðal annars miðlari sem framkvæmir (Aðili A), miðlari viðskiptavinar (Aðili B) og miðlari sem tekur gagnstæða hlið viðskipta (Aðili C). Hefðbundin viðskipti taka aðeins til tveggja aðila, kaupanda og seljanda. Til að gefa upp þarf líka einn annan aðila sem framkvæmir viðskiptin (Aðili).

Í þeim tilvikum þar sem bæði upphaflegu kaup- og sölumiðlararnir eru að öðru leyti skyldugir, getur fjórði aðili tekið þátt í uppgjafaviðskiptum. Ef kaupandi miðlari og sölumiðlari biðja báðir aðskilda kaupmenn að koma fram fyrir þeirra hönd, þá myndi þessi atburðarás leiða til uppgjafar á söluhlið og kauphlið.

Óskað er eftir aðila A um að setja viðskiptin fyrir hönd aðila B til að tryggja tímanlega framkvæmd viðskipta. Í skráningarbókum, einnig þekkt sem viðskiptadagbók, sýnir uppgjafaviðskipti upplýsingarnar fyrir miðlara viðskiptavinarins (flokk B). Aðili A framkvæmir viðskiptin fyrir hönd aðila B og er ekki formlega skráð í viðskiptaskrá.

Kjarasamningar eru venjulega búnir til til að stjórna ákvæðum uppgjafaviðskipta. Framkvæmdamiðlarinn (Aðili A) gæti eða gæti ekki fengið staðlað viðskiptaálag. Framkvæmdamiðlarar eru oft greiddir af miðlarum sem ekki eru á gólfi, annaðhvort á eftirlaun eða með þóknun fyrir hverja viðskipti. Þessi yfirgripsmikla greiðsla til framkvæmdamiðlarans getur verið hluti af þóknuninni sem miðlari B innheimtir viðskiptavin sinn eða ekki.

Dæmi um uppgjafaviðskipti

Miðlari B fær kauppöntun frá viðskiptavinum um að kaupa 100 hluti af XYZ í kauphöllinni í New York (NYSE). Miðlari B vinnur uppi hjá stóru verðbréfafyrirtæki og þarf að koma pöntuninni niður á gólf NYSE. Til að framkvæma viðskiptin á réttum tíma, miðlari Basks Floor Broker A til að leggja pöntunina. Floor Broker A kaupir síðan hlutabréfið fyrir hönd viðskiptavinar Broker B.

Þó að gólfmiðlari A setji viðskiptin, verður hann að gefa upp viðskiptin og skrá þau eins og miðlari B hafi gert viðskiptin. Viðskiptin eru skráð eins og miðlari B hafi gert viðskiptin, jafnvel þó að gólfmiðlari A hafi framkvæmt viðskiptin.

Aðalatriðið

Uppgjafaviðskipti voru algengari þegar miðlarar gerðu viðskipti líkamlega. Þessa dagana munu tölvur staðsetja viðskiptin á sem hraðastan hátt og á besta verði. Stundum felur þetta í sér að „gefa upp“ viðskipti, en það er ekki eins algengt og það var einu sinni.

##Hápunktar

• Samþykki á uppgjafaviðskiptum er stundum kallað uppgjöf.

• Bætur fyrir uppgjafaviðskiptin eru ekki skýrt skilgreind af stöðlum iðnaðarins og fela venjulega í sér fyrirfram ákveðna samninga milli miðlara.

• Í samningi um uppgjöf setur miðlari í framkvæmd vöru- eða verðbréfaviðskipti fyrir hönd annars miðlara.

• Það er kallað "gefa upp" vegna þess að miðlari sem framkvæmir viðskiptin gefur upp inneign fyrir viðskiptin á skráarbókum.

• Uppgjöf var algengt fyrir rafræn viðskipti, en það er ekki almennt stundað á nútíma fjármálamörkuðum.

##Algengar spurningar

Hvað er AGU samningur?

AGU samningur stendur fyrir "Automatic Give-Up" og er samningur sem læsir sjálfkrafa færslu í kerfinu þar sem viðskiptin eru skráð. Þessa samninga, eins og samningar um uppsagnir, þurfa aðilar að tilkynna til Fjármálaeftirlitsins (FINRA).

Hvað er uppgjöf í verðbréfamiðlun?

Aðalmiðlarar eru samsettur hópur þjónustu sem ákveðnir bankar bjóða stórum viðskiptavinum eins og fagfjárfestum og vogunarsjóðum. Þessir viðskiptavinir munu nota aðalmiðlun sína til að framkvæma viðskipti sín. Á vissan hátt útvista þeir viðskiptum svo þeir geti einbeitt sér að eigin fjárfestingarstefnu. Þessir aðalmiðlarar munu síðan sjálfir taka þátt í uppgjafaviðskiptum fyrir viðskiptavin sinn: sjóðinn eða fagfjárfestir.

Hvað þýðir viðskipti í burtu?

Viðskipti í burtu þýðir að framkvæma viðskipti í gegnum annan miðlara eða söluaðila. Þetta getur verið gagnlegt þegar einn miðlari, venjulega aðalmiðlari, hefur ekki aðgang að ákveðnum mörkuðum eða gerningum.

Hvað er aðaluppgjafarsamningur?

Aðaluppgjafarsamningur er samningur sem tveir aðilar gera sem auðveldar viðurkennd viðskipti milli viðskiptavina og söluaðila banka sem hafa heimild í samningnum. Samningnum mun einnig fylgja bótasamningur, sem er ætlað að standa straum af hugsanlegu tapi ef aðalmiðlarinn samþykkir ekki uppgjafaviðskiptin.

Hvernig virka uppgjafaviðskipti?

Uppgjafaviðskipti virka þegar annar aðili getur ekki komið viðskiptum, þannig að þeir fela þriðja aðila viðskiptin. Ef John vill kaupa ABC hlutabréf en getur ekki gert viðskiptin við Andy, sem á hlutabréfið, getur John látið Mary gera viðskiptin fyrir sig og afhenda hlutabréfið frá Andy til John eftir að John hefur greitt. Það geta verið fjórir samtals aðilar ef í þessu dæmi er Andy ekki fær um að gera viðskiptin persónulega. Nú á dögum er þetta gert rafrænt.