Give op

Hvad er Give-Up?

Give-up er en procedure i værdipapir- eller råvarehandel, hvor en udøvende mægler foretager en handel på vegne af en anden mægler. Det kaldes en "give-up", fordi mægleren, der udfører handelen, opgiver kredit for transaktionen på rekordbøgerne. En opgivelse opstår normalt, fordi en mægler ikke kan foretage en handel for en kunde baseret på andre forpligtelser på arbejdspladsen. En opgivelse kan også ske, fordi den oprindelige mægler arbejder på vegne af en interdealer-mægler eller prime broker.

Forstå give-up handler

Give-up er ikke længere en almindelig handelspraksis på de finansielle markeder. Give-up var mere almindeligt før udviklingen af elektronisk handel. I gulvhandelsæraen vil en mægler måske ikke være i stand til at nå gulvet og ville have en anden mægler til at placere handlen som en slags proxy. Samlet set er handlingen med at udføre en handel i en anden mæglers navn generelt en del af en forudaftalt opgivelsesaftale. Forudaftalte aftaler omfatter typisk bestemmelser om opgivelseshandelsprocedurerne samt kompensation. Give-up handler er ikke standard praksis, så betaling er ikke klart defineret uden en forudaftalt aftale.

Give-Up vs. Give-In

Accept af en give-up handel kaldes nogle gange en give-in. Efter at en give-up handel faktisk er udført, kan den så kaldes en give-in. Brugen af udtrykket "give efter" er dog meget mindre almindelig.

Parter involveret i handelen

Der er tre hovedparter involveret i en opgivende handel. Disse parter omfatter den udførende mægler (Part A), kundens mægler (Part B) og mægleren, der tager den modsatte side af handlen (Part C). En standardhandel involverer kun to parter, den købende mægler og den sælgende mægler. En opgivelse kræver også en anden person, der udfører handlen (Part A).

I tilfælde, hvor både de oprindelige købs- og salgsmæglere ellers er forpligtede, kan en fjerde part blive involveret i en opgivelseshandel. Hvis den købende mægler og den sælgende mægler begge beder separate forhandlere om at handle på deres vegne, vil dette scenarie resultere i en opgivelse på salgssiden og købssiden.

Der fremsættes en anmodning til Part A om at placere handlen på vegne af Part B for at sikre rettidig eksekvering af en handel. På registreringsbøgerne, også kendt som en handelslog, viser en opgivelseshandel oplysningerne for kundens mægler (Part B). Part A udfører transaktionen på vegne af Part B og er ikke formelt noteret i handelsregistret.

Kompensationsaftaler er typisk oprettet for at håndtere bestemmelserne om opgivelseshandler. Den udførende mægler (Part A) modtager muligvis standardhandelsspreadet. Eksekverende mæglere betales ofte af de ikke-gulvmæglere, enten på forskud eller med en pr- handelskommission. Denne omfattende betaling til den udførende mægler kan være en del af den kommission, som mægler B opkræver sin klient.

Eksempel på en give-up handel

Mægler B får en købsordre fra en kunde om at købe 100 aktier i XYZ på New York Stock Exchange (NYSE). Mægler B arbejder ovenpå hos et stort mæglerfirma og har brug for at få ordren ned på gulvet i NYSE. For at udføre handlen rettidigt beder Broker B Floor Broker A om at afgive ordren. Floor Broker A køber derefter aktien på vegne af Broker B's klient.

Selvom Floor Broker A placerer handlen, skal han opgive transaktionen og registrere det, som om Broker B foretog handlen. Transaktionen registreres, som om mægler B foretog handlen, selvom gulvmægler A udførte handlen.

Bundlinjen

Give-up handler var mere almindelige, når mæglere fysisk lavede handler. I disse dage vil computere placere handlen på den hurtigste måde og til den bedste pris. Nogle gange inkluderer dette at "opgive" en handel, men det er ikke så almindeligt, som det engang var.

Højdepunkter

• Accept af en give-up-handel kaldes nogle gange for en give-in.

• Kompensation for opgivne handler er ikke klart defineret af industristandarder og involverer normalt forudaftalte aftaler mellem mæglere.

• I en aftale om opgivelse placerer en udførende mægler en vare- eller værdipapirhandel på vegne af en anden mægler.

• Det kaldes et "give op", fordi mægleren, der udfører handlen, opgiver kreditten for transaktionen i registreringsbøgerne.

• Give-up var almindeligt før elektronisk handel, men det praktiseres ikke generelt på moderne finansmarkeder.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er en AGU-aftale?

En AGU-aftale står for "Automatic Give-Up", og er en aftale, der automatisk låser en transaktion fast i systemet, hvor transaktionen logges. Disse aftaler, ligesom aftaler om opgivelse, skal af parterne indberettes til Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Hvad er en give-up i Prime Brokerage?

Prime brokerages er en samlet gruppe af tjenester, som visse banker tilbyder til store kunder som institutionelle investorer og hedgefonde. Disse kunder vil bruge deres prime brokerage til at udføre deres handler. På en måde outsourcer de handlen, så de kan fokusere på deres egen investeringsstrategi. Disse prime mæglerselskaber vil derefter selv engagere sig i give-up handler for deres klient: fonden eller den institutionelle investor.

Hvad betyder handel væk?

At handle væk betyder at udføre en handel gennem en anden mægler eller forhandler. En af fordelene ved at handle væk er, at den erhvervsdrivende er i stand til at placere handler med flere mæglere, men fra én centraliseret konto. Dette kan være nyttigt, når en mægler, normalt hovedmægleren, ikke har adgang til bestemte markeder eller instrumenter.

Hvad er en Master Give-Up-aftale?

En Master Give-up aftale er en aftale indgået af to parter, der letter autoriserede transaktioner mellem kunder og forhandlerbanker, der er godkendt i aftalen. Aftalen vil også komme med en kompensationsaftale, som er beregnet til at dække potentielle tab i tilfælde af, at prime brokeren ikke accepterer opgivelsestransaktionen.

Hvordan fungerer give-up handler?

Give-up handler fungerer, når den ene part ikke er i stand til at placere handlen, så de overlader handlen til en tredjepart. Hvis John ønsker at købe ABC-aktier, men ikke er i stand til at placere handlen med Andy, som ejer aktien, kan John få Mary til at handle for ham og levere aktien fra Andy til John, efter at John har betalt. Der kan være fire parter i alt, hvis Andy i dette eksempel heller ikke er i stand til at handle personligt. I dag foregår det elektronisk.