poddać się

Co to jest poddanie się?

Give-up to procedura w obrocie papierami wartościowymi lub towarami, w której broker wykonawczy zawiera transakcję w imieniu innego brokera. Nazywa się to „poddaniem się”, ponieważ pośrednik realizujący transakcję rezygnuje z uznania transakcji w księgach metrykalnych. Rezygnacja zwykle ma miejsce, ponieważ broker nie może dokonać transakcji dla klienta na podstawie innych zobowiązań w miejscu pracy. Rezygnacja może się również zdarzyć, ponieważ pierwotny broker działa w imieniu brokera międzydealerowego lub prime brokera.

Zrozumienie transakcji rezygnacji

Poddanie się nie jest już powszechną praktyką handlową na rynkach finansowych. Rezygnacja była bardziej powszechna przed rozwojem handlu elektronicznego. W erze handlu na parkiecie broker może nie być w stanie wejść na parkiet i mieć innego brokera, który umieściłby transakcję jako swego rodzaju pełnomocnik. Ogólnie rzecz biorąc, czynność wykonywania transakcji w imieniu innego brokera jest zazwyczaj częścią wcześniej uzgodnionej umowy rezygnacji. Uzgodnione umowy zazwyczaj zawierają postanowienia dotyczące procedur rezygnacji z handlu, a także rekompensaty. Transakcje rezygnacji nie są standardową praktyką, więc płatność nie jest jasno określona bez wcześniejszej umowy.

Poddanie się a poddawać się

Akceptacja poddania się transakcji jest czasami nazywana poddaniem się. Po faktycznym zrealizowaniu transakcji typu give-up, można ją nazwać Give-in. Jednak użycie terminu „poddawać się” jest znacznie mniej powszechne.

Strony zaangażowane w handel

Istnieją trzy główne strony zaangażowane w handel poddający się. Strony te obejmują brokera wykonującego (Strona A), brokera klienta (Strona B) oraz brokera zajmującego przeciwną stronę transakcji (Strona C). Standardowa transakcja obejmuje tylko dwie strony, pośrednika kupującego i pośrednika sprzedającego. Poddanie się wymaga również jednej innej osoby, która wykonuje transakcję (Strona A).

W przypadkach, w których zarówno pierwotni brokerzy kupna, jak i sprzedaży są w inny sposób zobowiązani, czwarta strona może zaangażować się w transakcję rezygnacji. Jeśli pośrednik kupujący i pośrednik sprzedający proszą oddzielnych traderów, aby działali w ich imieniu, wtedy ten scenariusz doprowadziłby do rezygnacji po stronie sprzedającej i kupującej.

Strona A składa wniosek o zawarcie transakcji w imieniu Strony B, aby zapewnić terminową realizację transakcji. W księgach metrykalnych, znanych również jako dziennik transakcji, transakcja rezygnacji pokazuje informacje dla brokera klienta (Strona B). Strona A realizuje transakcję w imieniu Strony B i nie jest formalnie odnotowana w rejestrze handlowym.

Umowy kompensacyjne są zazwyczaj tworzone w celu zarządzania przepisami dotyczącymi rezygnacji z transakcji. Broker wykonujący (Strona A) może, ale nie musi, otrzymać standardowy spread handlowy. Brokerzy wykonujący zlecenia są często opłacani przez brokerów niebędących parkietem w formie opłaty zaliczkowej lub prowizji od transakcji. Ta kompleksowa płatność na rzecz brokera wykonującego może, ale nie musi być częścią prowizji, którą Broker B pobiera od swojego klienta.

Przykład rezygnacji z transakcji

Broker B otrzymuje od klienta zlecenie kupna 100 akcji XYZ na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (NYSE). Broker B pracuje na górze w dużej firmie maklerskiej i musi sprowadzić zlecenie na parkiet NYSE. Aby zrealizować transakcję w odpowiednim czasie, Broker Basks Floor Broker A składa zlecenie. Floor Broker A następnie kupuje akcje w imieniu klienta Brokera B.

Chociaż Floor Broker A umieszcza transakcję, musi zrezygnować z transakcji i zarejestrować ją tak, jakby to Broker B dokonał transakcji. Transakcja jest rejestrowana tak, jakby Broker B dokonał transakcji, mimo że Floor Broker A wykonał transakcję.

Podsumowanie

Transakcje rezygnacji były bardziej powszechne, gdy brokerzy fizycznie dokonywali transakcji. W dzisiejszych czasach komputery dokonają transakcji w najszybszy sposób i po najlepszej cenie. Czasami obejmuje to „rezygnację” z handlu, ale nie jest to tak powszechne, jak kiedyś.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

Przyjęcie transakcji typu give-up jest czasami nazywane oddaniem.
Wynagrodzenie za zrezygnowanie z transakcji nie jest jasno określone przez standardy branżowe i zwykle obejmuje wcześniej uzgodnione umowy między brokerami.
W umowie rezygnacji makler wykonujący zawiera obrót towarami lub papierami wartościowymi w imieniu innego brokera.
Nazywa się to „rezygnacją”, ponieważ pośrednik realizujący transakcję rezygnuje z uznania transakcji w księgach metrykalnych.
Rezygnacja była powszechna przed handlem elektronicznym, ale nie jest powszechnie praktykowana na nowoczesnych rynkach finansowych.

##FAQ

Co to jest umowa AGU?

Umowa AGU oznacza „Automatic Give-Up” i jest umową, która automatycznie blokuje transakcję w systemie, w którym transakcja jest rejestrowana. Umowy te, podobnie jak umowy rezygnacji, muszą być zgłaszane przez strony do Urzędu Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA).

Czym jest poddanie się w Prime Brokerage?

Prime brokerage to połączona grupa usług, które niektóre banki oferują dużym klientom, takim jak inwestorzy instytucjonalni i fundusze hedgingowe. Klienci ci będą korzystać z usług brokerskich w celu realizacji swoich transakcji. W pewnym sensie zlecają handel na zewnątrz, aby mogli skupić się na własnej strategii inwestycyjnej. Te prime brokerów będą wówczas same angażować się w transakcje rezygnacji dla swojego klienta: funduszu lub inwestora instytucjonalnego.

Co oznacza handel na wyjeździe?

Trading away oznacza wykonywanie transakcji przez innego brokera lub dealera. Może to być przydatne, gdy jeden broker, zwykle główny broker, nie ma dostępu do niektórych rynków lub instrumentów.

Co to jest umowa ramowa o rezygnacji?

Umowa Master Give-up to umowa zawarta przez dwie strony, która umożliwia autoryzowane transakcje pomiędzy klientami a autoryzowanymi w umowie bankami dealerskimi. Do umowy dołączona zostanie również umowa rekompensaty, która ma na celu pokrycie ewentualnych strat w przypadku, gdyby prime broker nie zaakceptował transakcji rezygnacji.

Jak działają transakcje rezygnacji?

Transakcje typu Give-up działają, gdy jedna ze stron nie jest w stanie dokonać transakcji, więc powierzają transakcję stronie trzeciej. Jeśli John chce kupić akcje ABC, ale nie może dokonać transakcji z Andym, który jest ich właścicielem, John może poprosić Mary o dokonanie transakcji za niego, dostarczając akcje od Andy'ego do Johna po zapłaceniu przez Johna. Mogą być cztery strony, jeśli w tym przykładzie Andy nie jest w stanie dokonać transakcji osobiście. Obecnie odbywa się to drogą elektroniczną.