Aufgeben

Was ist Aufgeben?

Give-up ist ein Verfahren im Wertpapier- oder Warenhandel, bei dem ein ausführender Makler ein Geschäft im Namen eines anderen Maklers platziert . Es wird als "Give-up" bezeichnet, weil der Broker, der den Handel ausführt, die Gutschrift für die Transaktion in den Aufzeichnungsbüchern aufgibt. Ein Give-up tritt normalerweise auf, weil ein Broker aufgrund anderer Verpflichtungen am Arbeitsplatz keinen Handel für einen Kunden platzieren kann. Eine Aufgabe kann auch passieren, weil der ursprüngliche Makler im Auftrag eines Interdealer-Brokers oder Prime-Brokers arbeitet.

Give-up-Trades verstehen

Aufgeben ist an den Finanzmärkten keine gängige Handelspraxis mehr. Aufgeben war vor der Entwicklung des elektronischen Handels häufiger. In der Ära des Parketthandels schaffte es ein Broker möglicherweise nicht auf das Parkett und ließ einen anderen Broker den Handel als eine Art Stellvertreter platzieren. Insgesamt ist die Durchführung eines Handels im Namen eines anderen Maklers im Allgemeinen Teil einer vorher vereinbarten Verzichtserklärung. Vorab vereinbarte Vereinbarungen beinhalten in der Regel Bestimmungen für das Give-up-Trade-Verfahren sowie eine Entschädigung. Give-up-Trades sind keine gängige Praxis, daher ist die Zahlung ohne eine vorher vereinbarte Vereinbarung nicht klar definiert.

Aufgeben vs. Aufgeben

Die Annahme eines Give-up-Trades wird manchmal als Give-in bezeichnet. Nachdem ein Give-up-Trade tatsächlich ausgeführt wurde, kann er als Give-in bezeichnet werden. Die Verwendung des Begriffs „nachgeben“ ist jedoch viel seltener.

Am Handel beteiligte Parteien

Es gibt drei Hauptparteien, die an einem Give-up-Trade beteiligt sind. Zu diesen Parteien gehören der ausführende Makler (Partei A), der Makler des Kunden (Partei B) und der Makler, der die Gegenseite des Handels übernimmt (Partei C). An einem Standardgeschäft sind nur zwei Parteien beteiligt, der kaufende Makler und der verkaufende Makler. Eine Aufgabe erfordert auch eine andere Person, die den Handel ausführt (Partei A).

In Fällen, in denen sowohl der ursprüngliche Kauf- als auch der Verkaufsmakler anderweitig verpflichtet sind, kann eine vierte Partei an einem Give-up-Trade beteiligt werden. Wenn sowohl der kaufende als auch der verkaufende Makler unterschiedliche Händler auffordern, in ihrem Namen zu handeln, würde dieses Szenario zu einem Aufgeben auf der Verkaufs- und der Käuferseite führen.

Partei A wird aufgefordert, den Handel im Namen von Partei B zu platzieren, um die rechtzeitige Ausführung eines Handels sicherzustellen. In den Aufzeichnungsbüchern, auch bekannt als Trade Log, zeigt ein Give-up-Trade die Informationen für den Makler des Kunden (Partei B). Partei A führt die Transaktion im Namen von Partei B aus und wird nicht formell im Handelsprotokoll vermerkt.

Vergütungsvereinbarungen werden in der Regel erstellt, um die Bestimmungen von Give-up-Trades zu verwalten. Der ausführende Broker (Partei A) kann den Standard-Trade-Spread erhalten oder nicht. Ausführende Makler werden häufig von den Nicht-Floor-Maklern entweder mit einer Provision oder mit einer Pro-Trade- Provision bezahlt. Diese umfassende Zahlung an den ausführenden Makler kann Teil der Provision sein, die Makler B seinem Kunden in Rechnung stellt, oder auch nicht.

Beispiel für einen Give-up-Trade

Broker B erhält von einem Kunden einen Kaufauftrag zum Kauf von 100 Aktien von XYZ an der New York Stock Exchange (NYSE). Makler B arbeitet oben bei einer großen Maklerfirma und muss den Auftrag auf das Parkett der NYSE bringen. Um den Handel zeitnah auszuführen, bittet Broker B Floor Broker A, die Order zu platzieren. Floor Broker A kauft dann die Aktien im Auftrag des Kunden von Broker B.

Obwohl Floor Broker A den Handel platziert, muss er die Transaktion aufgeben und sie so aufzeichnen, als ob Broker B den Handel getätigt hätte. Die Transaktion wird so aufgezeichnet, als ob Broker B den Handel getätigt hätte, obwohl Floor Broker A den Handel ausgeführt hat.

Das Endergebnis

Give-up-Trades waren häufiger, wenn Broker physisch Trades tätigten. Heutzutage platzieren Computer den Handel am schnellsten und zum besten Preis. Manchmal beinhaltet dies das „Aufgeben“ eines Trades, aber es ist nicht mehr so üblich wie früher.

Höhepunkte

• Die Annahme eines Give-up-Trades wird manchmal als Give-in bezeichnet.

• Die Entschädigung für Give-up-Trades ist nicht klar durch Industriestandards definiert und beinhaltet normalerweise vorher vereinbarte Vereinbarungen zwischen Brokern.

• In einer Give-up-Vereinbarung platziert ein ausführender Makler ein Waren- oder Wertpapiergeschäft im Namen eines anderen Maklers.

• Es wird als „Aufgeben“ bezeichnet, weil der Broker, der den Handel ausführt, die Gutschrift für die Transaktion in den Aufzeichnungsbüchern aufgibt.

• Aufgeben war vor dem elektronischen Handel üblich, wird aber auf den modernen Finanzmärkten nicht allgemein praktiziert.

FAQ

Was ist eine AGU-Vereinbarung?

Eine AGU-Vereinbarung steht für „Automatic Give-Up“ und ist eine Vereinbarung, die eine Transaktion automatisch in dem System sperrt, in dem die Transaktion protokolliert wird. Diese Vereinbarungen müssen, ebenso wie Give-up-Vereinbarungen, von den Parteien der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) gemeldet werden.

Was ist ein Give-Up bei Prime Brokerage?

Prime Brokerages sind eine gebündelte Gruppe von Dienstleistungen, die bestimmte Banken Großkunden wie institutionellen Anlegern und Hedgefonds anbieten. Diese Kunden werden ihr Prime Brokerage nutzen, um ihre Trades auszuführen. In gewisser Weise lagern sie den Handel aus, damit sie sich auf ihre eigene Anlagestrategie konzentrieren können. Diese Prime Broker gehen dann selbst Give-up-Trades für ihren Kunden ein: den Fonds oder den institutionellen Anleger.

Was bedeutet Weghandeln?

Auswärtshandeln bedeutet, einen Handel über einen anderen Broker oder Händler auszuführen. Einer der Vorteile des Auswärtshandelns besteht darin, dass der Händler in der Lage ist, Trades bei mehreren Brokern zu platzieren, jedoch von einem zentralen Konto aus. Dies kann nützlich sein, wenn ein Broker, normalerweise der Hauptbroker, keinen Zugang zu bestimmten Märkten oder Instrumenten hat.

Was ist ein Master Give-Up Agreement?

Eine Master-Give-up-Vereinbarung ist eine von zwei Parteien geschlossene Vereinbarung, die autorisierte Transaktionen zwischen Kunden und in der Vereinbarung autorisierten Händlerbanken erleichtert. Die Vereinbarung wird auch mit einer Entschädigungsvereinbarung einhergehen, die potenzielle Verluste abdecken soll, falls der Prime Broker die Give-up-Transaktion nicht akzeptiert.

Wie funktionieren Give-Up Trades?

Give-up-Trades funktionieren, wenn eine Partei den Trade nicht platzieren kann, also vertrauen sie den Trade einem Dritten an. Wenn John ABC-Aktien kaufen möchte, aber den Handel nicht bei Andy platzieren kann, dem die Aktien gehören, kann John Mary den Handel für ihn durchführen lassen und die Aktien von Andy an John liefern, nachdem John bezahlt hat. Es kann insgesamt vier Parteien geben, wenn Andy in diesem Beispiel auch nicht in der Lage ist, den Handel persönlich durchzuführen. Heutzutage geschieht dies elektronisch.