Abbandonare

Cos'è la rinuncia?

La rinuncia è una procedura nel trading di titoli o merci in cui un broker esecutivo effettua un'operazione per conto di un altro broker. Si chiama "rinuncia" perché il broker che esegue l'operazione rinuncia al credito per la transazione sui libri dei record. Una rinuncia di solito si verifica perché un broker non può effettuare un'operazione per un cliente sulla base di altri obblighi sul posto di lavoro. Una rinuncia può verificarsi anche perché il broker originale lavora per conto di un broker interdealer o di un prime broker.

Capire le operazioni di rinuncia

La rinuncia non è più una pratica commerciale comune nei mercati finanziari. La rinuncia era più comune prima dello sviluppo del commercio elettronico. Nell'era del floor trading, un broker potrebbe non essere in grado di raggiungere il floor e farebbe in modo che un altro broker inserisse il trade come una sorta di proxy. Nel complesso, l'atto di eseguire un'operazione in nome di un altro broker è generalmente parte di un accordo di rinuncia prestabilito. Gli accordi prestabiliti in genere includono disposizioni per le procedure di rinuncia al commercio nonché un risarcimento. Le operazioni di rinuncia non sono una pratica standard, quindi il pagamento non è chiaramente definito senza un accordo prestabilito.

Arrendersi contro cedere

L'accettazione di un'operazione di rinuncia è talvolta chiamata rinuncia. Dopo che un'operazione di rinuncia è stata effettivamente eseguita, può essere chiamata rinuncia. Tuttavia, l'uso del termine "cedere" è molto meno comune.

Parti coinvolte nel commercio

Ci sono tre parti principali coinvolte in un trade di rinuncia. Queste parti includono l'intermediario esecutivo (Parte A), l'intermediario del cliente (Parte B) e il broker che prende il lato opposto dell'operazione (Parte C). Un commercio standard coinvolge solo due parti, il broker acquirente e il broker venditore. Una rinuncia richiede anche un'altra persona che esegue l'operazione (Parte A).

Nei casi in cui sia i broker originali di acquisto che di vendita sono altrimenti obbligati, una quarta parte può essere coinvolta in un'operazione di rinuncia. Se il broker acquirente e il broker venditore chiedono entrambi a trader separati di agire per loro conto, questo scenario comporterebbe una rinuncia da parte di vendita e acquisto.

Viene presentata una richiesta alla Parte A di collocare l'operazione per conto della Parte B per garantire la tempestiva esecuzione di un'operazione. Nei registri, noto anche come registro commerciale, un'operazione di rinuncia mostra le informazioni per l'intermediario del cliente (Parte B). La Parte A esegue la transazione per conto della Parte B e non è formalmente annotata nel registro commerciale.

Gli accordi di compensazione sono in genere creati per gestire le disposizioni delle operazioni di rinuncia. Il broker di esecuzione (Parte A) può ricevere o meno lo spread commerciale standard. I broker esecutivi sono spesso pagati dai broker non floor o con un fermo o con una commissione per trade. Questo pagamento completo all'intermediario in esecuzione può o non può far parte della commissione che l'intermediario B addebita al suo cliente.

Esempio di un'operazione di rinuncia

Il broker B riceve un ordine di acquisto da un cliente per l'acquisto di 100 azioni di XYZ alla Borsa di New York (NYSE). Il broker B lavora al piano di sopra in una grande società di intermediazione e ha bisogno di portare l'ordine al piano del NYSE. Per eseguire l'operazione in modo tempestivo, il Broker B chiede al Floor Broker A di effettuare l'ordine. Il Floor Broker A acquista quindi le azioni per conto del cliente del Broker B.

Sebbene il Floor Broker A effettui l'operazione, deve rinunciare alla transazione e registrarla come se l'intermediario B avesse effettuato l'operazione. La transazione viene registrata come se l'intermediario B avesse effettuato l'operazione, anche se l'intermediario di piano A ha eseguito l'operazione.

La linea di fondo

Le operazioni di rinuncia erano più comuni quando i broker effettuavano operazioni fisiche. In questi giorni, i computer effettueranno lo scambio nel modo più veloce e al miglior prezzo. A volte questo include "rinunciare" a un mestiere, ma non è così comune come una volta.

Mette in risalto

• L'accettazione di un'operazione di rinuncia è talvolta chiamata rinuncia.

• Il compenso per le operazioni di rinuncia non è chiaramente definito dagli standard del settore e di solito comporta accordi prestabiliti tra broker.

• In un accordo di rinuncia, un broker esecutore effettua un commercio di merci o titoli per conto di un altro broker.

• Si chiama "rinuncia" perché il broker che esegue l'operazione rinuncia al credito per la transazione sui libri dei record.

• La rinuncia era comune prima del trading elettronico, ma non è generalmente praticata nei mercati finanziari moderni.

FAQ

Che cos'è un accordo AGU?

Un accordo AGU sta per "Automatic Give-Up" ed è un accordo che blocca automaticamente una transazione nel sistema in cui la transazione è registrata. Questi accordi, come gli accordi di rinuncia, devono essere segnalati dalle parti alla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Cos'è una rinuncia nel Prime Brokerage?

prime brokerage sono un gruppo di servizi in bundle che alcune banche offrono a grandi clienti come investitori istituzionali e hedge fund. Quei clienti utilizzeranno il loro broker principale per eseguire le loro operazioni. In un certo senso, esternalizzano il trading in modo che possano concentrarsi sulla propria strategia di investimento. Questi broker di prim'ordine si impegneranno a loro volta in operazioni di rinuncia per il loro cliente: il fondo o l'investitore istituzionale.

Cosa significa fare trading in trasferta?

Scambiare significa eseguire un'operazione tramite un altro broker o dealer.Uno dei vantaggi dell'operazione è che il trader è in grado di effettuare operazioni con più broker ma da un conto centralizzato. Questo può essere utile quando un broker, solitamente il broker principale, non ha accesso a determinati mercati o strumenti.

Che cos'è un accordo di rinuncia generale?

Un accordo Master Give-up è un accordo stipulato da due parti che facilita le transazioni autorizzate tra i clienti e le banche concessionarie autorizzate nell'accordo. L'accordo arriverà anche con un accordo di compensazione, che ha lo scopo di coprire potenziali perdite nel caso in cui il prime broker non accetti la transazione di rinuncia.

Come funzionano le operazioni di rinuncia?

Le operazioni di rinuncia funzionano quando una delle parti non è in grado di piazzare l'operazione, quindi affidano l'operazione a una terza parte. Se John vuole acquistare azioni ABC ma non è in grado di effettuare lo scambio con Andy, che possiede le azioni, John potrebbe chiedere a Mary di fare lo scambio per lui, consegnando le azioni da Andy a John dopo che John ha pagato. Possono esserci quattro parti in totale se in questo esempio anche Andy non è in grado di fare lo scambio personalmente. Al giorno d'oggi, questo viene fatto elettronicamente.