ge upp

Vad är att ge upp?

Give-up är ett förfarande vid handel med värdepapper eller råvaror där en exekutiv mäklare gör en handel på uppdrag av en annan mäklare. Det kallas en "ge-up" eftersom mäklaren som utför handeln ger upp kredit för transaktionen i registerböckerna. Ett uppsägning sker vanligtvis på grund av att en mäklare inte kan göra en handel för en kund baserat på andra arbetsplatsförpliktelser. En ge-up kan också hända eftersom den ursprungliga mäklaren arbetar på uppdrag av en interdealer-mäklare eller prime broker.

Förstå ge-up-affärer

Att ge upp är inte längre en vanlig handelspraxis på de finansiella marknaderna. Att ge upp var vanligare före utvecklingen av elektronisk handel. I golvhandelseran kanske en mäklare inte kan komma till golvet och skulle låta en annan mäklare placera handeln som en sorts proxy. Sammantaget är handlingen att utföra en handel i en annan mäklares namn i allmänhet en del av ett förutbestämt upplåtelseavtal. Förutbestämda avtal innehåller vanligtvis bestämmelser om förfarandena för att ge upp handeln samt kompensation. Ge-up-affärer är inte standardpraxis, så betalning är inte tydligt definierad utan ett förutbestämt avtal.

Ge upp vs. ge upp

Att acceptera en ge-up-handel kallas ibland en give-in. Efter att en give-up-affär faktiskt har genomförts kan den kallas en give-in. Användningen av termen "ge efter" är dock mycket mindre vanligt.

Parter involverade i handeln

Det finns tre huvudparter inblandade i en uppgiven handel. Dessa parter inkluderar den verkställande mäklaren (Part A), kundens mäklare (Part B) och mäklaren som tar den motsatta sidan av handeln (Part C). En standardaffär involverar bara två parter, den köpande mäklaren och den säljande mäklaren. En uppgivande kräver också en annan person som utför handeln (Part A).

I de fall då både de ursprungliga köp- och säljmäklarna annars är skyldiga, kan en fjärde part bli inblandad i en avstående handel. Om den köpande mäklaren och den säljande mäklaren båda ber separata handlare att agera för deras räkning, skulle detta scenario resultera i ett ge upp på säljsidan och köpsidan.

En begäran görs av Part A att placera handeln på uppdrag av Part B för att säkerställa att en affär genomförs i tid. På registerböckerna, även känd som en handelslogg, visar en uppgiven handel informationen för kundens mäklare (Part B). Part A utför transaktionen på uppdrag av Part B och är inte formellt noterad i handelsregistret.

Ersättningsavtal skapas vanligtvis för att hantera bestämmelserna för upplåtelseaffärer. Den verkställande mäklaren (Part A) får eller kanske inte får standardhandelsspreaden. Verkställande mäklare betalas ofta av icke-golvmäklare, antingen på retainer eller med en per- handelskommission. Denna omfattande betalning till den verkställande mäklaren kan vara en del av den provision som mäklare B tar ut av sin klient.

Exempel på en ge-up-affär

Mäklare B får en köporder från en kund att köpa 100 aktier i XYZ på New York Stock Exchange (NYSE). Mäklare B arbetar på övervåningen på en stor mäklarfirma och behöver få ner ordern till golvet på NYSE. För att utföra affären i tid, basker Broker Floor Broker A för att lägga beställningen. Floor Broker A köper sedan aktien på uppdrag av Broker B:s kund.

Även om Floor Broker A placerar affären måste han ge upp transaktionen och registrera det som om Broker B gjorde affären. Transaktionen registreras som om mäklare B gjorde affären, även om golvmäklare A utförde affären.

Poängen

Ge-up-affärer var vanligare när mäklare fysiskt gjorde affärer. Dessa dagar kommer datorer att placera handeln på det snabbaste sättet och till bästa pris. Ibland inkluderar detta att "ge upp" en handel, men det är inte lika vanligt som det en gång var.

##Höjdpunkter

– Att acceptera en ge-up-handel kallas ibland för en give-in.

– Ersättning för avståendeaffärer är inte tydligt definierade av branschstandarder och involverar vanligtvis förutbestämda överenskommelser mellan mäklare.

• I ett avtal om upplåtelse placerar en verkställande mäklare en handelsvara eller värdepappershandel på uppdrag av en annan mäklare.

– Det kallas "ge upp" eftersom mäklaren som utför handeln ger upp krediten för transaktionen i registerböckerna.

– Ge upp var vanligt före elektronisk handel, men det är inte allmänt praktiserat på moderna finansmarknader.

##FAQ

Vad är ett AGU-avtal?

Ett AGU-avtal står för "Automatic Give-Up", och är ett avtal som automatiskt låser en transaktion i systemet där transaktionen loggas. Dessa avtal, liksom avtal om uppsägning, måste av parterna rapporteras till Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Vad är en ge-up i Prime Brokerage?

Prime brokerages är en buntad grupp av tjänster som vissa banker erbjuder till stora kunder som institutionella investerare och hedgefonder. Dessa kunder kommer att använda sin prime brokerage för att utföra sina affärer. På ett sätt lägger de ut handeln så att de kan fokusera på sin egen investeringsstrategi. Dessa prime-mäklare kommer sedan själva att ägna sig åt avståendeaffärer för sin kund: fonden eller den institutionella investeraren.

Vad innebär handel bort?

Att byta bort innebär att utföra en handel genom en annan mäklare eller återförsäljare. Detta kan vara användbart när en mäklare, vanligtvis huvudmäklaren, inte har tillgång till vissa marknader eller instrument.

Vad är ett huvudavtal om att ge upp?

Ett Master Give-up-avtal är ett avtal som ingås av två parter som underlättar auktoriserade transaktioner mellan kunder och dealerbanker som är auktoriserade i avtalet. Avtalet kommer också att innehålla ett ersättningsavtal, som är avsett att täcka potentiella förluster i händelse av att prime brokeren inte accepterar transaktionen.

Hur fungerar avståendeaffärer?

Avstående affärer fungerar när en part inte kan placera affären, så de anförtror affären till en tredje part. Om John vill köpa ABC-aktier men inte kan göra affären med Andy, som äger aktien, kan John låta Mary göra affären åt honom och leverera aktien från Andy till John efter att John har betalat. Det kan finnas fyra sammanlagt parter om Andy i detta exempel inte heller kan göra affären personligen. Numera görs detta elektroniskt.