Iðgjaldstekjur
Hvað eru iðgjaldatekjur?
Iðgjaldatekjur geta átt við ágóðann sem fjárfestir fær af því að skrifa (sölu) valréttarsamninga, eða tekjur sem vátryggjandi fær af greiðslum frá vátryggingartaka. Í báðum tilvikum stafa iðgjaldatekjur af því að selja áhættuvörn til kaupanda.
Fjárfestar geta skrifað valkosti fyrir iðgjaldatekjur með nokkrum aðferðum sem draga úr heildaráhættu þeirra frá því að selja áhættuvörn, þar á meðal að nota álag, tryggð símtöl eða fjárfesta í valréttartekjusjóðum.
Skilningur á iðgjaldatekjum
Iðgjaldatekjur eru allir peningar sem einstaklingur eða fyrirtæki fær sem hluta eða allt af iðgjaldagreiðslu. Hugtakið á almennt við um valréttarsamninga eða tryggingar. Í báðum tilfellum bæta iðgjaldatekjur viðtakanda áhættuna á að hann þurfi að afhenda gagnaðila fjárhagslega skuldbindingu. Ef um valréttarsamning er að ræða verður sú skuldbinding annað hvort reiðufé eða undirliggjandi verðbréf. Skuldbinding tryggingafélags verður nánast alltaf reiðufé til að koma í stað tapaðra eigna.
Valréttarsalar sem skrifa og selja valréttarsamninga vísa stundum til greiðslu sem þeir fá frá mótaðila sínum sem yfirverð. Þessi greiðsla veitir kaupanda, sem á annaðhvort langa sölu eða kaup, rétt til að nýta samninginn að eigin geðþótta. Ef valrétturinn er nýttur er sagt að skrifari samningsins hafi verið framseldur og hann verður að afhenda undirliggjandi eign á verkfallsverði.
Fræðilega séð ætti iðgjald valréttarsamnings að vera jafnt summu tveggja dollara upphæða. Í fyrsta lagi er munurinn á verkfallsverði og skyndiverði undirliggjandi eignar. Annað er peningaleg framsetning á tíma til að renna út. Skoðanir kaupmanna og fræðimanna um hvernig eigi að meta þann tíma þar til rennur út eru mismunandi. Hins vegar eru allir sammála um að tímavirði valréttarsamnings sé háð tímaskemmdum. Gildið lækkar eftir því sem tíminn til að renna út minnkar.
Dæmi
Valréttarálag er gefið upp á hvern hlut en kaupréttarsamningar ná yfir 100 hluti hver. Kaupmaður sem vitnar í iðgjald upp á $3,25 fyrir símtalssamning mun búast við iðgjaldatekjum upp á $325 á venjulegum samningi sem nær yfir 100 hluti.
Iðgjaldstekjur í tryggingum
Önnur merking iðgjaldatekna kemur frá tryggingaiðnaðinum. Vátryggingariðgjald er þóknun sem vátryggingartaki greiðir vátryggingafélagi fyrir vernd gegn einhvers konar áhættu. Algeng form trygginga nær yfir tjón á bifreiðum, fjölskyldum sem hafa misst ástvin eða húseigendur sem hafa orðið fyrir verulegu tjóni á eignum.
Tryggingafélagið reiknar iðgjaldatekjurnar eftir þeirri áhættu sem það telur sig taka á sig miðað við þær kröfur sem það gæti þurft að greiða út. Félögin munu gera annað af tvennu við iðgjaldatekjur af hvaða vátryggingu sem er. Það getur notað þær tekjur til að greiða upp tjón af kröfu annars vátryggingartaka eða það getur fjárfest iðgjaldatekjurnar í tiltölulega lausafé þar til það þarf að greiða tjón. Einhver hluti þeirra iðgjaldatekna er skuldbinding. Að lokum mun vátryggingafélagið þurfa að greiða það til vátryggingartaka.
Hápunktar
Valréttarhöfundar (seljendur) afla sér iðgjaldatekna með því að selja kaupréttarsamninga og verða skuldbundnir til að afhenda undirliggjandi eign á verkfallsverði til lengri tíma litið ef þeim er úthlutað.
Með iðgjaldatekjum er átt við peningainnstreymi sem kemur frá sölu á áhættuvörnum.
Vátryggingafélög selja tryggingar og fá iðgjaldatekjur gegn því að tryggja tjónabætur ef tjón eða hætta ber að höndum.
