Præmieindkomst

Hvad er præmieindkomst?

Præmieindkomst kan henvise til det provenu, en investor tjener ved at skrive (sælge) optionskontrakter, eller den indtægt, et forsikringsselskab tjener fra betalinger fra forsikringstagere. I begge tilfælde stammer præmieindtægter fra salg af risikobeskyttelse til en køber.

Investorer kan skrive optioner for præmieindkomst gennem flere strategier, der reducerer deres samlede eksponering fra salg af risikobeskyttelse, herunder brug af spreads, dækkede opkald eller investering i optionsindkomstfonde.

Forståelse af præmieindkomst

Præmieindkomst er enhver penge, som en person eller virksomhed modtager som en del af eller hele en præmiebetaling. Udtrykket gælder almindeligvis for optionskontrakter eller forsikringer. I begge tilfælde kompenserer præmieindtægter modtageren for risikoen for,. at de skal levere en økonomisk forpligtelse til modparten. I tilfælde af en optionskontrakt vil denne forpligtelse enten være kontanter eller et underliggende værdipapir. Et forsikringsselskabs forpligtelse vil næsten altid være kontanter til at erstatte tabte aktiver.

Optionshandlere, der skriver og sælger optionskontrakter, henviser nogle gange til den betaling, de modtager fra deres modpart, som en præmie. Denne betaling berettiger køberen, som ejer enten et langt put eller call som et resultat af denne betaling, til at udøve kontrakten efter eget skøn. Hvis optionen udnyttes, siges kontraktskribenten at være blevet overdraget og skal levere det underliggende aktiv til strikekursen.

I teorien bør præmien for en optionskontrakt være lig med summen af to dollarbeløb. For det første er forskellen mellem strejkeprisen og spotprisen på det underliggende aktiv. Den anden er en monetær repræsentation af tiden til udløb. Handlende og forskeres meninger om, hvordan man værdsætter den tid indtil udløbet, vil variere. Alle er dog enige om, at tidsværdien af en optionskontrakt er underlagt tidsforfald. Værdien falder, efterhånden som tiden til udløb falder.

Eksempel

En optionspræmie er noteret pr. aktie, mens optionskontrakter dækker 100 aktier hver. En erhvervsdrivende, der citerer en præmie på $3,25 for en opkaldskontrakt, vil forvente præmieindtægt på $325 på en standardkontrakt, der dækker 100 aktier.

Præmieindkomst i forsikring

Den anden betydning for præmieindkomst kommer fra forsikringsbranchen. En forsikringspræmie er det gebyr, som en forsikringstager betaler til et forsikringsselskab for dækning mod en form for risiko. Almindelige former for forsikring dækker skader på biler, familier, der har mistet en elsket, eller husejere, hvis ejendom har lidt betydelig skade.

Forsikringsselskabet beregner præmieindtægten efter det risikoniveau, som det føler, at det påtager sig i forhold til de skader, det eventuelt skal udbetale. Selskaberne vil gøre en af to ting med præmieindkomsten fra enhver forsikring. Den kan bruge denne indkomst til at betale tab på en anden forsikringstagers krav, eller den kan investere præmieindtægten i et relativt likvidt aktiv, indtil den skal betale et tab. En del af denne præmieindkomst er en forpligtelse. Til sidst skal forsikringsselskabet betale det til en forsikringstager.

Højdepunkter

• Optionsskribenter (sælgere) tjener præmieindtægter ved at sælge optionskontrakter til købere og bliver forpligtet til at levere det underliggende aktiv til strejkeprisen, så længe det bliver tildelt.

• Præmieindkomst refererer til pengestrømme fra salg af risikobeskyttelse.

• Forsikringsselskaber sælger policer og modtager præmieindtægter til gengæld for at garantere erstatningsydelser i tilfælde af skade eller fare.