Premieinkomst

Vad är premieinkomst?

Premieinkomst kan hänvisa till intäkterna som en investerare tjänar på att skriva (sälja) optionskontrakt, eller de intäkter som en försäkringsgivare tjänar från betalningar från försäkringstagare. I båda fallen kommer premieinkomsten från att sälja riskskydd till en köpare.

Investerare kan skriva alternativ för premieinkomst genom flera strategier som minskar deras totala exponering från att sälja riskskydd, inklusive användning av spreadar, täckta samtal eller investeringar i optioninkomstfonder.

Förstå premieinkomst

Premieinkomst är alla pengar som en individ eller företag tar emot som en del av eller hela en premiebetalning. Termen gäller vanligtvis för optionsavtal eller försäkringar. I båda fallen kompenserar premieinkomsten mottagaren för risken att denne måste leverera en ekonomisk förpliktelse till motparten. I fallet med ett optionskontrakt kommer den förpliktelsen antingen att vara kontanter eller ett underliggande värdepapper. Ett försäkringsbolags skyldighet kommer nästan alltid att vara kontanter för att ersätta förlorade tillgångar.

Optionshandlare som skriver och säljer optionskontrakt hänvisar ibland till betalningen de får från sin motpart som en premie. Denna betalning berättigar köparen, som äger antingen en long put eller call som ett resultat av betalningen, att utöva avtalet efter eget gottfinnande. Om optionen utnyttjas, sägs tecknaren av kontraktet ha tilldelats och måste leverera den underliggande tillgången till lösenpriset.

I teorin bör premien för ett optionskontrakt vara lika med summan av två dollarbelopp. Först är skillnaden mellan lösenpriset och spotpriset för den underliggande tillgången. Den andra är en monetär representation av tiden till förfall. Handlares och forskares åsikter om hur man värderar den tiden fram till utgången kommer att variera. Alla är dock överens om att tidsvärdet av ett optionskontrakt är föremål för tidsförfall. Värdet minskar när tiden till utgången minskar.

Exempel

En optionspremie noteras per aktie, medan optionskontrakt omfattar 100 aktier vardera. En handlare som citerar en premie på $3,25 för ett köpkontrakt kommer att förvänta sig en premieinkomst på $325 på ett standardkontrakt som omfattar 100 aktier.

Premieinkomst i försäkring

Den andra betydelsen för premieinkomst kommer från försäkringsbranschen. En försäkringspremie är den avgift som en försäkringstagare betalar till ett försäkringsbolag för täckning mot någon form av risk. Vanliga former av försäkring täcker skador på bilar, familjer som har förlorat en nära och kära eller husägare vars egendom har lidit betydande skada.

Försäkringsbolaget beräknar premieinkomsten efter den risknivå som det upplever sig ta i förhållande till de skador det kan behöva betala ut. Företagen kommer att göra en av två saker med premieinkomsten från en försäkring. Den kan använda den inkomsten för att betala av förluster på en annan försäkringstagares fordran eller så kan den investera premieinkomsten i en relativt likvid tillgång tills den behöver betala en förlust. En del av den premieinkomsten är en skuld. Så småningom kommer försäkringsbolaget att behöva betala det till en försäkringstagare.

Höjdpunkter

• Optionsskribenter (säljare) tjänar premieinkomster genom att sälja optionskontrakt till köpare och blir skyldiga att leverera den underliggande tillgången till lösenpriset till den långa tiden om den tilldelas.

• Premieinkomst avser kassainflöden som härrör från försäljning av riskskydd.

• Försäkringsbolag säljer försäkringar och får premieinkomst i utbyte mot att de garanterar skadeersättningar i händelse av skada eller fara.