V-Shaped Recovery

Hvað er V-Shaped Recovery?

V-lagaður bati er tegund efnahagssamdráttar og bata sem líkist "V" lögun í kortagerð. Nánar tiltekið táknar V-laga bati lögun myndrits yfir efnahagsráðstafanir sem hagfræðingar búa til þegar þeir skoða samdrátt og bata. V-laga bati felur í sér mikla hækkun aftur í fyrra hámark eftir mikla lækkun á þessum mælingum.

Að skilja V-Shaped Recovery

V-laga bati er ein af óteljandi formum sem samdráttar- og batakort gæti tekið, þar á meðal L-laga, W-laga,. U-laga og J-laga. Hver tegund bata táknar almenna lögun töflunnar yfir hagfræðilegar mælingar sem meta heilsu hagkerfisins. Hagfræðingar þróa þessar töflur með því að skoða viðeigandi mælikvarða á efnahagslega heilsu, svo sem atvinnuþátttöku, verg landsframleiðslu (VLF) og iðnaðarframleiðsluvísitölur.

- laga bata upplifir hagkerfi sem hefur orðið fyrir mikilli efnahagssamdrætti hröðum og sterkum bata. Slíkar endurheimtur eru almennt hvattar af verulegum breytingum í efnahagsumsvifum sem stafar af hraðri aðlögun á eftirspurn neytenda og fjárfestingarútgjöldum fyrirtækja. Vegna hraðrar aðlögunar hagkerfisins og fljóts bata í helstu mælikvörðum þjóðhagslegrar frammistöðu, má líta á V-laga bata sem besta dæmið fyrir hagkerfi í samdrætti.

Þeir sem hafa áhuga á að læra meira um v-laga endurheimturnar og önnur fjárhagsleg efni gætu viljað íhuga að skrá sig í eitt besta fjárfestingarnámskeið sem í boði er.

Söguleg dæmi um V-laga endurheimt

Tvö tímabil samdráttar og bata í Bandaríkjunum standa upp úr sem dæmi um V-laga bata.

Kreppan 1920 til 1921

Árið 1920 fóru Bandaríkin inn í brötta samdrátt sem óttast var að gæti orðið að meiriháttar lægð. Bandaríska hagkerfið var enn að aðlagast frá miklum breytingum í ríkisútgjöldum, iðnaðarstarfsemi og verðbólgustefnu sem hafði verið beint að stríðsátakinu í fyrri heimsstyrjöldinni. Það var líka að hrífast af áhrifum spænsku veikina 1918–1920.

Árið 1919 var fyrri heimsstyrjöldinni lokið og meira en 1,5 milljónir hermanna sneru heim úr stríðinu og flæddu yfir hagkerfið með nýjum verkamönnum. Á sama tíma dró alríkisstjórnin niður útgjöld um 65%, þar með talið að loka skotvopnaverksmiðjum sem ekki var lengur þörf fyrir stríðsátakið. Peningamálastefna Seðlabankans hjálpaði ekki þar sem hann hækkaði ávöxtunarkröfuna , sem var helsta stýritæki hans á þeim tíma, um 244 punkta (eða 2,44%). Vextir í hagkerfinu hækkuðu í 7% um mitt ár 1920.

Afleiðingin var sú að eftirstríðshagkerfið 1920 dróst saman í framleiðslu um meira en 32%, atvinnuleysi jókst í 12%, á meðan fyrirtæki brugðust og margir aðrir sáu um 75% samdrátt í hagnaði. Áhrifin á fjármálamarkaði voru hrikaleg þar sem Dow Jones iðnaðarmeðaltalið (DJIA) féll um 47% það ár.

Í nútíma mælikvarða voru viðbrögð peningastefnu og ríkisfjármála alls ófullnægjandi til að takast á við djúpu niðursveifluna. Atvinnuleysistryggingar eins og við þekkjum þær voru ekki enn til, þó að ríki og sveitarfélög til að veita einhverja aðstoð hafi verið settar á laggirnar seint í samdrættinum. Niðurskurður alríkisstjórnarinnar í útgjöldum allan samdráttinn, sem í dag myndi kallast samdráttarstefna í ríkisfjármálum,. tryggði nánast samdráttinn verri.

Hvað varðar peningastefnuna hækkaði Seðlabankinn vexti á árunum 1919 og snemma árs 1920, sem er samdráttur þar sem það leiðir til færri lána, sem dregur úr peningasöfnun í hagkerfinu. Seðlabankinn lækkaði síðan vexti seint þegar hagkerfið tók við sér árið 1921 og árið 1923 voru vextir orðnir 3%. Peningamálastefnan 1919–1923 væri öfug við það sem stjórnmálamenn myndu líklega gera í dag.

Þessi augljósu stefnumistök leiddu til mikillar, V-laga bata þar sem fallandi fyrirtæki voru fljótt slitin og eignum þeirra endurúthlutað til nýrra nota, fyrirtækja og atvinnugreina. Verð og laun lækkuðu og aðlöguðust til að endurspegla nýja uppbyggingu framleiðslu og neyslu í samfélaginu eftir stríð, eftir heimsfaraldur og í sífellt þéttbýli.

Starfsmenn fundu ný störf í nýjum fyrirtækjum og atvinnugreinum og hagkerfið náði sér fljótt á strik og gekk inn í endurnýjað útrásartíma sem kallast öskrandi tvítugur. Fyrir vikið lækkaði atvinnuleysið í 2,4% og verg þjóðarframleiðsla (VLF) jókst um 4,2% á ári fram til 1929.

Samdrátturinn 1953

Samdrátturinn 1953 í Bandaríkjunum er annað skýrt dæmi um V-laga bata. Þessi samdráttur var tiltölulega stuttur og vægur, aðeins 2,2% samdráttur í landsframleiðslu og 6,1% atvinnuleysi. Hagvöxtur fór að hægja á þriðja ársfjórðungi 1953, en á fjórða ársfjórðungi 1954 var aftur hraða langt yfir þróuninni. Þess vegna myndi grafið fyrir þessa samdrátt og bata tákna V-lögun.

Eins og á árunum 1920-21, var mikilvægur þáttur sem stuðlaði að skjótum bata (í nútíma mælikvarða stórlega óviðeigandi) stefnuviðbrögð, eða öllu heldur skortur á þeim. Viðbrögð seðlabankans í peningamálum voru óviðjafnanleg, með hálfu prósentustigi lækkunar á afvöxtunarvöxtum og þriggja fjórðu punkta lækkun vaxta seðlabankasjóðs seint í samdrættinum. Þetta er veikasta viðbrögð peningastefnunnar á tímabilinu eftir seinni heimsstyrjöldina. Hvað varðar ríkisfjármál, tók alríkisstjórnin engar ráðstafanir til að auka útgjöld og almennt hert ríkisfjármálastefnu á samdrætti og bata eins og mælt er með afgangi á fjárlögum af mikilli atvinnu, vísbending um stefnu fjármálastefnu sem er vinsæl meðal hagfræðinga.

Enn og aftur aðhaldssamur nálgun á peninga- og ríkisfjármálum í ljósi samdráttar auðveldaði V-laga bata sem fylgdi. Það sem kemur í veg fyrir batann er sú staðreynd að atvinnuleysi hélt áfram að aukast, jafnvel eftir lok yfirlýsts samdráttar, og náði hámarki í september 1954, hugsanlega vegna stefnu Seðlabankans til vaxtalækkunar árið 1954, sem gæti hafa hægt á batanum.

Hápunktar

• V-laga bati einkennist af skjótum og viðvarandi bata í mælikvarða á efnahagslega afkomu eftir mikla efnahagssamdrátt.

• Vegna hraða efnahagsaðlögunar og bata í þjóðhagslegri afkomu er V-lagaður bati besti kosturinn miðað við samdráttinn.

• Batinn sem fylgdi samdrættinum 1920-21 og 1953 í Bandaríkjunum eru dæmi um V-laga bata.