Recuperação em forma de V

O que é recuperação em forma de V?

A recuperação em forma de V é um tipo de recessão econômica e recuperação que se assemelha a uma forma de "V" nos gráficos. Especificamente, uma recuperação em forma de V representa a forma de um gráfico de medidas econômicas que os economistas criam ao examinar recessões e recuperações. Uma recuperação em forma de V envolve um aumento acentuado de volta a um pico anterior após um declínio acentuado nessas métricas.

Entendendo a recuperação em forma de V

A recuperação em forma de V é uma das inúmeras formas que um gráfico de recessão e recuperação pode assumir, incluindo em forma de L, em forma de W, em forma de U e em forma de J. Cada tipo de recuperação representa a forma geral do gráfico de métricas econômicas que avaliam a saúde da economia. Os economistas desenvolvem esses gráficos examinando as medidas relevantes da saúde econômica, como taxas de emprego, produto interno bruto (PIB) e índices de produção industrial .

de V, uma economia que sofreu um declínio econômico acentuado experimenta uma recuperação rápida e forte. Essas recuperações são geralmente estimuladas por uma mudança significativa na atividade econômica causada pelo rápido reajuste da demanda do consumidor e dos gastos com investimentos empresariais. Devido ao rápido ajuste da economia e à rápida recuperação das principais métricas de desempenho macroeconômico, uma recuperação em forma de V pode ser considerada o melhor cenário para uma economia em recessão.

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Exemplos históricos de recuperação em forma de V

Dois períodos de recessão e recuperação nos EUA se destacam como exemplos de recuperações em forma de V.

A Depressão de 1920 a 1921

Em 1920, os EUA entraram em uma recessão acentuada que se temia ter o potencial de se tornar uma grande depressão. A economia dos EUA ainda estava se ajustando a grandes mudanças nos gastos governamentais, na atividade industrial e na política monetária inflacionária que haviam sido direcionadas ao esforço de guerra durante a Primeira Guerra Mundial. Também estava sofrendo com o impacto da pandemia de gripe espanhola de 1918-1920.

Em 1919, a Primeira Guerra Mundial havia terminado e mais de 1,5 milhão de soldados voltaram para casa da guerra, inundando a economia com novos trabalhadores. Simultaneamente, o governo federal cortou os gastos em 65%, incluindo o fechamento de fábricas de munições que não eram mais necessárias para o esforço de guerra. A política monetária do Federal Reserve não ajudou, pois elevou a taxa de desconto,. sua principal ferramenta de política na época, em 244 pontos base (ou 2,44%). As taxas de juros na economia subiram para 7% em meados de 1920.

Como resultado, a economia do pós-guerra de 1920 viu um declínio na produção de mais de 32%, o desemprego subiu para 12%, enquanto os negócios faliram e muitos outros viram uma queda de 75% nos lucros. O impacto nos mercados financeiros foi devastador, pois o Dow Jones Industrial Average (DJIA) despencou 47% naquele ano.

Pelos padrões modernos, as respostas da política monetária e fiscal foram totalmente inadequadas para lidar com a profunda recessão. O seguro-desemprego como o conhecemos ainda não existia, embora comitês estaduais e locais para fornecer algum alívio tenham sido criados no final da recessão. O corte de gastos do governo federal ao longo da recessão, que hoje seria chamado de política f iscal contracionista,. praticamente garantiu o agravamento da recessão.

Na frente da política monetária, o Federal Reserve aumentou as taxas em 1919 e no início de 1920, o que é contracionista, pois leva a menos empréstimos, reduzindo a oferta de moeda na economia. O Fed então baixou as taxas de juros tarde, quando a economia se recuperou em 1921 e, em 1923, as taxas de juros eram de 3%. A política monetária de 1919-1923 seria o inverso do que os formuladores de políticas provavelmente fariam hoje.

Esses aparentes erros de política resultaram em uma recuperação acentuada, em forma de V, à medida que os negócios falidos foram rapidamente liquidados e seus ativos realocados para novos usos, negócios e indústrias. Preços e salários caíram e se ajustaram para refletir a nova estrutura de produção e consumo na sociedade pós-guerra, pós-pandemia e cada vez mais urbanizada.

Os trabalhadores encontraram novos empregos nos novos negócios e indústrias, e a economia rapidamente se recuperou e entrou em um período renovado de expansão conhecido como Roaring Twenties. Como resultado, a taxa de desemprego caiu para 2,4% e o Produto Nacional Bruto (PIB) aumentou 4,2% ao ano até 1929.

A Recessão de 1953

A recessão de 1953 nos Estados Unidos é outro exemplo claro de uma recuperação em forma de V. Esta recessão foi relativamente breve e moderada, com uma queda de apenas 2,2% no PIB e uma taxa de desemprego de 6,1%. O crescimento começou a desacelerar no terceiro trimestre de 1953, mas no quarto trimestre de 1954 voltou a um ritmo bem acima da tendência. Portanto, o gráfico para essa recessão e recuperação representaria uma forma de V.

Como em 1920-21, um fator importante que contribuiu para a rápida recuperação foi a resposta política (pelos padrões modernos totalmente inapropriada), ou melhor, a falta dela. A resposta da política monetária do Fed foi decepcionante, com uma queda de meio ponto percentual na taxa de desconto e uma queda de três quartos de ponto na taxa de fundos federais no final da recessão. Isso representa a resposta de política monetária mais fraca na era pós-Segunda Guerra Mundial. Em termos de política fiscal, o governo federal não tomou medidas para aumentar os gastos e, em geral, apertou a política fiscal durante a recessão e a recuperação, conforme medido pelo superávit orçamentário de alto emprego, um indicador da direção da política fiscal popular entre os economistas.

Mais uma vez, uma abordagem restrita da política monetária e fiscal em face da recessão facilitou a recuperação em forma de V que se seguiu. Arruinando a recuperação está o fato de que o desemprego continuou a aumentar mesmo após o fim da recessão declarada, atingindo o pico em setembro de 1954, possivelmente devido à mudança de política do Fed para cortes nas taxas de juros em 1954, o que pode ter retardado a recuperação.

##Destaques

• Uma recuperação em forma de V é caracterizada por uma recuperação rápida e sustentada nas medidas de desempenho econômico após um declínio econômico acentuado.

• Devido à velocidade de ajuste econômico e recuperação do desempenho macroeconômico, uma recuperação em forma de V é o melhor cenário devido à recessão.

• As recuperações que se seguiram às recessões de 1920-21 e 1953 nos EUA são exemplos de recuperações em forma de V.