V-образное восстановление

Что такое V-образное восстановление?

V-образное восстановление — это тип экономического спада и восстановления, который на графике напоминает букву «V». В частности, V-образное восстановление представляет собой форму диаграммы экономических показателей, которую экономисты создают при изучении рецессий и подъемов. V-образное восстановление предполагает резкое возвращение к предыдущему пику после резкого снижения этих показателей.

Понимание V-образного восстановления

V-образное восстановление является одной из бесчисленных форм, которые могут принимать графики рецессии и восстановления, включая L-образную, W-образную,. U-образную и J-образную форму. Каждый тип восстановления представляет собой общую форму диаграммы экономических показателей, которые измеряют здоровье экономики. Экономисты разрабатывают эти диаграммы, исследуя соответствующие показатели экономического здоровья, такие как уровень занятости, валовой внутренний продукт (ВВП) и индексы промышленного производства .

При V-образном восстановлении экономика, пережившая резкий экономический спад , переживает быстрый и сильный подъем. Такое восстановление, как правило, вызвано значительным сдвигом в экономической активности, вызванным быстрой корректировкой потребительского спроса и расходов на инвестиции в бизнес. Из-за быстрой корректировки экономики и быстрого восстановления основных показателей макроэкономической деятельности V-образное восстановление можно рассматривать как наилучший сценарий для экономики, находящейся в рецессии.

Те, кто заинтересован в том, чтобы узнать больше о V-образном восстановлении и других финансовых темах, могут захотеть записаться на один из лучших курсов по инвестированию, доступных в настоящее время.

Исторические примеры V-образного восстановления

Два периода рецессии и подъема в США выделяются как примеры V-образного подъема.

Депрессия 1920-1921 гг.

В 1920 году США вступили в крутую рецессию, которая, как опасались, может перерасти в большую депрессию. Экономика США все еще приспосабливалась к большим изменениям в государственных расходах, промышленной деятельности и инфляционной денежно-кредитной политике,. которые были направлены на военные действия во время Первой мировой войны. Он также оправился от последствий пандемии испанского гриппа 1918–1920 годов.

К 1919 году Первая мировая война закончилась, и более 1,5 миллиона солдат вернулись домой с войны, наводнив экономику новыми рабочими. Одновременно федеральное правительство сократило расходы на 65%, в том числе закрыло заводы по производству боеприпасов, которые больше не нужны для военных действий. Денежно -кредитная политика Федеральной резервной системы не помогла, так как она повысила учетную ставку,. свой главный инструмент политики в то время, на 244 базисных пункта (или 2,44%). К середине 1920-х годов процентные ставки в экономике выросли до 7%.

В результате в послевоенной экономике 1920 года наблюдался спад производства более чем на 32%, безработица выросла до 12%, а предприятия разорились, а прибыль многих других упала на 75%. Влияние на финансовые рынки было разрушительным, так как промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) в том году упал на 47%.

По современным меркам меры денежно-кредитной и налогово- бюджетной политики были совершенно неадекватны для преодоления глубокого спада. Страхования по безработице в том виде, в каком мы его знаем, еще не существовало, хотя в конце рецессии были созданы государственные и местные комитеты для оказания некоторой помощи. Сокращение расходов федерального правительства на протяжении всей рецессии, которое сегодня назвали бы ограничительной фискальной политикой,. практически гарантированно ухудшит рецессию.

Что касается денежно-кредитной политики, Федеральная резервная система повысила ставки в 1919 и начале 1920 годов, что является сдерживающим фактором, поскольку приводит к меньшему количеству кредитов, уменьшая денежную массу в экономике. Затем ФРС снизила процентные ставки позже, когда экономика восстановилась в 1921 году, и к 1923 году процентные ставки составляли 3%. Денежно-кредитная политика 1919–1923 годов была бы противоположностью тому, что политики, вероятно, сделали бы сегодня.

Эти очевидные политические ошибки привели к резкому V-образному восстановлению, поскольку обанкротившиеся предприятия были быстро ликвидированы , а их активы перераспределены для новых целей, предприятий и отраслей. Цены и заработная плата упали и скорректировались, чтобы отразить новую структуру производства и потребления в послевоенном, постпандемическом и все более урбанизированном обществе.

Рабочие нашли новые рабочие места в новых предприятиях и отраслях, а экономика быстро восстановилась и вступила в новый период роста, известный как бурные двадцатые. В результате уровень безработицы упал до 2,4%, а валовой национальный продукт (ВНП) до 1929 года рос на 4,2% в год.

Рецессия 1953 года

Рецессия 1953 года в США — еще один яркий пример V-образного подъема. Эта рецессия была относительно короткой и мягкой, с падением ВВП всего на 2,2% и уровнем безработицы 6,1%. Рост начал замедляться в третьем квартале 1953 года, но к четвертому кварталу 1954 года темпы роста снова превысили тенденцию. Следовательно, график этого спада и восстановления будет представлять собой V-образную форму.

Как и в 1920–1921 годах, важным фактором, способствовавшим быстрому восстановлению, была (по современным меркам крайне неуместная) реакция политики, а точнее ее отсутствие. Реакция ФРС на денежно-кредитную политику не впечатлила: в конце рецессии учетная ставка упала на полпроцента, а ставка по федеральным фондам - на три четверти. Это представляет собой самую слабую реакцию денежно-кредитной политики в эпоху после Второй мировой войны. Что касается налогово-бюджетной политики, федеральное правительство не предприняло никаких шагов по увеличению расходов и в целом ужесточило налогово-бюджетную политику во время рецессии и восстановления, о чем свидетельствует профицит бюджета с высоким уровнем занятости, популярный среди экономистов показатель направления налогово-бюджетной политики.

В очередной раз сдержанный подход к денежно-кредитной и налогово-бюджетной политике в условиях рецессии способствовал последующему V-образному восстановлению. Восстановление омрачает тот факт, что безработица продолжала расти даже после окончания объявленной рецессии, достигнув пика в сентябре 1954 года, возможно, из-за изменения политики ФРС в сторону снижения процентных ставок в 1954 году, что могло замедлить восстановление.

Особенности

• V-образное восстановление характеризуется быстрым и устойчивым восстановлением экономических показателей после резкого экономического спада.

• Из-за скорости экономической адаптации и восстановления макроэкономических показателей V-образное восстановление является оптимальным сценарием с учетом рецессии.

• Восстановление, последовавшее за рецессией 1920-21 и 1953 годов в США, является примером V-образного восстановления.