Strategia di Lady Macbeth
Che cos'è una strategia di Lady Macbeth?
Una strategia di Lady Macbeth è uno schema di acquisizione aziendale in cui una terza parte si atteggia a un cavaliere bianco per ottenere fiducia, solo per poi voltarsi e unire le forze con la parte ostile in un'offerta pubblica di acquisto ostile. Dietro le quinte, l'offerente ostile e il presunto cavaliere bianco della compagnia bersaglio si uniranno per raggiungere il loro obiettivo di acquisire una compagnia che sta cercando di resistere al tentativo.
Questa particolare strategia prende il nome da Lady Macbeth, uno dei personaggi più spaventosi e ambiziosi di Shakespeare, che escogita un astuto piano per suo marito, il generale scozzese, per uccidere Duncan, il re di Scozia.
Capire una strategia di Lady Macbeth
Una delle più grandi paure che molte aziende devono affrontare è la prospettiva di essere rilevate contro la loro volontà da un raider aziendale in stile anni '80 e poi smantellate e svendute in pezzi. A volte, respingere i progressi di questi investitori opportunisti non è sufficiente. Rifiutarsi di negoziare e potrebbero comunque trovare un modo per conquistare, ad esempio avviando un'offerta pubblica di acquisto direttamente agli azionisti, impiegando una lotta per procura o tentando di acquistare le azioni della società necessarie sul mercato aperto.
Se il gruppo ostile riesce a raccogliere abbastanza sostegno e ad affondare i suoi artigli, l'unica alternativa della direzione potrebbe essere quella di sperare e pregare che un cavaliere bianco galoppi sulla scena all'ultimo minuto per salvare la situazione.
In cambio di alcuni incentivi, come il pagamento di un premio inferiore per assumere il controllo dell'azienda rispetto a quanto altrimenti sarebbe richiesto in condizioni di offerta competitiva, un amichevole cavaliere bianco potrebbe essere disposto a svolgere il ruolo di salvatore e salvare il bersaglio dalle grinfie di un altro potenziale acquirente con l'intenzione di farlo asciugare per ottenere un rapido profitto.
Sì, l'azienda perde ancora la sua indipendenza. Tuttavia, il cavaliere bianco dovrebbe almeno essere più amichevole, consentendo potenzialmente all'attuale dirigenza di rimanere a bordo e di far funzionare l'attività come al solito.
O forse no. In alcune occasioni, queste cifre possono creare disonestamente questa percezione in modo che possano prendere il controllo dell'obiettivo a buon mercato. Approfittano della disperazione del bersaglio e poi si presentano il giorno successivo uniti al corteggiatore indesiderato che la direzione era così disperata da voltare le spalle.
Come il personaggio di Lady Macbeth di Shakespeare, un'ingannevole capacità di apparire nobili e virtuosi consente a questi presunti cavalieri bianchi di assicurarsi la fiducia di cui hanno bisogno per portare a termine il loro lavoro, potenzialmente a scapito di altri azionisti.
Il presunto cavaliere bianco potrebbe allinearsi con l'offerente ostile accettando un finanziamento in cambio di una quota di maggioranza o trovando un modo per coinvolgerlo contrattualmente nell'acquisizione.
Considerazioni speciali
La strategia di Lady Macbeth non è affatto comune. Le offerte pubbliche di acquisto ostili si verificano solo una volta ogni tanto, ed è ancora più raro che un cavaliere bianco possa o possa entrare a far parte della trama.
Anche se una compagnia mirata cercasse un cavaliere bianco, in genere avrebbe abbastanza conoscenza di questa terza parte per essere sicura che lavorerebbe in cooperazione con la compagnia assediata invece di tradirla.
Mette in risalto
I funzionari della compagnia spesso cercano un amichevole cavaliere bianco di fronte alla prospettiva di essere conquistati da uno spietato predone desideroso di dissanguare.
Una strategia di Lady Macbeth è uno schema di acquisizione aziendale in cui una terza parte si atteggia a cavaliere bianco per ottenere fiducia, ma poi unisce le forze con offerenti ostili.
Prende il nome dall'opera teatrale Macbeth di Shakespeare, questa strategia è usata raramente poiché i cavalieri bianchi sono rari e probabilmente saranno esaminati a fondo prima di essere accettati come alleati.
Secondo la strategia di Lady Macbeth, gli acquirenti creeranno la percezione di essere un sapore eroico in modo che possano, all'unisono con il corteggiatore indesiderato, conquistare l'obiettivo a buon mercato.
