Estratégia Lady Macbeth
O que é uma estratégia de Lady Macbeth?
Uma estratégia de Lady Macbeth é um esquema de aquisição corporativa em que um terceiro se apresenta como um cavaleiro branco para ganhar confiança, apenas para depois se virar e unir forças com a parte hostil em uma oferta hostil de aquisição. Nos bastidores, o licitante hostil e o suposto cavaleiro branco da empresa-alvo conspirarão para atingir seu objetivo de adquirir uma empresa que está tentando resistir à tentativa.
Essa estratégia em particular recebeu o nome de Lady Macbeth, uma das personagens mais assustadoras e ambiciosas de Shakespeare, que elabora um plano astuto para que seu marido, o general escocês, mate Duncan, o rei da Escócia.
Entendendo uma estratégia de Lady Macbeth
Um dos maiores medos enfrentados por muitas empresas é a perspectiva de serem tomadas contra seus desejos por um invasor corporativo no estilo dos anos 1980 e depois dissolvidas e vendidas em pedaços. Às vezes, rechaçar os avanços desses investidores oportunistas não é suficiente. Recusar-se a negociar e eles poderiam encontrar uma maneira de conquistar de qualquer maneira, como iniciando uma oferta pública diretamente aos acionistas, empregando uma luta por procuração ou tentando comprar as ações necessárias da empresa no mercado aberto.
Se a parte hostil conseguir angariar apoio suficiente e fincar suas garras, a única alternativa da administração pode ser esperar e rezar para que um cavaleiro branco galope em cena no último minuto para salvar o dia.
Em troca de alguns incentivos, como pagar um prêmio menor para assumir o controle da empresa do que seria exigido sob condições competitivas de licitação, um cavaleiro branco amigável pode estar disposto a desempenhar o papel de salvador e resgatar o alvo das garras de outro comprador em potencial com a intenção de sangrar para obter um lucro rápido.
Sim, a empresa ainda perde sua independência. No entanto, o cavaleiro branco deve pelo menos ser mais amigável, potencialmente permitindo que a administração atual permaneça a bordo e os negócios funcionem como de costume.
Ou talvez não. Em algumas ocasiões, esses números podem criar desonestamente essa percepção para que possam assumir o alvo a baixo custo. Eles se aproveitam do desespero do alvo e depois aparecem no dia seguinte unidos com o pretendente indesejado que a gestão estava tão desesperada para se afastar.
Como a personagem Lady Macbeth de Shakespeare, uma habilidade enganosa de parecer nobre e virtuoso permite que esses supostos cavaleiros brancos garantam a confiança de que precisam para realizar seu trabalho, potencialmente em detrimento de outros acionistas.
O suposto cavaleiro branco poderia se alinhar com o licitante hostil aceitando financiamento em troca de uma participação majoritária ou encontrando uma maneira de envolvê-los contratualmente na aquisição.
Considerações Especiais
A Estratégia Lady Macbeth não é nada comum. Ofertas de aquisição hostis ocorrem apenas de vez em quando - e é ainda mais raro que um cavaleiro branco se torne ou possa se tornar parte da trama.
Mesmo que uma empresa visada procurasse um cavaleiro branco, normalmente teria conhecimento suficiente desse terceiro para ter certeza de que trabalharia cooperativamente com a empresa sitiada em vez de traÃ-la.
Destaques
Os funcionários da empresa geralmente procuram um cavaleiro branco amigável quando confrontados com a perspectiva de serem tomados por um invasor implacável ansioso para sangrá-lo.
Uma estratégia de Lady Macbeth é um esquema de aquisição corporativa em que um terceiro se apresenta como um cavaleiro branco para ganhar confiança, mas depois une forças com licitantes hostis.
Batizada com o nome da peça Macbeth de Shakespeare, essa estratégia raramente é usada, pois os cavaleiros brancos são raros e provavelmente serão fortemente examinados antes de serem aceitos como aliados.
Sob a estratégia de Lady Macbeth, os adquirentes criarão a percepção de serem um sabor heróico para que possam, em unÃssono com o pretendente indesejado, assumir o alvo a baixo custo.
