Lady Macbeth-strategi

Hva er en Lady Macbeth-strategi?

En Lady Macbeth-strategi er en bedriftsovertakelsesordning der en tredjepart utgir seg som en hvit ridder for å få tillit, for så å snu og slå seg sammen med den uvennlige parten i et fiendtlig overtakelsesbud. Bak kulissene vil den fiendtlige budgiveren og den antatte hvite ridderen til målselskapet samarbeide for å nå målet om å skaffe seg et selskap som prøver å motstå forsøket.

Denne spesielle strategien er oppkalt etter Lady Macbeth, en av Shakespeares mest skumle og ambisiøse karakterer, som legger ut en utspekulert plan for ektemannen, den skotske generalen, for å drepe Duncan, kongen av Skottland.

Forstå en Lady Macbeth-strategi

En av de største fryktene mange selskaper står overfor, er utsiktene til å bli overtatt mot deres ønsker av en 1980-talls bedriftsraider og deretter brutt opp og solgt i stykker. Noen ganger er det ikke nok å avvise fremskritt fra disse opportunistiske investorene. Nekter å forhandle, og de kan finne en måte å erobre uansett på, for eksempel ved å sette i gang et anbudstilbud direkte til aksjonærene, bruke en fullmaktskamp eller forsøke å kjøpe de nødvendige selskapets aksjer i det åpne markedet.

Hvis det fiendtlige partiet lykkes med å tromle opp nok støtte og grave klørne i, kan ledelsens eneste alternativ være å håpe og be om at en hvit ridder galopperer inn på scenen i siste liten for å redde dagen.

I bytte mot noen insentiver, for eksempel å betale en mindre premie for å ta kontroll over selskapet enn ellers ville være nødvendig under konkurransedyktige budforhold, kan en vennlig hvit ridder være villig til å spille rollen som frelser og redde målet fra en annens klør. potensiell kjøper med intensjoner om å lufte det tørt for å tjene raskt.

Ja, selskapet mister fortsatt sin uavhengighet. Imidlertid bør den hvite ridderen i det minste være mer vennskapelig, og potensielt la den nåværende ledelsen bli om bord og virksomheten til å drive som vanlig.

Eller kanskje ikke. Ved noen anledninger kan disse tallene uærlig skape denne oppfatningen slik at de kan overta målet på en billig måte. De drar nytte av målets desperasjon og dukker deretter opp neste dag forent med den uønskede frieren ledelsen var så desperat etter å vende seg unna.

I likhet med Shakespeares Lady Macbeth-karakter, gjør en villedende evne til å fremstå som edel og dydig, disse antatte hvite ridderne i stand til å sikre tilliten de trenger for å få jobben sin gjort, potensielt til skade for andre aksjonærer.

Den antatte hvite ridderen kunne innrette seg med den uvennlige budgiveren ved å akseptere finansiering i bytte mot en majoritetsandel eller ved å finne en måte å få dem kontraktmessig involvert i oppkjøpet.

Spesielle hensyn

Lady Macbeth-strategien er slett ikke vanlig. Fiendtlige overtakelsesbud forekommer bare en gang i blant – og det er enda sjeldnere at en hvit ridder ville eller kunne bli en del av handlingen.

Selv om et målrettet selskap oppsøkte en hvit ridder, ville det vanligvis ha nok kunnskap om denne tredjeparten til å være trygg på at de ville samarbeide med det beleirede selskapet i stedet for å forråde det.

Høydepunkter

• Bedriftstjenestemenn oppsøker ofte en vennlig hvit ridder når de står overfor utsiktene til å bli overtatt av en hensynsløs raider som er ivrig etter å blø den tørr.

– En Lady Macbeth-strategi er en bedriftsovertakelsesordning der en tredjepart utgir seg som en hvit ridder for å få tillit, men deretter slår seg sammen med uvennlige budgivere.

• Oppkalt etter Shakespeares Macbeth-spill, blir denne strategien sjelden brukt, da hvite riddere er sjeldne og sannsynligvis vil bli grundig gransket før de blir akseptert som en alliert.

– Under Lady Macbeth-strategien vil innkjøpere skape en oppfatning av å være en heroisk smakebit, slik at de i samklang med den uønskede frieren kan overta målet på en billig penge.