Lady Macbeth-Strategie
Was ist eine Lady-Macbeth-Strategie?
Eine Lady-Macbeth-Strategie ist ein Unternehmensübernahmeschema, bei dem sich ein Dritter als weißer Ritter ausgibt, um Vertrauen zu gewinnen, nur um dann umzukehren und sich mit der unfreundlichen Partei zu einem feindlichen Übernahmeangebot zusammenzuschließen. Hinter den Kulissen wird der feindliche Bieter und vermeintliche weiße Ritter des Zielunternehmens zusammenarbeiten, um sein Ziel zu erreichen, ein Unternehmen zu erwerben, das versucht, sich dem Versuch zu widersetzen.
Diese besondere Strategie ist nach Lady Macbeth benannt, einer der schrecklichsten und ehrgeizigsten Figuren Shakespeares, die einen listigen Plan für ihren Ehemann, den schottischen General, ausarbeitet, um Duncan, den König von Schottland, zu töten.
Eine Lady-Macbeth-Strategie verstehen
Eine der größten Ängste vieler Unternehmen ist die Aussicht, gegen ihren Willen von einem Corporate Raider im Stil der 1980er Jahre übernommen und dann zerschlagen und in Stücke verkauft zu werden. Manchmal reicht es nicht aus, die Avancen dieser opportunistischen Investoren zurückzuweisen. Wenn Sie sich weigern, zu verhandeln, könnten sie trotzdem einen Weg finden, um zu erobern, z. B. indem sie ein Übernahmeangebot direkt an die Aktionäre einreichen, einen Proxy-Kampf einsetzen oder versuchen, die erforderlichen Unternehmensaktien auf dem freien Markt zu kaufen.
Gelingt es der feindlichen Partei, genügend Unterstützung zu mobilisieren und ihre Krallen auszugraben, bleibt dem Management möglicherweise nur die Hoffnung und Hoffnung, dass in letzter Minute ein weißer Ritter auf den Plan galoppiert, um die Lage zu retten.
Als Gegenleistung für einige Anreize, wie z. B. die Zahlung einer geringeren Prämie,. um die Kontrolle über das Unternehmen zu übernehmen, als dies sonst unter Wettbewerbsbedingungen erforderlich wäre, könnte ein freundlicher weißer Ritter bereit sein, die Rolle des Retters zu spielen und das Ziel aus den Fängen eines anderen zu retten potenzieller Käufer mit der Absicht, es auszubluten, um einen schnellen Gewinn zu erzielen.
Ja, das Unternehmen verliert trotzdem seine Eigenständigkeit. Der weiße Ritter sollte jedoch zumindest freundschaftlicher sein und möglicherweise das aktuelle Management an Bord bleiben und das Geschäft wie gewohnt weiterlaufen lassen.
Oder vielleicht nicht. In einigen Fällen können diese Zahlen diese Wahrnehmung unehrlicherweise erzeugen, damit sie das Ziel billig übernehmen können. Sie nutzen die Verzweiflung der Zielperson aus und tauchen dann am nächsten Tag vereint mit dem unerwünschten Verehrer auf, den das Management so verzweifelt abwenden wollte.
Wie Shakespeares Figur Lady Macbeth ermöglicht eine trügerische Fähigkeit, edel und tugendhaft zu erscheinen, diesen vermeintlichen weißen Rittern, sich das Vertrauen zu sichern, das sie benötigen, um ihre Arbeit zu erledigen, möglicherweise zum Nachteil anderer Aktionäre.
Der vermeintliche weiße Ritter könnte sich dem unfreundlichen Bieter anschließen, indem er eine Finanzierung gegen eine Mehrheitsbeteiligung annimmt oder einen Weg findet, sie vertraglich an der Akquisition zu beteiligen.
Besondere Überlegungen
Die Lady-Macbeth-Strategie ist überhaupt nicht üblich. Feindliche Übernahmeangebote gibt es nur ab und zu – und noch seltener wird oder könnte ein weißer Ritter Teil der Verschwörung werden.
Selbst wenn ein angegriffenes Unternehmen einen weißen Ritter aufsucht, hat es normalerweise genug Wissen über diesen Dritten,. um sicher zu sein, dass er mit dem belagerten Unternehmen kooperativ zusammenarbeiten würde, anstatt es zu verraten.
Höhepunkte
Kompaniebeamte suchen oft einen freundlichen weißen Ritter auf, wenn sie mit der Aussicht konfrontiert sind, von einem rücksichtslosen Angreifer übernommen zu werden, der darauf aus ist, ihn auszubluten.
Eine Lady-Macbeth-Strategie ist ein Unternehmensübernahmeschema, bei dem sich ein Dritter als weißer Ritter ausgibt, um Vertrauen zu gewinnen, sich dann aber mit unfreundlichen Bietern zusammenschließt.
Diese nach Shakespeares Macbeth-Stück benannte Strategie wird selten angewendet, da weiße Ritter selten sind und wahrscheinlich gründlich unter die Lupe genommen werden, bevor sie als Verbündete akzeptiert werden.
Im Rahmen der Lady-Macbeth-Strategie schaffen Erwerber den Eindruck, ein heroischer Geschmack zu sein, damit sie gemeinsam mit dem unerwünschten Verehrer das Ziel billig übernehmen können.
