Stratégie Lady Macbeth
Qu'est-ce qu'une stratégie Lady Macbeth ?
Une stratégie de Lady Macbeth est un stratagème de prise de contrôle d'entreprise dans lequel un tiers se fait passer pour un chevalier blanc pour gagner la confiance, pour ensuite faire demi-tour et s'associer à la partie hostile dans une offre publique d'achat hostile. Dans les coulisses, l'enchérisseur hostile et le supposé chevalier blanc de la société cible s'entendront pour atteindre leur objectif d'acquérir une société qui tente de résister à la tentative.
Cette stratégie particulière porte le nom de Lady Macbeth, l'un des personnages les plus effrayants et les plus ambitieux de Shakespeare, qui élabore un plan astucieux pour que son mari, le général écossais, tue Duncan, le roi d'Écosse.
Comprendre une stratégie Lady Macbeth
L'une des plus grandes craintes auxquelles sont confrontées de nombreuses entreprises est la perspective d'être rachetées contre leur gré par un voleur d' entreprise à la manière des années 1980,. puis démantelées et vendues en morceaux. Parfois, repousser les avances de ces investisseurs opportunistes ne suffit pas. Refusez de négocier et ils pourraient trouver un moyen de conquérir de toute façon, par exemple en lançant une offre publique d'achat directement aux actionnaires, en utilisant une course aux procurations ou en essayant d'acheter les actions nécessaires de la société sur le marché libre.
Si la partie hostile réussit à rassembler suffisamment de soutien et à creuser ses griffes, la seule alternative de la direction pourrait être d'espérer et de prier pour qu'un chevalier blanc galope sur la scène à la dernière minute pour sauver la situation.
En échange de certaines incitations, telles que le paiement d'une prime plus faible pour prendre le contrôle de l'entreprise que ce qui serait autrement requis dans des conditions d'appel d'offres concurrentiel, un chevalier blanc amical pourrait être disposé à jouer le rôle de sauveur et à sauver la cible des griffes d'un autre . acheteur potentiel avec l'intention de le saigner à sec pour faire un profit rapide.
Oui, l'entreprise perd encore son indépendance. Cependant, le chevalier blanc devrait au moins être plus amical, laissant potentiellement la direction actuelle rester à bord et l'entreprise fonctionner comme d'habitude.
Ou peut être pas. À certaines occasions, ces chiffres peuvent malhonnêtement créer cette perception afin de pouvoir prendre le contrôle de la cible à moindre coût. Ils profitent du désespoir de la cible et se présentent le lendemain avec le prétendant indésirable que la direction était si désespérée de se détourner.
Comme le personnage de Lady Macbeth de Shakespeare, une capacité trompeuse à paraître noble et vertueux permet à ces supposés chevaliers blancs d'obtenir la confiance dont ils ont besoin pour faire leur travail, potentiellement au détriment des autres actionnaires.
Le supposé chevalier blanc pourrait s'aligner sur l'enchérisseur hostile en acceptant un financement en échange d'une part majoritaire ou en trouvant un moyen de l'impliquer contractuellement dans l'acquisition.
Considérations particulières
La stratégie de Lady Macbeth n'est pas du tout courante. Les offres publiques d'achat hostiles ne se produisent qu'une fois de temps en temps - et il est encore plus rare qu'un chevalier blanc fasse ou puisse faire partie du complot.
Même si une entreprise ciblée recherchait un chevalier blanc, elle aurait généralement suffisamment de connaissances sur ce tiers pour être sûre qu'elle travaillerait en coopération avec l'entreprise assiégée au lieu de la trahir.
Points forts
Les responsables de l'entreprise recherchent souvent un chevalier blanc amical lorsqu'ils sont confrontés à la perspective d'être pris en charge par un raider impitoyable désireux de le saigner à sec.
Une stratégie Lady Macbeth est un stratagème de prise de contrôle d'entreprise dans lequel un tiers se fait passer pour un chevalier blanc pour gagner la confiance, mais s'associe ensuite à des enchérisseurs hostiles.
Nommée d'après la pièce Macbeth de Shakespeare, cette stratégie est rarement utilisée car les chevaliers blancs sont rares et susceptibles d'être scrutés à la loupe avant d'être acceptés comme alliés.
Dans le cadre de la stratégie Lady Macbeth, les acquéreurs créeront la perception d'être une saveur héroïque afin qu'ils puissent, à l'unisson avec le prétendant indésirable, prendre le contrôle de la cible à bon marché.
