Стратегия Леди Макбет

Что такое стратегия Леди Макбет?

Стратегия Леди Макбет — это схема корпоративного поглощения, в которой третья сторона изображает из себя белого рыцаря,. чтобы завоевать доверие, только чтобы затем развернуться и объединить усилия с недружественной стороной в попытке враждебного поглощения. За кулисами враждебный участник торгов и предполагаемый белый рыцарь целевой компании вступают в сговор для достижения своей цели по приобретению компании, которая пытается противостоять попытке.

Эта конкретная стратегия названа в честь леди Макбет, одного из самых страшных и амбициозных персонажей Шекспира, которая разрабатывает хитрый план для своего мужа, шотландского генерала, убить Дункана, короля Шотландии.

Понимание стратегии Леди Макбет

Одним из самых больших страхов, с которыми сталкиваются многие компании, является перспектива быть захваченной вопреки их желанию корпоративным рейдером в стиле 1980-х годов, а затем разбитой и распроданной по частям. Иногда недостаточно отбивать авансы этих оппортунистических инвесторов. Откажитесь от переговоров, и они в любом случае могут найти способ победить, например, инициировав тендерное предложение непосредственно акционерам, задействовав борьбу через доверенных лиц или попытавшись купить необходимые акции компании на открытом рынке.

Если враждебной стороне удастся заручиться достаточной поддержкой и вонзить свои когти, единственной альтернативой для руководства может быть надежда и мольба о том, чтобы белый рыцарь прискакал на сцену в последнюю минуту, чтобы спасти положение.

В обмен на некоторые стимулы, такие как меньшая премия за получение контроля над компанией, чем в противном случае требовалось бы в условиях конкурентных торгов, дружелюбный белый рыцарь мог бы согласиться сыграть роль спасителя и вызволить цель из лап другого. потенциальный покупатель с намерением обескровить его, чтобы получить быструю прибыль.

Да, компания все равно теряет свою независимость. Тем не менее, белый рыцарь должен, по крайней мере, быть более дружелюбным, потенциально позволяя нынешнему руководству оставаться на борту, а бизнесу идти как обычно.

А может и нет. В некоторых случаях эти фигуры могут нечестно создавать такое впечатление, чтобы задешево завладеть целью. Они пользуются отчаянием цели, а затем появляются на следующий день вместе с нежелательным поклонником, которому руководство так отчаянно отказывалось отвернуться.

Подобно шекспировскому персонажу Леди Макбет, обманчивая способность казаться благородной и добродетельной позволяет этим предполагаемым белым рыцарям завоевать доверие, необходимое им для выполнения своей работы, потенциально в ущерб другим акционерам.

Предполагаемый белый рыцарь мог присоединиться к недружественному участнику торгов, приняв финансирование в обмен на контрольный пакет акций или найдя способ вовлечь его в сделку по контракту.

Особые соображения

Стратегия Леди Макбет совсем не распространена. Предложения о враждебном поглощении происходят лишь время от времени, и еще реже белый рыцарь становится или может стать частью заговора.

Даже если целевая компания разыскивает белого рыцаря, она, как правило, имеет достаточно информации об этой третьей стороне,. чтобы быть уверенной, что они будут сотрудничать с осажденной компанией, а не предать ее.

Особенности

• Чиновники компании часто ищут дружелюбного белого рыцаря, когда сталкиваются с перспективой быть захваченным безжалостным рейдером, жаждущим обескровить его.

• Стратегия Леди Макбет — это схема корпоративного поглощения, в которой третья сторона выдает себя за белого рыцаря, чтобы завоевать доверие, но затем объединяет усилия с недружественными участниками торгов.

• Эта стратегия, названная в честь пьесы Шекспира «Макбет», редко используется, поскольку белые рыцари редки и, вероятно, будут тщательно изучены, прежде чем будут приняты в качестве союзника.

• В соответствии со стратегией Леди Макбет покупатели будут создавать ощущение героического вкуса, чтобы они могли в унисон с нежеланным женихом завладеть целью по дешевке.