Arbitro

Che cos'è un arbitro?

Un arbitrageur è un tipo di investitore che cerca di trarre profitto dalle inefficienze del mercato. Queste inefficienze possono riguardare qualsiasi aspetto dei mercati, che si tratti di prezzo, dividendi o regolamentazione. La forma più comune di arbitraggio è il prezzo.

Gli arbitri sfruttano le inefficienze di prezzo effettuando operazioni simultanee che si compensano a vicenda per ottenere profitti privi di rischio. Un arbitrageur, ad esempio, cercherà le discrepanze di prezzo tra le azioni quotate su più di una borsa, acquistando le azioni sottovalutate su una borsa mentre vendendo allo scoperto lo stesso numero di azioni sopravvalutate su un'altra borsa, ottenendo così profitti privi di rischio come i prezzi su i due scambi convergono.

In alcuni casi, cercano anche di trarre profitto dall'arbitraggio di informazioni private in profitti. Ad esempio, un arbitraggio di acquisizione può utilizzare le informazioni su un'acquisizione imminente per acquistare azioni di una società e trarre profitto dal successivo apprezzamento del prezzo.

Capire un arbitro

Gli arbitri sono in genere investitori molto esperti poiché le opportunità di arbitraggio sono difficili da trovare e richiedono un trading relativamente veloce. Devono anche essere orientati ai dettagli e a proprio agio con il rischio. Questo perché la maggior parte dei giochi di arbitraggio comporta una quantità significativa di rischio. Sono anche scommesse per quanto riguarda la direzione futura dei mercati.

Gli arbitri svolgono un ruolo importante nel funzionamento dei mercati dei capitali,. poiché i loro sforzi per sfruttare le inefficienze dei prezzi mantengono i prezzi più accurati di quanto non sarebbero altrimenti.

Esempi di giochi di arbitraggio

Come semplice esempio di cosa farebbe un arbitraggio, considera quanto segue.

Il titolo della Società X è scambiato a $ 20 alla Borsa di New York (NYSE) mentre, allo stesso momento, è scambiato per l'equivalente di $ 20,05 alla Borsa di Londra (LSE). Un trader può acquistare le azioni sul NYSE e vendere immediatamente le stesse azioni sulla LSE, guadagnando un profitto totale di 5 centesimi per azione, al netto dei costi di negoziazione. Il trader sfrutta l'opportunità di arbitraggio fino a quando gli specialisti del NYSE non esauriscono l'inventario delle azioni della società X, o fino a quando gli specialisti del NYSE o LSE non adeguano i loro prezzi per spazzare via l'opportunità.

Un esempio di arbitraggio delle informazioni è stato Ivan F. Boesky. Era considerato un maestro arbitraggio di acquisizioni durante gli anni '80. Ad esempio, ha coniato profitti acquistando azioni di petrolio del Golfo e petrolio di Getty prima dei loro acquisti rispettivamente da parte della California Standard e della Texaco durante quel periodo. Si dice che abbia guadagnato tra $ 50 milioni e $ 100 milioni in ogni transazione.

L'ascesa delle criptovalute ha offerto un'altra opportunità agli arbitraggisti. Quando il prezzo di Bitcoin ha raggiunto nuovi record, si sono presentate diverse opportunità per sfruttare le discrepanze di prezzo tra più borse operanti in tutto il mondo. Ad esempio, Bitcoin è stato scambiato a un premio negli scambi di criptovaluta situati in Corea del Sud rispetto a quelli situati negli Stati Uniti. La differenza di prezzo, nota anche come Kimchi Premium,. è dovuta principalmente all'elevata domanda di criptovalute in queste regioni. I trader di criptovalute hanno tratto vantaggio dall'arbitraggio della differenza di prezzo tra le due località in tempo reale.

Mette in risalto

• Gli arbitri tendono ad essere investitori esperti e devono essere attenti ai dettagli ea proprio agio con il rischio.

• Gli arbitri sono investitori che sfruttano le inefficienze del mercato di qualsiasi tipo. Sono necessari per garantire che le inefficienze tra i mercati vengano appianate o ridotte al minimo.

• Gli arbitri beneficiano più comunemente delle discrepanze di prezzo tra azioni o altre attività quotate su più borse.

• In tale scenario, l'arbitraggio potrebbe acquistare l'emissione su una borsa e venderla allo scoperto sulla seconda borsa, dove il prezzo è più alto.