Ordine discrezionale

Che cos'è l'ordine discrezionale?

Un ordine discrezionale è una condizione dell'ordine che dà a un broker un certo margine di manovra per la sua esecuzione in termini di tempi, prezzo e così via. Un ordine discrezionale può anche essere chiamato ordine non trattenuto.

Capire l'ordine discrezionale

Più in generale, un ordine discrezionale è quello in cui un broker o un altro professionista dei mercati finanziari può effettuare ed eseguire un ordine senza un esplicito riconoscimento da parte del cliente. Questi ordini possono ampliare la specifica dei tipi standard di ordini condizionali per conferire a un ordine una maggiore probabilità di esecuzione. Inoltre, gli ordini discrezionali aiutano a migliorare le possibilità di esecuzione degli ordini, consentendo allo stesso tempo all'investitore di porre determinati vincoli condizionali.

I tipi standard di ordini condizionati possono includere una componente discrezionale aggiuntiva. La componente discrezionale viene comunemente aggiunta agli ordini limit e agli ordini stop loss. Questa componente è una disposizione di base dell'ordine che consente all'investitore di includere un importo discrezionale nel proprio ordine. Pertanto, se a un broker viene assegnato un ordine limite con discrezione, il broker può scegliere di modificare il prezzo limite in risposta all'attività di mercato e alla liquidità al momento della ricezione dell'ordine.

Gli ordini discrezionali possono essere piazzati tramite sistemi di trading elettronico o con un broker. In entrambi i casi, l'investitore specifica con un broker-dealer un ordine condizionato con importo discrezionale. L'importo discrezionale è generalmente espresso in centesimi e conferisce all'ordine un margine aggiuntivo per essere eseguito oltre le condizioni standard. Questi ordini sono visti come ordini speciali dai broker-dealer che li monitorano per l'invio. I broker-rivenditori cercheranno di inviare ordini in base al miglior prezzo per il cliente.

Gli ordini discrezionali sono soggetti alle indennità broker-dealer. Se offerti, di solito possono essere aggiunti a tutti i tipi di ordini. In alcuni casi, un investitore può aggiungere un importo discrezionale a un ordine di un giorno. Importi discrezionali possono anche essere aggiunti agli ordini good 'til cancelled (GTC) che rimangono aperti a tempo indeterminato a meno che non vengano annullati dall'investitore.

Esempi di ordini discrezionali

Molti investitori scelgono di aggiungere un importo discrezionale agli ordini limite di acquisto e vendita standard. Gli ordini limite sono il tipo più elementare di ordine condizionato che consente a un investitore di scegliere un prezzo specifico per il quale cerca di acquistare o vendere un titolo. I prezzi degli ordini con limite di acquisto saranno inferiori al prezzo di mercato e gli ordini con limite di vendita saranno superiori al prezzo di mercato.

In un ordine con limite di acquisto discrezionale, un investitore specificherebbe un prezzo inferiore a quello di mercato per l'esecuzione. Questo investitore specificherebbe anche un importo discrezionale tramite il proprio sistema di trading o direttamente con il proprio broker. Se un investitore ha inserito un ordine limite di acquisto di $ 20 su un'azione attualmente al prezzo di $ 22 con un importo discrezionale di 10 centesimi, significa che cercherà di acquistare il titolo a $ 20 ma consentirebbe un prezzo dell'ordine di acquisto compreso tra $ 20 e $ 20,10. Se il prezzo scende a $ 20,10, questo ordine verrà inviato ed eseguito per l'investitore.

In un ordine di limite di vendita discrezionale, un investitore specificherebbe un prezzo superiore a quello di mercato per l'esecuzione. Questo investitore specificherebbe anche un importo discrezionale con il proprio ordine. Se un investitore effettua un ordine di vendita a $ 24 su un titolo attualmente scambiato a $ 22 con un importo discrezionale di 10 centesimi, l'ordine potrebbe essere inviato ed eseguito a un prezzo di vendita di $ 23,90 o superiore.

Gestione degli investimenti discrezionali

La gestione discrezionale degli investimenti è una forma di gestione degli investimenti in cui le decisioni di acquisto e vendita vengono prese da un gestore di portafoglio o da un consulente per gli investimenti per conto del cliente. Il termine "discrezionale" si riferisce al fatto che le decisioni di investimento sono prese a discrezione del gestore del portafoglio. Ciò significa che il cliente deve avere la massima fiducia nelle capacità del gestore degli investimenti.

La gestione discrezionale degli investimenti può essere offerta solo da individui che hanno una vasta esperienza nel settore degli investimenti e credenziali educative avanzate. La gestione discrezionale degli investimenti è generalmente offerta solo a clienti con un patrimonio netto elevato che hanno un livello significativo di attività investibili.

Questi clienti devono mantenere un conto discrezionale, un conto di investimento che consente a un broker autorizzato di acquistare e vendere titoli senza il consenso del cliente per ogni operazione. Devono anche firmare una dichiarazione discrezionale con il broker come documentazione del consenso del cliente. Un conto discrezionale viene talvolta definito conto gestito ; molte società di intermediazione richiedono clienti minimi (come $ 250.000) per poter beneficiare di questo servizio e di solito addebitano tra l'1% e il 2% all'anno di asset in gestione ( AUM ) in commissioni.

Mette in risalto

• Gli ordini discrezionali sollevano il broker dalla responsabilità per potenziali perdite che il suo cliente potrebbe subire, purché utilizzi la sua discrezione con l'obiettivo della migliore esecuzione.

• Gli ordini discrezionali sono anche una componente chiave della gestione discrezionale degli investimenti, in base alla quale un broker o un consulente opera per conto di un cliente senza ottenere il suo contributo su ogni azione.

• Gli ordini discrezionali sono quelli in cui un broker ha una certa libertà nell'elaborare l'ordine per conto di un cliente, senza la sua espressa autorizzazione per ogni singola decisione o dettaglio dell'ordine.

• La discrezione accompagna più comunemente gli ordini condizionati come l'impostazione del prezzo limite in risposta alle mutevoli condizioni di mercato.