scudiero bianco
Cos'è uno scudiero bianco?
Uno scudiero bianco è un investitore o una società amichevole che acquista una partecipazione in una società bersaglio per impedire un'acquisizione ostile. Questo è simile a una difesa del cavaliere bianco , tranne per il fatto che l' azienda bersaglio non deve rinunciare alla sua indipendenza come fa con il cavaliere bianco, perché lo scudiero bianco acquista solo una quota parziale della compagnia.
Come funziona uno scudiero bianco
Uno scudiero bianco è un acquirente amichevole che non richiede un interesse di controllo come fa un cavaliere bianco. Un cavaliere bianco compra l'intera compagnia per respingere un'acquisizione ostile. Uno scudiero bianco acquista parte dell'azienda. La loro partecipazione è abbastanza grande da bloccare la società di offerta e dare alla società target il tempo di ripensare la sua strategia. Lo scudiero bianco può ricevere un posto nel consiglio, offrire azioni scontate o promettere dividendi generosi, come incentivo per concludere l'affare.
Una volta che l'acquirente ostile ha ritirato la sua offerta, lo scudiero bianco generalmente venderà le sue azioni. Per impedirgli di cambiare alleanza in futuro, l'accordo può essere strutturato in modo che le azioni date allo scudiero bianco non possano essere offerte all'offerente ostile.
Considerazioni speciali
Oltre ai dividendi e alle azioni scontate, gli scudieri bianchi possono anche ottenere altri vantaggi, come un posto nel consiglio. Questo viene fatto per garantire che lo scudiero bianco si schieri con la compagnia bersaglio e non cambi idea. Come parte di questo, di solito viene firmato un accordo che richiede a uno scudiero bianco di votare a favore della società target.
Invitare uno scudiero bianco a bordo può aiutare, ma in seguito può danneggiare l'azienda, poiché ora ha il controllo parziale dell'azienda. Pertanto, le società possono imporre un accordo di sospensione, che impedisce a un investitore scudiero bianco di aumentare la propria partecipazione nella società.
Esempio di scudiero bianco
Un esempio della difesa dello scudiero bianco si è verificato quando l'America Movil, di proprietà del miliardario messicano Carlos Slim, ha tentato di acquistare la società di telecomunicazioni olandese KPN nel 2013. Una fondazione indipendente incaricata di proteggere KPN è stata in grado di bloccarlo.
In passato, Disney e CBS hanno utilizzato scudieri bianchi per evitare acquisizioni. La CBS aveva precedentemente fatto acquisire a Loews Corp. una partecipazione del 25% nella società per impedire un'acquisizione da parte di Ted Turner. Tuttavia, alla fine, Loews non era soddisfatto della gestione della CBS e fece pressioni sul presidente del consiglio di amministrazione della CBS affinché si dimettesse. Mentre uno scudiero bianco è pensato per essere una presenza positiva per l'azienda presa di mira, può spingere per il cambiamento se vede i propri problemi.
Altre difese contro l'acquisizione includono pillole velenose, posta verde,. la difesa dell'uomo pac, la creazione di schede sfalsate e regole di supermaggioranza.
Mette in risalto
Uno scudiero bianco acquista solo una quota parziale, a differenza di un cavaliere bianco che acquista l'intera compagnia.
Gli incentivi spesso offerti a uno scudiero bianco possono includere azioni scontate o dividendi elevati.
Gli scudieri bianchi non hanno interessi di controllo, piuttosto, sono abbastanza grandi da bloccare la compagnia di legatura.
Uno scudiero bianco è un investitore o una società che prende una partecipazione in una società per impedire un'acquisizione ostile.
