Biały Giermek
Co to jest bia艂y giermek?
Bia艂y dziedzic to inwestor lub zaprzyja藕niona firma, kt贸ra kupuje udzia艂y w sp贸艂ce docelowej, aby zapobiec wrogiemu przej臋ciu. Jest to podobne do obrony bia艂ego rycerza , z t膮 r贸偶nic膮, 偶e docelowa firma nie musi rezygnowa膰 ze swojej niezale偶no艣ci, jak to ma miejsce w przypadku bia艂ego rycerza, poniewa偶 bia艂y dziedzic kupuje tylko cz臋艣ciowy udzia艂 w firmie.
Jak dzia艂a bia艂y giermek
Bia艂y giermek jest przyjaznym nabywc膮,. kt贸ry nie wymaga pakietu kontrolnego, tak jak robi to bia艂y rycerz. Bia艂y rycerz kupuje ca艂膮 firm臋, aby odeprze膰 wrogie przej臋cie. Bia艂y dziedzic kupuje cz臋艣膰 firmy. Ich udzia艂 jest wystarczaj膮co du偶y, aby zablokowa膰 firm臋 przetargow膮 i da膰 firmie docelowej czas na przemy艣lenie swojej strategii. Bia艂y dziedzic mo偶e otrzyma膰 miejsce w zarz膮dzie, zaoferowa膰 akcje ze zni偶k膮 lub obieca膰 hojne dywidendy jako zach臋t臋 do zawarcia umowy.
Gdy nieprzyjazny nabywca wycofa swoj膮 ofert臋, bia艂y dziedzic zazwyczaj sprzedaje swoje udzia艂y. Aby zapobiec zamianie przynale偶no艣ci w przysz艂o艣ci, umowa mo偶e by膰 tak skonstruowana, 偶e akcje przekazane bia艂emu dziedzicowi nie b臋d膮 mog艂y zosta膰 zaoferowane wrogiemu oferentowi.
Uwagi specjalne
Poza dywidendami i dyskontowanymi akcjami, biali giermkowie mog膮 r贸wnie偶 uzyska膰 inne korzy艣ci, takie jak miejsce w zarz膮dzie. Ma to na celu zapewnienie stronom bia艂ych giermk贸w z firm膮 docelow膮 i nie zmienia ich zdania. W ramach tego, umowa jest zwykle podpisana, wymagaj膮c od bia艂ego dziedzica g艂osowania na docelow膮 sp贸艂k臋.
Zaproszenie na pok艂ad bia艂ego giermka mo偶e pom贸c, ale p贸藕niej mo偶e zaszkodzi膰 firmie, poniewa偶 maj膮 teraz cz臋艣ciow膮 kontrol臋 nad firm膮. W ten spos贸b firmy mog膮 wyegzekwowa膰 umow臋 standstill, kt贸ra uniemo偶liwia bia艂emu dziedzicowi zwi臋kszenie udzia艂u w firmie.
Przyk艂ad bia艂ego giermka
Przyk艂ad obrony bia艂ego dziedzica mia艂 miejsce, gdy America Movil, nale偶膮cy do meksyka艅skiego miliardera Carlosa Slima, pr贸bowa艂 w 2013 roku kupi膰 holendersk膮 firm臋 telekomunikacyjn膮 KPN. Niezale偶na fundacja, kt贸rej powierzono ochron臋 KPN, by艂a w stanie j膮 zablokowa膰.
W przesz艂o艣ci Disney i CBS wykorzystywa艂y bia艂ych giermk贸w, aby unikn膮膰 przej臋膰. CBS wcze艣niej posiada艂o Loews Corp. obj膮膰 25% udzia艂贸w w firmie, aby zapobiec przej臋ciu przez Teda Turnera. Jednak ostatecznie Loews nie by艂 zadowolony z zarz膮dzania CBS i naciska艂 na prezesa zarz膮du CBS, aby zrezygnowa艂. Podczas gdy bia艂y dziedzic ma by膰 pozytywn膮 obecno艣ci膮 dla docelowej firmy, mo偶e naciska膰 na zmian臋, je艣li widz膮 w艂asne problemy.
Inne sposoby obrony przed przej臋ciem to pigu艂ki trucizny, greenmail,. obrona pac-mana, tworzenie roz艂o偶onych tablic i zasad superwi臋kszo艣ci.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Bia艂y giermek kupuje tylko cz臋艣膰 udzia艂贸w, w przeciwie艅stwie do bia艂ego rycerza, kt贸ry kupuje ca艂膮 firm臋.
Zach臋ty cz臋sto oferowane bia艂emu dziedzicowi mog膮 obejmowa膰 zni偶ki na akcje lub wysokie dywidendy.
Biali giermkowie nie przejmuj膮 udzia艂贸w kontrolnych, a raczej s膮 na tyle du偶e, by zablokowa膰 wi膮偶膮c膮 sp贸艂k臋.
Bia艂y dziedzic to inwestor lub firma, kt贸ra przejmuje udzia艂y w firmie, aby zapobiec wrogiemu przej臋ciu.
