アセットオアナッシングプットオプション

##アセットオアナッシングプットオプションとは何ですか？

原資産の価格がオプションの満期日の行使価格を下回っている場合、アセットオアナッシングプットオプションは固定のペイオフを提供します。代わりに行使価格を上回っている場合、オプションは無価値に失効します。

アセットオアナッシングプットオプションは、「デジタルオプション」としても知られているバイナリーオプションの一種です。それらの成功または失敗は、はいまたはいいえ（バイナリ）の命題に基づいているため、そのように名付けられています。

##アセットオアナッシングプットオプションを理解する

通常のプットオプションとは異なり、アセットオアナッシングプットオプションは、原資産の行使価格と市場価格の差額を支払いません。実際、アセット・オア・ナッシングのプットオプションでは、オプション保有者が原資産のポジションをとることはまったくできません。代わりに、市場価格が満了時の行使価格を下回っている場合、それらは単に固定の支払いを提供します。

ほとんどのアセットオアナッシングプットオプションは米国外で取引されており、通常はヨーロッパのオプションとして構成されています。アメリカンスタイルのオプションとは異なり、ヨーロッパのオプションは満期日にのみ行使できます。一部のバイナリーオプションでは有効期限前に実行できますが、これにより通常、受け取る支払いが減少します。

###バイナリーオプション

米国内では、バイナリーオプション取引の人気のある場所は、米商品先物取引委員会（CFTC）によって規制されているシカゴベースのプラットフォームであるNorth American Derivatives Exchange（Nadex）です。

##アセットオアナッシングプットオプションの実例

投資家を失望させると思われる収益報告のために、今週の金曜日にXYZCorporationの株が下落する可能性があると信じているオプショントレーダーであるとします。株式は現在1株あたり30ドルで取引されており、下落が劇的すぎるとは思えませんが、下落が発生することは間違いありません。

予測から利益を得る方法を探していると、金曜日の取引日の終わりに、行使価格が25ドルで期限切れになるアセットオアナッシングプットオプションが見つかります。契約条件では、XYZ株の市場価格が金曜日の取引終了までに25ドルを下回った場合、50ドルの固定額を受け取ることになっています。一方、株式が25ドルを超える場合、支払いはゼロになります。 XYZが金曜日に25ドルを下回ると確信したので、オプションを購入することにしました。

金曜日に、XYZはあなたが想像したよりもさらに失望した収益を報告します。投資家やアナリストの反応は非常に否定的で、株価は1株あたり10ドルまで下落しています。

一日の終わりまでに、あなたは複雑な気持ちになります。一方では、資産か無かのプットオプションは有益であり、50ドルの固定額を提供しました。一方、購入したオプションがアセットオアナッシングプットオプションではなく通常の（または「プレーンバニラ」）プットオプションだった場合は、XYZの驚くべき減少からさらに多くの利益を得た可能性があります。

##ハイライト

-これらのバイナリーオプションは、所定の支払いを支払うか、または満了時にゼロを支払います。

-オプションが金銭で期限切れになった場合、アセットオアナッシングプットオプションは原資産の物理的な引渡しで決済されます。

-資産か無かのオプションは、単純化されたリスクヘッジになり得ます。