خيار بيع الأصول أو لا شيء
ما هو خيار بيع الأصول أو عدم بيعها؟
يوفر خيار بيع أصل أو لا شيء عائدًا ثابتًا إذا كان سعر الأصل الأساسي أقل من سعر الإضراب في تاريخ انتهاء صلاحية الخيار . إذا كان بدلاً من ذلك أعلى من سعر الإضراب ، فإن الخيار تنتهي صلاحيته بلا قيمة.
تعد خيارات وضع الأصول أو لا شيء نوعًا من الخيارات الثنائية ، والتي تُعرف أيضًا باسم " الخيارات الرقمية ". تم تسميتهم بهذا الاسم لأن نجاحهم أو فشلهم يعتمد على اقتراح بنعم أو لا (ثنائي).
فهم خيارات بيع الأصول أو عدم بيعها
على عكس خيارات البيع العادية ، لا تدفع خيارات بيع الأصول أو لا شيء الفرق بين سعر الإضراب وسعر السوق للأصل الأساسي. في الواقع ، لا تسمح خيارات بيع الأصول أو لا شيء لصاحب الخيار باتخاذ مركز في الأصل الأساسي على الإطلاق. بدلاً من ذلك ، يقدمون ببساطة عائدًا ثابتًا إذا كان سعر السوق أقل من سعر الإضراب في وقت انتهاء الصلاحية.
يتم تداول معظم خيارات بيع الأصول أو لا شيء خارج الولايات المتحدة ، وعادة ما يتم تنظيمها كخيارات أوروبية. على عكس الخيارات ذات النمط الأمريكي ، لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية إلا في تاريخ استحقاقها.على الرغم من أن بعض الخيارات الثنائية تسمح بالتنفيذ قبل تاريخ انتهاء الصلاحية ، إلا أن هذا عادةً ما يقلل العائد المستلم.
الخيارات الثنائية
داخل الولايات المتحدة ، تعتبر بورصة مشتقات أمريكا الشمالية (Nadex) أحد الأماكن الشهيرة لتداول الخيارات الثنائية ، وهي منصة مقرها شيكاغو تنظمها لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
مثال من العالم الحقيقي لخيار بيع أصل أو لا شيء
لنفترض أنك متداول خيارات تعتقد أن الأسهم في شركة XYZ من المرجح أن تنخفض يوم الجمعة ، بسبب تقرير الأرباح الذي تشك في أنه سيخيب آمال المستثمرين. يتم تداول الأسهم حاليًا مقابل 30 دولارًا لكل سهم ، وعلى الرغم من أنك تشك في أن الانخفاض سيكون دراماتيكيًا للغاية ، إلا أنك واثق تمامًا من حدوث انخفاض.
عند البحث عن طريقة للربح من توقعك ، تجد خيار بيع أصل أو لا شيء ينتهي يوم الجمعة ، في نهاية يوم التداول ، بسعر إضراب يبلغ 25 دولارًا. تنص شروط العقد على أنه إذا كان سعر السوق لأسهم XYZ أقل من 25 دولارًا بنهاية التداول يوم الجمعة ، فستتلقى مبلغًا ثابتًا قدره 50 دولارًا. من ناحية أخرى ، إذا كانت الأسهم أعلى من 25 دولارًا ، فسيكون العائد صفراً. مقتنعًا بأن XYZ ستنخفض إلى أقل من 25 دولارًا يوم الجمعة ، قررت شراء الخيار.
في يوم الجمعة ، أبلغت شركة XYZ عن أرباح مخيبة للآمال أكثر مما كنت تتخيل. كان رد فعل المستثمرين والمحللين سلبيًا بشدة ، حيث انخفض السهم على طول الطريق إلى 10 دولارات للسهم.
بحلول نهاية اليوم ، لديك مشاعر مختلطة. من ناحية أخرى ، كان خيار بيع أصل أو لا شيء مربحًا ، حيث قدم مبلغًا ثابتًا قدره 50 دولارًا. من ناحية أخرى ، إذا كان الخيار الذي اشتريته هو خيار بيع عادي (أو " فانيليا عادي ") بدلاً من خيار بيع أصل أو لا شيء ، فربما تكون قد استفدت أكثر من التراجع المذهل لـ XYZ.
يسلط الضوء
تدفع هذه الخيارات الثنائية عائدًا محددًا مسبقًا ، وإلا أو صفر عند انتهاء الصلاحية.
يتم تسوية خيارات بيع الأصول أو لا شيء مع التسليم الفعلي للأصل الأساسي في حالة انتهاء صلاحية الخيار في المال.
يمكن أن تكون خيارات الأصول أو لا شيء تحوطًا مبسطًا للمخاطر.
