Asset-or-Nothing Put Option

Hvad er en aktiv-eller-intet salgsoption?

En aktiv-eller-intet-put-option giver en fast udbetaling, hvis prisen på det underliggende aktiv er under strike -kursen på optionens udløbsdato. Hvis den i stedet er over strejkeprisen, udløber optionen værdiløs.

Aktiv-eller-intet put-optioner er en type binær option,. som også er kendt som " digitale optioner ". De hedder sådan, fordi deres succes eller fiasko er baseret på et ja-eller-nej (binært) forslag.

Forstå Asset-or-Nothing Put Options

I modsætning til almindelige put-optioner betaler aktiv-eller-intet-put-optioner ikke forskellen mellem strike-prisen og markedsprisen på det underliggende aktiv. Faktisk tillader asset-or-nothing put-optioner slet ikke optionsindehaveren at tage stilling i det underliggende aktiv. I stedet giver de blot en fast udbetaling, hvis markedsprisen er under strikeprisen på udløbstidspunktet.

De fleste aktiv-eller-intet-put-optioner handles uden for USA og er normalt struktureret som europæiske optioner. I modsætning til optioner i amerikansk stil kan europæiske optioner kun udnyttes på deres udløbsdato . Selvom nogle binære optioner tillader eksekvering før udløbsdatoen, reducerer dette typisk den modtagne udbetaling.

Binære optioner

Inden for USA er et populært sted for handel med binære optioner North American Derivatives Exchange (Nadex), en Chicago-baseret platform, der er reguleret af Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Eksempel på en aktiv-eller-intet salgsoption i den virkelige verden

Antag, at du er en optionshandler, der mener, at aktierne i XYZ Corporation sandsynligvis vil falde denne fredag på grund af en indtjeningsrapport, som du har mistanke om vil skuffe investorerne. Aktierne handles i øjeblikket for 30 dollars stykket, og selvom du tvivler på, at faldet bliver for dramatisk, er du ret sikker på, at der vil ske et fald.

Leder du efter en måde at drage fordel af din forudsigelse på, finder du en aktiv-eller-intet put-option, der udløber på fredag, ved slutningen af handelsdagen, med en strejkepris på $25. Betingelserne i kontrakten siger, at hvis markedsprisen på XYZ-aktier er under $25 ved udgangen af handelen på fredag, så vil du modtage en fast sum på $50. Hvis aktierne på den anden side er over $25, så vil din udbetaling være nul. Overbevist om, at XYZ vil falde til under $25 på fredag, beslutter du dig for at købe optionen.

På fredag rapporterer XYZ indtjening, der er endnu mere skuffende, end du havde forestillet dig. Reaktionen fra investorer og analytikere er stærkt negativ, hvor aktien er faldet helt til $10 pr.

Ved udgangen af dagen har du blandede følelser. På den ene side var din aktiv-eller-intet-put-option rentabel og gav en fast sum på $50. På den anden side, hvis den option, du købte, havde været en almindelig (eller " almindelig vanilje ") put-option i stedet for en aktiv-eller-intet-put-option, ville du måske have draget endnu mere ud af XYZ's fantastiske tilbagegang.

##Højdepunkter

• Disse binære optioner betaler en forudbestemt udbetaling, ellers eller nul ved udløb.

• Asset-or-nothing put-optioner afregner med den fysiske levering af det underliggende aktiv, hvis optionen udløber i pengene.

• Aktiv-eller-intet-muligheder kan være en forenklet risikoafdækning.