Asset-or-Nothing Put Option

Vad är en tillgång-eller-ingenting-säljoption?

En tillgång-eller-ingenting-säljoption ger en fast utdelning om priset på den underliggande tillgången är under lösenpriset på optionens utgångsdatum. Om det istället ligger över lösenpriset, förfaller optionen värdelös.

Asset-or-nothing säljoptioner är en typ av binära optioner,. som också kallas " digitala optioner ". De heter så eftersom deras framgång eller misslyckande är baserad på ett ja-eller-nej (binärt) förslag.

Förstå Asset-or-Nothing säljoptioner

Till skillnad från vanliga säljoptioner betalar inte tillgång-eller-ingenting-säljoptioner skillnaden mellan lösenpriset och marknadspriset för den underliggande tillgången. Faktum är att tillgång-eller-ingenting-säljoptioner inte alls tillåter optionsinnehavaren att ta en position i den underliggande tillgången. Istället ger de helt enkelt en fast utbetalning om marknadspriset är under lösenpriset vid utgångstiden.

De flesta säljoptioner för tillgångar eller inget handlas utanför USA och är vanligtvis strukturerade som europeiska optioner. Till skillnad från alternativ i amerikansk stil kan europeiska optioner endast utnyttjas på deras förfallodatum. Även om vissa binära optioner tillåter utförande före utgångsdatumet, minskar detta vanligtvis den mottagna utbetalningen.

Binära alternativ

Inom USA är en populär plats för handel med binära optioner North American Derivatives Exchange (Nadex), en Chicago-baserad plattform som regleras av Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Verkliga exempel på en säljoption för tillgång eller inget

Anta att du är en optionshandlare som tror att aktierna i XYZ Corporation sannolikt kommer att falla denna fredag, på grund av en resultatrapport som du misstänker kommer att göra investerare besvikna. Aktierna handlas för närvarande för 30 dollar styck, och även om du tvivlar på att fallet kommer att bli för dramatiskt, är du ganska säker på att en nedgång kommer att ske.

När du letar efter ett sätt att dra nytta av din förutsägelse hittar du en tillgång-eller-ingenting-säljoption som löper ut på fredag, i slutet av handelsdagen, med ett lösenpris på $25. Villkoren i kontraktet säger att om marknadspriset för XYZ-aktier är under 25 USD vid slutet av handeln på fredag, kommer du att få en fast summa på 50 USD. Om andelarna å andra sidan är över 25 $, kommer din utbetalning att vara noll. Övertygad om att XYZ kommer att sjunka under $25 på fredag bestämmer du dig för att köpa alternativet.

På fredag rapporterar XYZ intäkter som är ännu mer nedslående än du föreställt dig. Reaktionen från investerare och analytiker är starkt negativ, med aktien som faller hela vägen till 10 dollar per aktie.

Vid slutet av dagen har du blandade känslor. Å ena sidan var din tillgång-eller-ingenting-säljoption lönsam och gav en fast summa på 50 $. Å andra sidan, om alternativet du köpte hade varit en vanlig (eller " vanlig vanilj ") säljoption istället för en tillgång-eller-ingenting säljoption, kanske du hade tjänat ännu mer på XYZ:s fantastiska nedgång.

##Höjdpunkter

• Dessa binära optioner betalar en förutbestämd utbetalning, annars eller noll vid utgången.

• Asset-or-nothing säljoptioner kvittar med den fysiska leveransen av den underliggande tillgången om optionen löper ut i pengarna.

– Tillgång-eller-ingenting-alternativ kan vara en förenklad risksäkring.